Supernormālas dividenžu pieauguma definīcija
Supernormāla dividenžu pieauguma likme ir laika posms, kurā dividendes, kas izdotas par akciju akcijām, pieaug straujāk nekā parasti. Izmaksu lielais pieauguma temps tiek uzskatīts par virs normāla līmeņa, tādējādi “pārmērīgs”. Tā kā sagaidāms, ka arī šī likme nebūs ilgtspējīga, sagaidāms, ka dividenžu pieauguma temps atkal normalizēsies. Īpaši neparasts dividenžu pieaugums ir prognozētā likme, kas balstīta uz uzņēmuma un / vai nozares analīzi, kas nosaka palielinātu ienākumu periodu un tādējādi potenciālās izmaksas.
PĀRKLĀJOT LEJU Supernormāla dividenžu izaugsme
Šo uzņēmumu krājumus var novērtēt, izmantojot diskontētās naudas plūsmas modeli. Investoriem, kuri iegādājas akcijas, pamatojoties uz dividenžu pieaugumu, jāzina trīs vispārīgi modeļi:
- Dividenžu diskonta modelis bez dividenžu pieauguma.Dividendes atlaides modelis ar pastāvīgu dividenžu pieaugumu.Dividendes diskonta modelis ar supernormālu dividenžu pieaugumu.
Kaut arī tiek izmantots "pieaugums", jums vajadzētu padomāt par izmaiņām dividenžu maksājumos; tas var ietvert dažādas diskonta likmes. Šajā ziņā dažādu pieauguma tempu periodus diskontē atsevišķi, pēc tam tos apvienojot, lai iegūtu kopējo vērtību. Šajos aprēķinos ieguldītājiem ir jānosaka vajadzīgā atdeves likme, laika periodi un pieauguma tempi, kurus visus ir grūti paredzēt un kuri var krasi mainīt akciju novērtējumu.
Aizraujošiem jauniem vai novatoriskiem produktiem un pakalpojumiem ir pieņemams pārmērīgs pieauguma temps. Piemēram, tiem uzņēmumiem, kuri spēj izmantot mākslīgā intelekta potenciālu, vajadzētu izbaudīt pārmērīgus augšanas tempus, pirms šīs tehnoloģijas kļūst par galveno.
Ja dividenžu diskonta modeļos tiek izmantoti supernormāli pieauguma tempi, modelis kļūst diezgan jutīgs pret izmantotajiem pieauguma tempiem, jo kā tāds tiem var būt pārāk liela ietekme uz beigu vērtībām. Tādējādi šo projekciju lietotāji tiek brīdināti pievērst uzmanību iegultajiem pieņēmumiem.
