Major pārceļas
Man ik pa laikam jāsēž un jāsmaida, domājot par finanšu nozares lielajiem ļaudīm, kuri izdomā lietas. Šodien ir viena no tām dienām, kas man liek smaidīt, jo šodien ir “četrkāršo raganu” diena.
Četrkāršā raganu diena var izklausīties noslēpumaina un draudīga, taču lielākajai daļai atsevišķo investoru tā ir diezgan ikdienišķa. Četrkārša raganu rašanās diena ir diena, kurā vienlaikus zaudē spēku četri aktīvu veidi - akciju indeksa fjūčeri, akciju indeksu opcijas, akciju opcijas un viena akcijas fjūčeri. Šī parādība notiek četras reizes gadā trešajā piektdienā martā, jūnijā, septembrī un decembrī.
Kā individuāls ieguldītājs jūs, iespējams, esat tirdzniecībā, kuru var ietekmēt kāds no šiem derīguma termiņiem - visticamāk, akciju opcijas tirdzniecība -, taču četrkāršo raganu jūs, visticamāk, neietekmēsit. No otras puses, portfeļu un fondu pārvaldniekiem jāpievērš daudz lielāka uzmanība četrkāršās raganu novēršanas dienai, jo viņiem, iespējams, būs vairākas pozīcijas, kuras būs jārisina, lai nodrošinātu, ka viņu portfeļi un fondi turpina darboties nevainojami. Šī portfeļa un fondu līdzsvarošana parasti noved pie milzīga apjoma pieauguma četrkāršās raganas dienā, kad vadītāji likvidē vecās pozīcijas un ieiet jaunās.
Agrāk apjoma palielināšanās bija saistīta ar nepastāvības pieaugumu. Bet, jo tehnoloģiski sarežģītāki un savienotāki vadītāji un finanšu biržas ir kļuvuši, jo vieglāk ir plānot un veikt lielus, netraucējošus darījumus tieši pirms slēgšanas zvana četrkāršās raganas dienā - tas ir, kad lielākā daļa lielo darījumu ir notīrīti, kā redzams zemāk esošajā S&P 500 piecu minūšu diagrammā.
Dienas beigās četrkāršo raganu diena noteikti ir ievērojama visa tā dēļ, kas notiek finanšu tirgos, taču tai nevajadzētu būt dienai, no kuras jūs baidāties. Tas neietekmēs darījuma pamatus vai jūsu izveidoto portfeli.
S&P 500
Mēnesi gaidījām un vērojām, lai redzētu, vai S&P 500 kādreiz gūs pietiekami lielu spēku, lai izjauktu pretestību pie 2 816, 64 - 2018. gada 17. oktobrī -, un beidzot ir pienākusi diena. S&P 500 šodien tika slēgts pie 2822, 48, pēc tam, kad bija pieaudzis līdz jaunam dienas vidējam līmenim 2019. gadā ar 2830, 73.
Šis solis nekādā ziņā negarantē, ka indekss turpinās apstrīdēt tā 2018. gada 21. septembra augstāko rādītāju 2 940, 91, taču tas noteikti atbrīvo ieguldītājiem ceļu uz S&P 500 paaugstināšanu. Ar minimālo vērtību nākamais pretestības līmenis ir 2 872, 87 - 2018. gada 26. janvārī sasniegtais augstais indekss, kas pēc tam kalpoja par atbalstu, kamēr S&P 500 konsolidējās no tā paša gada augusta beigām līdz oktobra sākumam - labi sasniedzamā vietā.
Turklāt, tā kā S&P 500 tik strauji kritās diapazonā no 2 872 87 līdz 2 816, 94, kad tas 2018. gada 10. oktobrī nokrita zemāk, diagrammā nebija iespējas attīstīt atbalsta līmeņus lejup, kas tagad varētu apgriezties un kalpo kā potenciālais pretestības līmenis ceļā uz augšu.
:
Murgs Volstrītā: Spocīgā investīciju terminoloģija
Kā darbojas S&P 500 nākotnes darījumi?
Kāda ir vidējā S&P 500 gada peļņa?
Riska indikatori - nepastāvības indekss (VIX)
Četrkārša raganu diena ir ideāla diena, lai izceltu atšķirību starp nepastāvību un netiešo nepastāvību. Svārstīgums ir tirgus kustības plašuma mērs, indekss vai atsevišķs aktīvs, piemēram, birža vai biržā tirgots fonds (ETF), pašlaik piedzīvo. Piemēram, ja akcija vai indekss ātri atlec uz priekšu un atpakaļ plašā diapazonā, tā nepastāvība ir augsta. Un otrādi, ja akcija vai indekss lēnām virzās uz priekšu un atpakaļ šaurā diapazonā, tā nepastāvība ir zema.
Turpretī netiešā nepastāvība ir mēra paredzamās nepastāvības, ko tirgū, indeksā vai atsevišķā aktīvā piedzīvos nākotnē. Piemēram, ja investori uzskata, ka akcijas vai indeksi nākotnē spēs veikt nozīmīgu soli, tā netiešā svārstīgums ir augsts. Un otrādi, ja investori uzskata, ka kāds no akcijām vai indeksiem nākotnē nav paredzējis lielu soli, tā netiešā svārstīgums ir zems.
CBOE nepastāvības indekss (VIX) ir netiešs nepastāvības indekss. Tas mēra ieguldītāju satraukumu par to, ka S&P 500 nākotnē veiks lielu soli - parasti lejupvērsti. Kad VIX pakāpsies augstākos līmeņos, kā tas notika 2018. gada decembra beigās, tas norāda uz ieguldītājiem bažām, ka S&P 500 nākotnē var pārvietoties ievērojami zemāk. Kad VIX pazeminās līdz zemākam līmenim, tas norāda, ka ieguldītājiem ir patīkama S&P 500 stabilitāte un viņi negatavojas dramatiskam kritumam.
Tāpēc šodien Volstrītā buļļi bija tik aizraujoši. Pirmoreiz kopš 2018. gada 4. oktobra VIX nokrita un tika slēgts zem 13. Pēdējo reizi, kad VIX bija nolaists šajos līmeņos - no 2018. gada maija līdz septembrim -, S&P 500 baudīja vienmērīgu kāpumu uz jauniem visu laiku rekordiem.
:
Kā izmantot VIX ETF jūsu portfelī
VIX: “Nenoteiktības indeksa” izmantošana peļņai un riska ierobežošanai
Stratēģijas efektīvai nestabilitātes tirdzniecībai ar VIX
Grunts līnija: tējas lapu lasīšana
Tikai tas, ka redzat VIX kritumu atpakaļ zem 13, negarantē, ka krājumi turpinās pieaugt. Tas mums liek domāt, ka investori ir optimistiski, taču to nekad nevajadzētu uzskatīt par garantiju. Tomēr, apvienojumā ar šodien ražoto S&P 500 pretestības pārtraukumu, tā ir neticami iedrošinoša zīme.
