Vadošie ASV akciju pircēji garā buļļu tirgus laikā ir bijušas pašas korporācijas, izmantojot savas akciju atpirkšanas programmas, kas pazīstamas arī kā akciju atpirkšana. Akciju cenas būtu jāpalielina ar rekordlielu tēriņu atmaksu USD 800 miljardu apjomā 2018. gadā - par 52% vairāk nekā no 525 miljardiem USD 2017. gadā, liecina JPMorgan aprēķini, kā ziņo The Financial Times.
"Šajā peļņas sezonā mēs gaidām rekordaugstus paziņojumus par atpirkšanu, ņemot vērā turpmāku skaidrību par nodokļu reformu, kapitāla daļu reizinājumi ir visnotaļ pievilcīgi, un uzņēmumi, iespējams, papildinās atpirkšanas programmas pēc nesenās pārdošanas, " saka Dubravko Lakos-Bujas, kapitāla analītiķis vietnē JPMorgan, kā citēts FT. (Plašāku informāciju skatiet arī: 5 krājumi, kas pārspēj 2018. gada nepastāvīgo tirgu .)
Liela nauda paliek bullish
Tikmēr profesionālie naudas pārvaldītāji joprojām ir bullish, lai arī mazāk nekā rudenī, liecina Barrona lielās naudas aptauja. To respondentu procentuālais daudzums, kuri paredz, ka akciju cenas 2018. gadā palielināsies, ir samazinājies no 61% līdz 55%. Vidējā noslēguma vērtība, ko viņi prognozē S&P 500 indeksam (SPX) 2018. gadā, ir 2 875, kas ir par 7, 5% vairāk nekā gadā, par 7, 1% virs 16. aprīļa noslēguma un nedaudz virs pašreizējā visu laiku rekorda - 2 872 87 26. janvāris.
Lielie Spenderi
Starp uzņēmumiem, kas paziņo par lielām akciju atpirkšanām, ir šie pieci, saskaņā ar Forbes: Cisco Systems Inc. (CSCO), 25 miljardi USD; Boeing Co. (BA), 14 miljardi USD; Merck & Co. Inc. (MRK) un Oracle Corp. (ORCL), katrs pa 10 miljardiem USD; un MasterCard Inc. (MA) - 4 miljardi ASV dolāru. Tikmēr CNBC ziņo, ka Broadcom Inc. (AVGO) ir paziņojis par 12 miljardu dolāru lielu akciju atpirkšanas programmu, kas turpināsies līdz 2019. fiskālajam gadam.
CNBC analītiķis Džims Suva no Citigroup paredz, ka Apple Inc. (AAPL) vairāk nekā divkāršos savus ikgadējos izdevumus par atpirkšanu, kas pēdējos gados bija vidēji 32 miljardi USD. Suva arī sagaida, ka Apple palielinās savas dividendes, un kopējā ietekme būs kapitāla atdeves palielināšana akcionāriem par aptuveni 100 miljardiem USD 2018. gadā.
Atpirkšanas lieta
"Mēs iesakām investoriem turpināt meklēt uzņēmumus, kas pārvalda efektīvāku kapitāla struktūru ar konsekventu pieredzi kapitāla atdošanā akcionāriem, nevis uzņēmumiem ar uzpūstu naudas atlikumu, " kā šī gada sākumā rakstīja JPMorgan Lakos-Bujas, citējot MarketWatch. Viņa pamatojums, kā apkopojis MarketWatch, bija tāds, ka "ir grūti konsekventi reinvestēt nesadalīto peļņu par pievilcīgām likmēm".
Kopš 2000. gada krājumi ar augstāku atpirkšanas ienesīgumu (ti, tēriņi atpirkšanai, dalot ar tirgus kapitalizāciju) pārspēja konkurentus par 150 bāzes punktiem (bp) tirgus korekciju laikā un par 200 bāzes punktiem lejupslīdes laikā, par vienu JPMorgan pētījumu, ko citēja MarketWatch. Tas ir licis JPMorgan izveidot ilgtermiņa atpirkšanas grozu ar 50 ieteicamajiem krājumiem, pamatojoties uz šiem pieciem kritērijiem katrā MarketWatch: aizjūras turētā nauda; plānotais neto ienākumu pieaugums nākamajos divos gados; atpirkšanas peļņa pēdējos 12 mēnešos; plānotā atpirkšanas peļņa nākamajos 12 mēnešos; un tirgus maksimālā robeža ir vismaz 20 miljardi USD. Starp uzņēmumiem šajā sarakstā ir arī Apple, Cisco un Boeing.
