Kas ir sintētiskais komplekts?
Sintētiskais pārdošanas darījums ir opciju stratēģija, kas apvieno īsu akciju pozīciju ar tā paša akcijas garu pirkšanas iespēju, lai atdarinātu garo pārdošanas iespēju. To sauc arī par sintētisko garo putu. Būtībā ieguldītājs, kuram ir īsa pozīcija kādā akcijā, iegādājas naudas pirkšanas iespēju uz to pašu akciju. Šīs darbības tiek veiktas, lai pasargātu no akcijas cenas pieauguma. Sintētiskais komplekts ir pazīstams arī kā laulības vai aizsargājošs zvans.
Taustiņu izņemšana
- Sintētiskais pārdošanas darījums ir opciju stratēģija, kas apvieno īsu akciju pozīciju ar tā paša akcijas garu pirkšanas iespēju, lai atdarinātu ilgtermiņa pārdošanas opciju. Sintētiskā pārdošana ir stratēģija, kuru investori var izmantot, ja viņiem ir lācīgs solījums par akciju un ja tie ir norūpējušies. sintētiskās pārdošanas mērķis ir gūt peļņu no paredzamajām pamatā esošo akciju cenu krišanās, tāpēc to bieži sauc par sintētisko ilgtermiņa pārdošanas cenu.
Izpratne par sintētiskajām putām
Sintētiskais piedāvājums ir stratēģija, kuru investori var izmantot, ja viņiem ir lācīgs solījums uz akciju un ir norūpējušies par potenciālo potenciālo īstermiņa spēku šajā akcijā. Tā ir līdzīga apdrošināšanas polisei, izņemot to, ka ieguldītājs vēlas, lai bāzes akciju cena pazeminātos, nevis pieaugtu. Stratēģija apvieno vērtspapīra īso pārdošanu ar tā paša vērtspapīra tālsatiksmes pozīciju.
Sintētiskais piedāvājums samazina risku, ka bāzes cena palielināsies. Tomēr tas nenodarbojas ar citām briesmām, kas var atstāt ieguldītāju pakļautu. Tā kā tas ir saistīts ar īsu pozīciju pamatā esošajā akcijā, tas uzņemas visus ar to saistītos riskus, kas saistīti ar nelabvēlīgu vai augšupielādētu pārvietošanos. Pie riskiem pieder maksa, maržinālie procenti un iespēja maksāt dividendes ieguldītājam, no kura akcijas tika aizdotas, lai īsi pārdotu.
Institucionālie investori var izmantot sintētiskos piedāvājumus, lai slēptu tirdzniecības aizspriedumus attiecībā uz specifiskiem vērtspapīriem, neatkarīgi no tā, vai tas ir bullish vai lācīgs. Tomēr lielākajai daļai investoru sintētiskie darījumi ir vislabāk piemēroti izmantošanai kā apdrošināšanas polise. Svārstīguma palielināšanās būtu noderīga šai stratēģijai, savukārt laika samazinājums to negatīvi ietekmētu.
Gan vienkāršajai īsajai pozīcijai, gan sintētiskajai likmei ir maksimālā peļņa, ja akcijas vērtība nokrītas līdz nullei. Tomēr jebkurš labums no sintētiskās pārdošanas ir jāsamazina par cenu vai prēmiju, ko ieguldītājs maksāja par pirkšanas iespēju.
Attēla Džūlija Banga © Investopedia 2020
Sintētiskā pārdošanas stratēģija var noteikt praktiskus griestus vai robežu akciju cenai par “maksu”, opcijas prēmiju. Maksimālā robeža ierobežo jebkuru augšupvērstu risku ieguldītājam. Risks ir ierobežots ar starpību starp cenu, par kuru bāzes vērtspapīri tika saīsināti, un opcijas standarta cenu un visām komisijām. Citiem vārdiem sakot, opcijas pirkšanas laikā, ja cena, par kuru ieguldītājs saīsināja akciju, bija vienāda ar standarta cenu, zaudējumi par stratēģiju būs prēmijas, kas samaksāti par opciju.
- Maksimālais ieguvums = Īsās pārdošanas cena - Zemākā akcijas cena (ZERO) - Prēmijas Maksimālie zaudējumi = Īsā pārdošanas cena - Long Call Strike cena - Prēmijas Breakeven Point = Īsā pārdošanas cena - Prēmijas
Kad lietot sintētisko put
Nevis peļņas gūšanas stratēģija, bet arī sintētiskais ieguldījums ir kapitāla saglabāšanas stratēģija. Pieejas zvana daļas izmaksas patiešām kļūst par iebūvētām izmaksām. Opcijas cena samazina metodes rentabilitāti, pieņemot, ka pamatā esošie krājumi virzās vēlamajā virzienā zemāk zemāk. Tādēļ ieguldītājiem vajadzētu izmantot sintētisko likmi kā apdrošināšanas polisi pret īslaicīgu cenu strauji augošā krājumā vai kā aizsardzību pret neparedzētu cenu strauju eksploziju.
Jaunāki investori var gūt labumu, zinot, ka viņu zaudējumi akciju tirgū ir ierobežoti. Šis drošības tīkls var dot viņiem pārliecību, jo viņi uzzina vairāk par dažādām ieguldījumu stratēģijām. Protams, jebkura aizsardzība maksās par izmaksām, kas ietver opcijas cenu, komisijas maksas un, iespējams, citas maksas.
