Nouriels Roubini kļuva par mājsaimniecības vārdu finanšu un ekonomikas arēnā pirms vairāk nekā desmit gadiem par viņa brīdinājumiem par gaidāmo globālo finanšu krīzi. Daudzas no viņa bažām izpaudās kā pilnīga kreditēšanas pārmērīga vētra, pārmērīgs sviras efekts un finanšu sistēmas savstarpēja savienojamība - tas viss sanāk kopā kā vēsturiska finanšu krīze, kas 2008. un 2009. gadā izraisīja sāpīgu lejupslīdi. NYU ekonomikas profesors, kurš tika nodēvēts par “Dr. Plašsaziņas līdzekļu liktenis Doom ”( lai gan viņš nekad uz sevi tā nenorāda ) redz nākamās krīzes izpausmes, kas izpaudīsies līdz 2020. gadam. 2018. gada 11. septembrī izdevumā Financial Times publicēja Roubini un pētniecības partneri Brunello Rosa, LSE ekonomists, ar kuru Roubini vada pētījumu firmu, ieskicēja šos faktorus. Tajos ietilpst: palēnināta ekonomikas izaugsme, nepārdomāts fiskālais stimuls, tirdzniecības nesaskaņas, kas var pārvērsties par visiem tirdzniecības kariem, iekšpolitika un putojošās aktīvu cenas.
Palēnināta ekonomikas izaugsme
Kamēr ASV un citas valstis šobrīd bauda ekonomisko izaugsmi, Roubini un Rosa raksta, ka ASV ekonomiskais stimuls, kas veicinājis šo izaugsmi, izzudīs, un mērena fiskālā vilkme liks izaugsmei zem 2 procentiem. Abi ekonomisti apgalvo, ka FED būs jānostiprina fiskālā politika, līdz 2020. gada sākumam paaugstinot likmes līdz aptuveni 3, 5 procentiem, ekonomiskās izaugsmes pretvēja virzieni būs pilnībā izbalējuši. Tas apvienojumā ar politikas nostādņu normalizēšanu citās lielākajās pasaules ekonomikās novedīs pie vājākas ekspansijas un augstākas inflācijas.
Tirdzniecības “frikcijas”
Pašreizējās tirdzniecības nesaskaņas starp ASV, Ķīnu, Eiropu un mūsu NAFTA partneriem ir tas, ko Roubini sauc par “… daudz dziļākas konkurences simptomiem, lai noteiktu pasaules mēroga vadību nākotnes tehnoloģijās.” Roubini un Rosa citē ārvalstu tiešo investīciju un tehnoloģiju ierobežojumus. pārvietojumus, kā arī migrācijas ierobežojumus, kas varētu palīdzēt valstīm ar novecojošām sabiedrībām.
Ķīna un Eiropa
Izņemot pašreizējās tirdzniecības nesaskaņas ar ASV un ES iekšienē, Roubini un Rosa brīdina, ka īpaši Ķīnai būs lēni tikt galā ar pārmērīgu jaudu un pārmērīgu aizņemto līdzekļu īpatsvaru. Ķīna gadiem ilgi atjauno savas ekonomiskās izaugsmes dzinējus un ir izvirzījusi ārkārtīgi augstus mērķus tehnoloģiju attīstībai un produktivitātei. Palēnināta izaugsme tur vai starp tās tirdzniecības partneriem varētu dot skarbu aprēķinu ekonomiskajam spēks. Tikmēr Eiropa piedzīvo tirdzniecības spriedzi kontinenta iekšienē un politiskus nemierus daudzās valstīs. Tā ir zaudējusi ekonomisko impulsu, kuru Roubini un Rosa turpina turpināt, kad Eiropas Centrālā banka mēģina atsaukt savu netradicionālo politiku.
Putojošo līdzekļu cenas
Roubini un Rosa redz to pašu melodiju, kas spēlēja finanšu krīzi 2008. – 2009. Gadā. Viņi citē augstus ASV akciju novērtējumus, kuru P / E attiecība ir par 50 procentiem augstāka nekā vēsturiskie vidējie rādītāji. Viņi arī citē augstās cenas nekustamajam īpašumam ASV un visā pasaulē, kā arī kredītus ar augstu ienesīgumu. Tā kā šo ieguldījumu instrumentu cenas ir palielinājušās, valdības obligāciju ienesīgums joprojām ir pārāk zems. Viņi redz riskanto aktīvu pārcenošanu līdz 2019. gada vidum, paredzot plašāku palēnināšanos 2020. gadā.
trumpis
Roubini un Rosa uzskata ASV prezidentu par antagonistu un galveno riska faktoru nākamajā krīzes situācijā. Viņi citē viņa uzbrukumus Federālajām rezervēm, pat ja ekonomiskā izaugsme ir aptuveni 4 procenti, un domā, kā viņš reaģēs, ja izaugsme palēnināsies zem 1 procenta un radīsies darba vietu zaudēšana. Viņi baidās, ka tā vietā, lai uzbruktu šai problēmai, Trump radīs ārpolitikas krīzi, lai novirzītu uzmanību. Tā kā mēs jau esam tirdzniecības karā ar Ķīnu un maz ticams, ka ASV uzbruks kodolieroču bruņotajai Ziemeļkorejai, viņi Irānu uzskata par potenciālu mērķi. Rezultāts, viņi raksta: “… izraisītu stagflācijas ģeopolitisko šoku (piemēram, 1973., 1979. un 1990. gadā), izraisot naftas cenu kāpumu…”
Neatkarīgi no tā, vai ticat, ka kāds no šiem faktoriem izpaudīsies nākamajos gados, nevar ignorēt Roubini sasniegumus iepriekšējo krīžu identificēšanā.
