Informācijas tehnoloģiju krājumi pirms gada tika plaši uzskatīti par bīstami pārvērtētiem, tomēr tiem ir vislabākais gads kopš 2009. gada, sākot no gada sākuma līdz 2019. gada 20. novembrim, salīdzinot ar 24% salīdzinājumā ar 24% S&P 500. "Šeit ir vērojama izaugsme ilgtermiņā, tāpēc jūs vienmēr iegūsit diezgan labu cenu" tehnoloģiju akcijām ", kā laikrakstam" The Wall Street Journal "sacīja Keitija Niksone, Ziemeļu trasta bagātību pārvaldības galvenā direktore (CIO). detalizētā ziņojumā, kas apkopots zemāk.
Tehnisko preču krājumi pēdējā laikā ir pārsnieguši pat tad, kad vērtību krājumi ir sākuši atjaunoties. Turklāt tehnoloģiju krājumi, kas guvuši īpaši lielus ieguvumus, ir daudzveidīga grupa. Daži piemēri ar to YTD pieaugumu ir: FAAMG biedri Apple Inc. (AAPL), + 67%, un Microsoft Corp. (MSFT), + 47%, kredītkaršu giganti Visa Inc. (V), + 38%, un Mastercard Inc. (MA), + 51%, kā arī Applied Materials Inc. (AMAT), + 82%, ASML Holding NV (ASML), + 73%, un Lam Research Corp. (LRCX), + 101%, visi trīs no tiem ražo kapitālo aprīkojumu, ko izmanto pusvadītāju ražotāji.
Taustiņu izņemšana
- Tehniskās zinātnes krājumi 2019. gadā tirgū ved plašu starpību. Tomēr tehnikas nozare ir viena no sliktākajām nozarēm ar 2019. gada 3. ceturkšņa ieņēmumiem. Novērtējumi joprojām ir augsti, palielinot riskus.
Nozīme ieguldītājiem
"Šī ir vide, kurā mēs atrodam iespējas, " saka Ēriks Vīgands, portfeļa pārvaldnieks ASV bankas privāto bagātību pārvaldīšanas nodaļā. Viņa firma ir koncentrējusies uz programmatūras un pakalpojumu uzņēmumiem starp saviem tehnoloģiju uzņēmumiem.
Starp FAANG krājumiem ņemiet vērā, ka Facebook Inc. (FB), Netflix Inc. (NFLX) un Google mātesuzņēmums Alphabet Inc. (GOOGL) 2018. gadā tika pārvietoti no informācijas tehnoloģiju sektora uz jauno komunikāciju pakalpojumu sektoru, kas ir par 27 % YTD. Amazon.com Inc. (AMZN) darbojas patērētāju izvēles jomā, ņemot vērā, ka mazumtirdzniecība ir tā pamatdarbība.
Tehnisko preču krājumi strauji aug, neskatoties uz galvenajām brīdinājuma zīmēm. No 11 S&P 500 nozarēm informācijas tehnoloģijām bija vājāks ienākumu pieaugums 2019. gada 3. ceturksnī salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu (YOY) nekā astoņās citās nozarēs - par 5, 4% mazāk nekā vienai FactSet pētniecības sistēmai. Tomēr tas bija uzlabojums no vēl zemākām analītiķu paustajām cerībām 30. jūnijā, kad vienprātība prasīja kritumu par 9, 4%.
Sakaru pakalpojumi ir uz pareizā ceļa, lai ziņotu par 3. ceturkšņa ieņēmumiem, kas ir aptuveni vienādi YOY, savukārt ieņēmumi par patērētāja izvēles iespējām ir samazinājušies par aptuveni 2%. S&P 500 kopumā Q3 ieņēmumu kritums ir pieaudzis līdz 2, 3%.
Vēl viena problēma ir tā, ka daži no lielākajiem tehnoloģiju nosaukumiem, kas ir plaši definēti, demonstrē mazāku impulsu. Amazon.com paziņoja par savu pirmo ceturkšņa peļņas kritumu vairāk nekā divu gadu laikā, savukārt Netflix otro taisno ceturksni nespēja sasniegt savus mērķus abonentu pieaugumam.
Starp FAANG akcijām tikai Apple un Alfabēts, + 25% YTD, pēdējos mēnešos ir sasnieguši jaunus rekordus. Amazon ir tirgus atpalicība ar YTD pieaugumu par 14%, tāpat kā Netflix, + 13%. Tikmēr Facebook ir par 51% vairāk, neraugoties uz to, ka Vašingtonā notiek intensīva pārbaude.
Skatos uz priekšu
Tehnisko preču krājumi joprojām ir dārgi. Prognozētais P / E koeficients informācijas tehnoloģiju nozarē ir aptuveni 21 reizes lielāks par plānotajiem ieņēmumiem 12 mēnešos, salīdzinot ar 18 reizes lielāku koeficientu attiecībā uz S&P 500 vienā FactSet. Sakaru pakalpojumi tiek vērtēti arī aptuveni 18 reizes, prognozējot nākamā 12 mēneša ieņēmumus. Šāda informācijas tehnoloģiju novērtēšanas prēmija nozīmē cerības, ka atsāksies peļņas pieaugums. Ja tas nenotiek tuvākajā nākotnē, iespējams, ka nozare kritīsies.
