Kas ir piedāvājums?
Piedāvājums ir vērtspapīra emisija vai pārdošana, ko veic uzņēmums. To bieži izmanto, atsaucoties uz sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO), kad sabiedrības akcijas tiek darītas pieejamas sabiedrības iegādei, bet to var izmantot arī obligāciju emisijas kontekstā.
Piedāvājums ir pazīstams arī kā vērtspapīru piedāvājums, ieguldījumu kārta vai finansēšanas kārta. Vērtspapīru piedāvājums, neatkarīgi no tā, vai tas ir IPO vai kas cits, ir atsevišķa ieguldījumu vai finansēšanas kārta. Atšķirībā no citām kārtām (piemēram, sēklu kārtas vai eņģeļu kārtas), piedāvājums tomēr ietver akciju, obligāciju vai citu vērtspapīru pārdošanu investoriem, lai radītu kapitālu.
Taustiņu izņemšana
- Piedāvājums attiecas uz gadījumiem, kad uzņēmums izdod vai pārdod vērtspapīru. Tas ir visbiežāk pazīstams kā sākotnējais publiskais piedāvājums. IPO var būt riskanti, jo ir grūti aizsargāt, kā krājumi darbosies tā sākotnējā tirdzniecības dienā.
Kā darbojas piedāvājums
Parasti uzņēmums sabiedrībai piedāvās akcijas vai obligācijas, lai mēģinātu piesaistīt kapitālu, lai ieguldītu paplašināšanā vai izaugsmē. Ir gadījumi, kad uzņēmumi piedāvā akcijas vai obligācijas likviditātes problēmu dēļ (ti, nepietiek naudas, lai samaksātu rēķinus), taču ieguldītājiem jāuzmanās no jebkura šāda veida piedāvājuma.
Kad uzņēmums sāk IPO procesu, rodas ļoti specifisks notikumu kopums. Pirmkārt, tiek izveidota ārēja IPO grupa, kas sastāv no parakstītājiem, juristiem, sertificētiem valsts grāmatvežiem (CPA) un Vērtspapīru un biržas komisijas (SEC) ekspertiem. Pēc tam tiek apkopota informācija par uzņēmumu, ieskaitot finanšu rādītājus un paredzamās darbības nākotnē. Tas kļūst par daļu no uzņēmuma prospekta, kas tiek izplatīts pārskatīšanai.
Dažreiz uzņēmumi izdos tā dēvēto plaukta prospektu, sīki aprakstot vairāku veidu vērtspapīru nosacījumus, kurus tas plāno piedāvāt nākamajos gados. Pēc tam finanšu pārskati tiek iesniegti oficiālai revīzijai, un uzņēmums iesniedz savu prospektu SEC un nosaka piedāvājuma datumu.
Kāpēc IPO ir riskanti
IPO, kā arī jebkura cita veida akciju vai obligāciju piedāvājums var būt riskants ieguldījums. Atsevišķam investoram ir grūti paredzēt, ko akcijas darīs sākotnējā tirdzniecības dienā, un tuvākajā nākotnē vēsturisko datu bieži nav, ko izmantot uzņēmuma analīzei. Turklāt lielākā daļa IPO ir paredzēta uzņēmumiem, kuriem ir pārejas periods, kas nozīmē, ka tie ir pakļauti papildu nenoteiktībai attiecībā uz to nākotnes vērtībām.
IPO parakstītāji cieši sadarbojas ar izdevējiestādi, lai nodrošinātu, ka piedāvājums notiek labi. Viņu mērķis ir nodrošināt, lai tiktu izpildītas visas normatīvās prasības, un viņi ir atbildīgi arī par saziņu ar lielu ieguldījumu organizāciju tīklu, lai izpētītu piedāvājumu un novērtētu interesi noteikt cenu. Saņemtā procentu summa palīdz parakstītājam noteikt piedāvājuma cenu. Parakstītājs arī garantē, ka noteikts skaits akciju tiks pārdots par sākotnējo cenu un nopirks jebkādu pārpalikumu.
Sekundārie piedāvājumi
Otrreizējā tirgus piedāvājums ir liels vērtspapīru bloks, kas tiek piedāvāts publiskai pārdošanai un kas iepriekš ir emitēti sabiedrībai. Piedāvātie bloki, iespējams, piederēja lieliem ieguldītājiem vai institūcijām, un pārdošanas ieņēmumi nonāk šiem turētājiem, nevis emitējošajam uzņēmumam. Šos piedāvājumus, ko sauc arī par sekundāro izplatīšanu, ļoti atšķiras no sākotnējiem publiskajiem piedāvājumiem, un tiem nav nepieciešams gandrīz tāds pats fona darba apjoms.
Neiniciatīvi publiski piedāvājumi salīdzinājumā ar sākotnējiem publiskiem piedāvājumiem
Dažreiz izveidots uzņēmums publiski piedāvā akciju piedāvājumus, taču šāds piedāvājums nebūs pirmais vērtspapīru piedāvājums pārdošanai. Šāds piedāvājums ir pazīstams kā sākotnējs publisks piedāvājums vai sezonāls kapitāla piedāvājums.
