Kas ir strukturētās finanses?
Strukturētais finansējums ir plaši iesaistīts finanšu instruments, ko uzrāda lielām finanšu institūcijām vai uzņēmumiem ar sarežģītām finansēšanas vajadzībām, kas nav apmierināti ar parastajiem finanšu produktiem.
Kopš astoņdesmito gadu vidus strukturētā finansēšana ir kļuvusi par nozīmīgu vietu finanšu nozarē. Strukturētu finanšu instrumentu piemēri ir nodrošinātas parāda saistības (CDO), sintētiski finanšu instrumenti, nodrošinātas obligācijas (CBO) un sindicēti aizdevumi.
Taustiņu izņemšana
- Strukturēts finansējums ir finanšu instruments, kas pieejams uzņēmumiem ar sarežģītām finansēšanas vajadzībām, ko parasti nevar atrisināt ar parasto finansēšanu. Tradicionālie aizdevēji parasti nepiedāvā strukturētu finansējumu. Strukturētie finanšu produkti nav nododami citam.
Strukturētā finansēšana
Izpratne par strukturētajām finansēm
Strukturētais finansējums parasti tiek norādīts uz aizņēmējiem - galvenokārt ekstensīvām korporācijām -, kam ir ļoti specifiskas vajadzības, kuras neapmierinās vienkāršs aizdevums vai cits parasts finanšu instruments. Vairumā gadījumu strukturētā finansēšana ir saistīta ar vienu vai vairākiem diskrecionāriem darījumiem, kas jāveic; Rezultātā ir jāievieš attīstīti un bieži vien riskanti instrumenti.
Strukturētās finansēšanas priekšrocības
Tradicionālie aizdevēji parasti nepiedāvā strukturētus finanšu produktus. Parasti, tā kā strukturēts finansējums ir nepieciešams lielai kapitāla iepludināšanai biznesā vai organizācijā, ieguldītājiem ir jāsniedz šāds finansējums. Strukturētie finanšu produkti gandrīz vienmēr nav nododami citai personai, kas nozīmē, ka tos nevar pārvietot starp dažādiem parāda veidiem tādā pašā veidā, kā to var parastais aizdevums.
Aizvien biežāk korporācijas, valdības un finanšu starpnieki izmanto strukturētu finansēšanu un pārvēršanu vērtspapīros, lai pārvaldītu risku, attīstītu finanšu tirgus, paplašinātu biznesa iespējas un izstrādātu jaunus finansēšanas instrumentus, lai attīstītu, attīstītu un sarežģītu topošos tirgus. Šiem uzņēmumiem strukturēta finansējuma izmantošana pārveido naudas plūsmas un pārveido finanšu portfeļu likviditāti, daļēji pārnesot risku no pārdevējiem uz strukturēto produktu pircējiem. Lai palīdzētu finanšu iestādēm izņemt īpašus aktīvus no savām bilancēm, ir izmantoti arī strukturētie finanšu mehānismi.
Strukturētu finanšu produktu piemēri
Ja ar standarta aizdevumu nepietiek, lai segtu unikālus darījumus, ko nosaka korporācijas darbības vajadzības, var ieviest vairākus strukturētus finanšu produktus. Kopā ar CDO un CBO bieži izmanto nodrošinātas hipotēkas (CMO), kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumus (CDS) un hibrīda vērtspapīrus, kas apvieno parāda un kapitāla vērtspapīrus.
Vērtspapīrošana ir process, kura laikā tiek izveidots finanšu instruments, apvienojot finanšu aktīvus, parasti iegūstot tādus instrumentus kā CDO, ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri un ar kredītu saistītas piezīmes. Pēc tam ieguldītājiem tiek pārdoti dažādi šo pārsaiņoto instrumentu līmeņi. Vērtspapīrošana, līdzīgi kā strukturēts finansējums, veicina likviditāti un tiek izmantota strukturētu finanšu produktu izstrādei, ko izmanto kvalificēti uzņēmumi un citi klienti. Pārvēršanai vērtspapīros ir daudz priekšrocību. Daži no ievērojamākajiem ir tas, ka tas ir lētāks finansējuma avots un labāk izmanto kapitālu.
Vērtspapīrošanas un tā riska nodošanas lietderības paraugs ir hipotēku nodrošināts vērtspapīrs (MBS). Hipotēkas var grupēt vienā lielā fondā, atstājot emitentam iespēju sadalīt portfeļu daļās, kuru pamatā ir saistību neizpildes risks, kas raksturīgs katrai hipotēkai. Tad mazākos gabalus var pārdot ieguldītājiem.
