Neatkarīgi no tā, cik labi jūs domājat izveidot drošu izņemšanas stratēģiju savam portfelim pensijas laikā, ir viena lieta, ko vairums ilgtermiņa investoru nevar pārvarēt: tirgus nepastāvība.
Laika jautājums
Ilgtermiņā atdeves vidējie rādītāji var izlīdzināties, bet, ja nepastāvīgā tirgus laiks ir nelabvēlīgs pensionēšanās ienākumu vajadzībām, vienmēr pastāv iespēja, ka izņemšanas, kas veiktas zemākajos gados, ieguldītāja portfeļa resursus patērē ātrāk, nekā gaidīts. Tas var notikt tādā mērā, ka ieguldītājam vai finanšu konsultantam būs grūti atgūt portfeli uz pareizā ceļa.
Tāpēc daudzi noguldītāji un konsultanti stratēģijā ņem minimālu sadalījumu no pašu kapitāla portfeļiem vai nepieņem tos vispār tajos gados, kad akciju tirgi ir sliktāki. Viņi to var izdarīt, izveidojot investīciju spaiņus, kas paredzēti izņemšanai no tirgus tirgus kritumu laikā, vai izveidojot izņemšanas stratēģiju, saskaņā ar kuru akcijas tiek pārdotas tikai tad, kad tirgi ir augšā, un obligācijas tiek pārdotas, vai arī skaidra nauda tiek izmantota, kad akciju tirgus ir krities.
Tomēr brīdinājums, kas saistīts ar šo scenāriju, ir tāds, ka, ja šīs stratēģijas tiek izmantotas kopā ar vienkāršu portfeļa līdzsvarošanu, rezultāts nav labāks nekā tad, ja portfelis būtu pārvaldīts, pamatojoties uz kopējo atdevi. Tas ir tāpēc, ka vienkāršai portfeļa līdzsvarošanai ir iebūvēts pozitīvs efekts, kas palīdz kompensēt nelabvēlīgu likvidāciju. Faktiski, izmantojot šo procesu, tiek nodrošināts, ka tiek pārdotas investīcijas, kuras ir beigušās, bet iepirktās, kuras ir samazinātas. Tāpēc daži konsultanti varētu vēlēties apsvērt līdzsvarošanas izmantošanu kā alternatīvu spaiņu vai uz noteikumiem balstītu stratēģiju izveidošanai.
Droši havens
Populārs risinājums akciju pārdošanai ar zaudējumiem ir izveidot noteikumu kopumu, kas nosaka, ka akcijas netiks pārdotas lejupejošos tirgos un ka konsultants sadalīs portfeli trīs vai četros spaiņos, kas ietver akcijas, obligācijas un skaidru naudu vai kasi. rēķini. Tādā veidā klients var veikt sadali no akcijām, kad to ir vairāk, no obligācijām, kad akciju ir mazāk, un no kasēm, kad gan obligāciju, gan akciju tirgus ir zemā līmenī. Šajā scenārijā likvidācija notiek gada beigās, un portfelis tiek līdzsvarots gada sākumā.
Apskatot gada ienākumus, izmantojot šāda veida metodi, redzams, ka likvidāciju patiešām var izmantot, ja laika gaitā tiek izņemti aktīvi no mainīgajiem segmentiem, tādējādi izvairoties no ieguldījumu pārdošanas, ja tie jau ir samazinājušies. Šādā veidā pensionāram vajadzētu būt iespējai saglabāt savu pamatsummu, vienlaikus saglabājot ieteikto 4% izņemšanas līmeni pat sarežģītos tirgos.
Holistiskā pieeja
Lai gan daudzi konsultanti mēģina pārvaldīt portfeli holistiski, balstoties uz kopējo atdevi, pieeja nav savienojama ar uz kausu balstītu likvidācijas stratēģiju, kas ietver lēmumus balstītus noteikumus. Faktiski portfeļus, kas tiek pārvaldīti, izmantojot kopējās atdeves pieeju, bieži arī sistemātiski līdzsvaro, lai tos pārdotu un iegādātos aktīvus. Tomēr joprojām nav acīmredzamas stratēģijas, kas ļautu izvairīties no pensiju ienākumu sadales no aktīvu klasēm, kuras bija zemākas iepriekšējā gadā, vienlaikus ņemot sadalījumus tikai no ieguldījumiem, kas bija pieauguši.
Grunts līnija
Lai kompensētu pensionēšanās portfeļa samazināšanos, kad akciju tirgi ir lejupslīde, pensionāri var izveidot stratēģijas, kā no minimālā kapitāla vērtspapīru portfeļa veikt minimālu sadalījumu vai neveikt to sadalījumu akciju tirgus nepietiekamas darbības laikā, un tā vietā izņemt obligācijas vai naudas spaiņus. Viņi var izmantot arī līdzīgi veidotas pilnīgas atgriešanās stratēģijas.
