Pastāvības definīcija

Kas ir neatlaidība?

Mūžība ir vērtspapīrs, kas maksā par bezgalīgu laika daudzumu. Finansēs pastāvīgums ir nemainīga identisku naudas plūsmu plūsma bez beigām. Perpetuitātes vai vērtspapīra ar pastāvīgām naudas plūsmām pašreizējās vērtības aprēķināšanas formula ir šāda:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} PV = \frac{C}{(1 + r)^{1}} + \frac{C}{(1 + r)^{2}} + \frac{C}{(1 + r)^{3}} \dots = \frac{C}{r} \\ kur: \\ PV = dāvanas vērtība \\ C = naudas plūsma \\ r = diskonta likme \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & \ teksts {PV} = \ frac {C} {(1 + r) ^ 1} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 2} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 3} cdots = \ frac {C} {r} \ & \ textbf {kur:} \ & \ teksts {PV} = \ teksts {pašreizējā vērtība} \ & C = \ teksts {naudas plūsma } \ & r = \ teksts {diskonta likme} \ \ beigas {izlīdzināts}$ PV = (1 + r) 1C + (1 + r) 2C + (1 + r) 3C ⋯ = rC kur: PV = pašreizējā vērtībaC = naudas plūsma = diskonta likme

Perpetuitātes jēdziens tiek izmantots arī vairākās finanšu teorijās, piemēram, dividenžu diskonta modelī (DDM).

Taustiņu izņemšana

Neatlaidība finanšu jomā attiecas uz vērtspapīru, kas maksā nebeidzamu naudas plūsmu. Pastāvīgās vērtības pašreizējā vērtība tiek noteikta, izmantojot formulu, kas naudas plūsmu sadala ar kādu diskonta likmi. Lielbritānijas konsole ir pastāvīgas darbības piemērs.

Pastāvība

Izpratne par pastāvīgumu

Gada rente ir naudas plūsmas straume. Perpetuity ir mūža rentes veids, kas ilgst mūžīgi. Naudas plūsmas straume turpinās bezgalīgi ilgi. Finansēs cilvēks izmanto pastāvīguma aprēķinu vērtēšanas metodoloģijās, lai atrastu uzņēmuma naudas plūsmu pašreizējo vērtību, ja to diskontē pēc noteiktas likmes. Finanšu instrumenta ar pastāvīgām naudas plūsmām piemērs ir Lielbritānijas emitētās obligācijas, kas pazīstamas kā konsoli. Iegādājoties konsoli no Lielbritānijas valdības, obligācijas turētājam ir tiesības uz ikgadējiem procentu maksājumiem. Lai arī tas var šķist nedaudz neloģiski, bezgalīgai naudas plūsmu sērijai var būt ierobežota pašreizējā vērtība. Naudas laika vērtības dēļ katrs maksājums ir tikai daļa no pēdējā.

Konkrēti, pastāvības formula nosaka naudas plūsmu daudzumu termināļa darbības gadā. Vērtējot, tiek apgalvots, ka uzņēmums turpina darboties, tas nozīmē, ka tas darbojas mūžīgi. Šī iemesla dēļ termināla gads ir mūžība, un analītiķi izmanto pastāvīguma formulu, lai atrastu tās vērtību.

Izturības formula

Pamatmetode, ko izmanto pastāvīguma aprēķināšanai, ir naudas plūsmu dalīšana ar kādu diskonta likmi. Forma, kuru izmanto galīgās vērtības aprēķināšanai naudas plūsmas plūsmā vērtēšanas nolūkos, ir nedaudz sarežģītāka. Tas ir uzņēmuma 10. gada naudas plūsmas novērtējums, kas reizināts ar vienu plus uzņēmuma ilgtermiņa pieauguma tempu, un pēc tam dalīts ar starpību starp kapitāla izmaksām un pieauguma tempu. Vienkāršoti runājot, gala vērtība ir naudas plūsmas summa, kas dalīta ar kādu diskonta likmi, kas ir pastāvīgās vērtības pamatformula.

Ilgstošas darbības piemērs

Piemēram, ja tiek prognozēts, ka uzņēmums 10. gadā nopelnīs 100 000 USD un uzņēmuma kapitāla izmaksas ir 8% ar ilgtermiņa pieauguma tempu 3%, tad pastāvīgās vērtības vērtība ir:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} = \frac{{Naudas plūsma}_{10. gads} \times (1 + g)}{r - g} \\ = \frac{USD 100, 000 \times 1.03}{0.08 - 0.03} \\ = \frac{USD 103, 000}{0.05} \\ = USD 2.06 miljons \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & = \ frac { teksts {naudas plūsma} _ \ teksts {gads 10} reizes (1 + g)} {r - g} \ & = \ frac { $ 100 000 \ reizes 1.03} { 0, 08 - 0, 03} \ & = \ frac { $ 103 000} {0, 05} \ & = \ $ 2, 06 \ teksts {miljons} \ \ beigas {izlīdzināts}$ = R − gCash FlowYear 10 × (1 + g) = 0, 08−0, 03 USD 100 000 × 1, 03 = 0, 05 USD 103 000 = 2, 06 miljoni USD

Tas nozīmē, ka 100 000 USD, kas iemaksāti mūžībā, pieņemot, ka pieauguma temps ir 3% ar kapitāla izmaksām par 8%, 10 gadu laikā ir USD 2, 06 miljoni. Tagad cilvēkam jāatrod šī USD 2.06 miljonu vērtība šodien. Lai to izdarītu, analītiķi izmanto citu formulu, ko dēvē par neatlaidības pašreizējo vērtību.

Satura rādītājs: