Tirgus kustas
Krājumos, kas pēdējās divās nedēļās ir kļuvuši par nepastāvīgu amerikāņu kalniņu braucienu, šonedēļ krājumi beidzās ar strauju atsitienu. Šo atvieglojuma kāpumu virzīja neliels atelpas brīdis par nepieklājīgo Valsts kases obligāciju ienesīguma kritumu novēlotajā kritumā. Piektdien 30 gadu Valsts kases ienesīgums atkāpās no ceturtdienas rekordzemajiem rādītājiem, bet 10 gadu ienesīgums nedaudz atkāpās no jaunajiem trīs gadu zemākajiem rādītājiem.
Pēdējās divās nedēļās ir vērojams pastiprinātas nepastāvības un strauju tirgus virzību uzplaukums, jo šķita, ka notiekošais ASV un Ķīnas tirdzniecības karš saasinās, obligāciju ienesīgums samazinājās līdz zemākajam līmenim un cieši vērojamā ienesīguma līknes 10 gadu / 2 gadu daļa apgriezts (kad 2 gadu raža pieauga virs 10 gadu laika) pirmo reizi krietni vairāk nekā desmit gadu laikā. Tā kā apgrieztā ienesīguma līkne ir ticami signalizējusi par gaidāmo lejupslīdi pagātnē, nopietnās ekonomiskās bažas pagājušajā nedēļā sāka saasināt satraukumu par ASV un Ķīnas tirdzniecības spriedzi.
Kā mēs redzēsim diagrammā par 10 gadu un 2 gadu ienesīgumu, tomēr ienesīguma līkne tika tikai īsi apgriezta. Protams, jebkura inversija pati par sevi attiecas, bet ilgstoša inversija ir vēl satraucošāka. Atliek redzēt, vai mēs turpināsim redzēt apgrieztu ienesīguma līkni, kas iet uz priekšu.
Turklāt šķita, ka gan ASV, gan Ķīna atkāpās no turpmākās tirdzniecības kara saasināšanās pagājušajā nedēļā. No savas puses ASV paziņoja, ka atliks un / vai atcels tarifus noteiktām precēm, kuras importē no Ķīnas. To plaši uzskatīja par koncesiju, kas palīdzēja palielināt tirgus un mazināt spriedzi pirms drausmīgās ienesīguma līknes inversijas.
Zemāk redzamajā S&P 500 tabulā parādīta pātagas cenu darbība pēdējās nedēļās. Šīs pēdējās nedēļas otrajā pusē ir noticis jauns atbalsts, kas atpaliek no 2 825 līmeņa, kas atbilst iepriekšējās nedēļas zemākajam līmenim. Raugoties nākotnē, šis atbalsta līmenis būs cena, kuru vajadzētu novērot, jo nepastāvība potenciāli turpināsies. Ja atbalsts pastāv, mēs varētu redzēt izteiktāku atsitienu priekšā. Bet, ja tā sadalās papildu tirdzniecības un ekonomiskajās problēmās, nākamā galvenā atbalsta joma, kas vērsta uz negatīvo pusi, ir aptuveni 2730.
Valsts kases ienesīguma līkne rodas no inversijas
Kā minēts iepriekš, 10 gadu / 2 gadu ienesīguma līkne pagājušajā nedēļā uz īsu brīdi apgriezās. Tas tiek uzskatīts par samērā uzticamu signālu par nākotnes lejupslīdi. Tomēr no piektdienas šī cieši vērojamā ienesīguma līknes daļa vairs nav apgriezta - tas ir, 10 gadu ienesīgums atkal pārsniedz 2 gadu ienesīgumu, kā tas parasti ir. Protams, tas nenozīmē, ka ekonomika ir ārpus meža, bet, ja tā paliek vienreizēja inversija, mēs varētu redzēt lielāku investoru uzticību tirgum un ekonomikai.
