Major pārceļas
Uzņēmuma Alphabet Inc. (GOOGL) ieņēmumi ir iznākuši šopēcpusdien, un rezultāti izskatās zemāki, nekā gaidīts. Vai ieguldītājiem vajadzētu uztraukties par izaugsmi? Es domāju, ka, neskatoties uz sākotnējo reakciju uz Alfabēta ziņojumu, ir divi optimistiski iemesli: patērētāju tēriņi un plašums tehnoloģiju un programmatūras grupās.
Es jau kādu laiku saku, ka, ja ir kāda ASV ekonomikas daļa, kurā viss notiek ļoti labi, tie ir patērētāju tēriņi. Tā kā patēriņš ir vairāk nekā 70% no ekonomikas, veselīgs patērētājs ir laba lieta arī augstākām cenām akciju tirgū.
Ekonomiskās analīzes birojs (BEA) publiskoja februāra un marta patēriņa numurus (februāra datums bija aizkavējies, jo valdības aģentūras bija saķērušās no slēgšanas). Mēneša pieaugums par martu salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi bija par 0, 9%, kas ir ļoti labs lasījums. Pat pielāgojoties decembra pārsteidzoši nelielajam patēriņa skaitam, patērētāju tēriņu tendence ir patīkami pozitīva.
Patērētāju tēriņi nepārprotami ir laba lieta mazumtirdzniecības un pakalpojumu krājumos, un tie pozitīvi ietekmē arī tehnoloģiju nozari. Līdz šim šogad programmatūras uzņēmumi ir bijuši labākie rezultāti grupā ar visaugstāko sniegumu. Lai arī lielu daļu grupas pieauguma var attiecināt uz tādiem krājumiem kā Microsoft Corporation (MSFT) un Adobe Inc. (ADBE), mazāku krājumu pārsniegums pārējā nozarē ir bijis līdzīgs.
Piemēram, lietojumprogrammatūras nozarē krājumiem, kuru tirgus kapitalizācija ir no 500 līdz 10 miljardiem USD (no maza līdz vidējam kapitālam), vidējais pieauguma temps ir 32%, salīdzinot ar S&P 500 pieaugumu 17%.
Pēc manas pieredzes, nozares vai grupas snieguma pamatā esošo plašumu aplūkošana ir labs veids, kā novērtēt izlaušanās iespējamo spēku. Ja ralliju vada ļoti maz lielu dalībnieku, tad pātagas vai lācīga apgrieziena iespējamība ir daudz lielāka. Šajā diagrammā jūs varat redzēt neseno izlaušanos lietojumprogrammu programmatūras grupā, izmantojot iShares tehniskās programmatūras sektora ETF (IGV).
S&P 500
Spēcīgie sasniegumi tehnoloģiju, banku un mazumtirdzniecības jomā šodien ir noveduši S&P 500 līdz jauniem sasniegumiem dienas laikā. Spēcīgs nedēļas sākums ir labs, jo nākamās dienas varētu būt nemierīgākas nekā parasti, jo Eiropas un Ķīnas tirgi 1. maijā tuvojas Darba dienas brīvdienām.
Diemžēl, kaut arī S&P 500 ir izlauzies arī no sava pieaugošā ķīļveida konsolidācijas modeļa, pārējā tirgus platums nav bijis tik spēcīgs. Mazie korpusi vidēji joprojām atpaliek, un pārvadājumu krājumiem pagājušajā nedēļā bija aptuvens laiks pēc tam, kad viņi tika noraidīti no īstermiņa pretestības.
Tirgus apstākļus, piemēram, šo, bieži dēvē par "akciju savācēju tirgu" - izplatīts pieņēmums ir, ka indeksus ir vieglāk pārspēt, izvēloties krājumus ar pieauguma raksturlielumiem, kamēr lielākos indeksus velk nepietiekami rezultatīvas grupas. Šī ir apspriesta koncepcija, taču kopumā es domāju, ka ir jēga izmantot tādus periodus kā šis, koncentrējoties uz nozarēm ar pozitīvu platumu un pierādītu īstermiņa izaugsmi.
:
4 galvenās tendences 2019. gadā no labākā krājuma atlasītāja
Vai akciju atlase ir mīts?
Liekā IPO: Kas jums jāzina
Riska indikatori - topošie tirgi
Raugoties no riska viedokļa, ir veikti daži ievērojami uzlabojumi. Augsta ienesīguma obligāciju vājums, par kuru es runāju pagājušajā nedēļā agrīnā diagrammu konsultanta izlaidumā, ir izkliedējis, un svārstīguma gaidas joprojām ir samērā zemas.
Valsts kases ienesīguma līkne buļļiem joprojām rada vilšanos, taču, ja sarunas starp ASV un Ķīnas tirdzniecības delegācijām noritēs labi, investori var sākt cenu noteikšanu īstermiņa izaugsmes perspektīvās. Tirdzniecības diskusijas paredzēts turpināt otrdien.
Šajā brīdī es domāju, ka visatbilstošākais jautājums, kas ietekmē riska līmeni tirgū, ir plašuma trūkums daudzās nozarēs, kā es minēju iepriekš, un starptautiskā mērogā. Piemēram, kaut arī S&P 500 flirtē ar jauniem rekordiem, gandrīz visi galvenie starptautiskie indeksi joprojām ir krietni zem 2018. gada augstākajiem rādītājiem vai turpina samazināties.
Kā redzat šajā tabulā, jaunattīstības tirgos (kā to pārstāv iShares jauno tirgus fondu ETF) nav izdevies panākt progresu pēc tam, kad tie tika noraidīti, pretojoties 17. datumam. Ja šī tendence turpināsies, arī S&P 500 rallija potenciāls sāk zust.
:
Krājumi var turpināt ralliju
5 veidi, kā gūt peļņu buļļu tirgus pīķa laikā
Neskatoties uz pirmā ceturkšņa zaudējumiem, Spotify izspiež šortus
Grunts līnija - liela nedēļa ienākumiem un ekonomikas datiem
Pēc tirgus slēgšanas un Ekonomiskās analīzes biroja patēriņa skaitļiem pirms atklāšanas tirgus šodien tika sākts ar lielu sākumu ar ienākumu rezultātiem no alfabēta. Tirgotāji ar nepacietību gaidīs Apple Inc. (AAPL) jaunumus par ienākumiem jau rīt pēc tirgus slēgšanas un to, vai Mastercard Incorporated (MA) var apstiprināt ASV patērētāja veselību, kad tas rīt no rīta izlaidīs. Neskatoties uz 1. maija Darba dienas brīvdienām, tai vajadzētu būt aizņemtai nedēļai datu iegūšanai.
