Satura rādītājs
- Kas ir NPV un IRR?
- NPV noteikšana
- IRR noteikšana
Kas ir NPV un IRR?
Neto pašreizējā vērtība (NPV) ir starpība starp naudas ieplūdes pašreizējo vērtību un naudas aizplūdes pašreizējo vērtību noteiktā laika posmā. Turpretī iekšējā atdeves likme (IRR) ir aprēķins, ko izmanto, lai novērtētu potenciālo ieguldījumu rentabilitāti.
Abi šie mērījumi galvenokārt tiek izmantoti kapitāla budžetā - process, kurā uzņēmumi nosaka, vai ir vērts veikt jaunus ieguldījumus vai paplašināšanās iespējas. Ņemot vērā ieguldījumu iespēju, uzņēmumam jāizlemj, vai ieguldījuma veikšana uzņēmumam radīs neto ekonomisko peļņu vai zaudējumus.
NPV noteikšana
Lai to izdarītu, firma aplēš projekta nākotnes naudas plūsmas un diskontē tās pašreizējās vērtības summās, izmantojot diskonta likmi, kas atspoguļo projekta kapitāla izmaksas un tā risku. Pēc tam visas ieguldījumu nākotnes pozitīvās naudas plūsmas tiek samazinātas vienā pašreizējās vērtības skaitā. Atņemot šo skaitli no sākotnējiem ieguldījumiem nepieciešamajiem naudas izdevumiem, tiek iegūta ieguldījuma tīrā pašreizējā vērtība.
Ilustrēsimies ar piemēru: pieņemsim, ka JKL Media Company vēlas iegādāties nelielu izdevējfirmu. JKL nosaka, ka izdevēja radītās nākotnes naudas plūsmas, diskontējot ar 12 procentu gada likmi, pašreizējā vērtība ir 23, 5 miljoni USD. Ja izdevniecības uzņēmuma īpašnieks vēlas pārdot par 20 miljoniem USD, tad projekta NPV būtu 3, 5 miljoni USD (23, 5 USD - 20 USD = 3, 5 USD). NPV 3, 5 miljoni ASV dolāru ir patiesā vērtība, kas tiks pievienota JKL Media, ja tā veiks šo iegādi.
IRR noteikšana
Tātad JKL Media projektam ir pozitīva NPV, taču, raugoties no biznesa perspektīvas, firmai arī jāzina, kādu atdeves likmi radīs šis ieguldījums. Lai to izdarītu, firma vienkārši pārrēķina NPV vienādojumu, šoreiz iestatot NPV koeficientu uz nulli, un atrisinātu tagad nezināmo diskonta likmi. Likme, ko rada risinājums, ir projekta iekšējā atdeves likme (IRR).
Šajā piemērā projekta IRR - atkarībā no naudas plūsmas sadales laika un proporcijas - varētu būt vienāds ar 17, 15%. Tādējādi JKL Media, ņemot vērā prognozētās naudas plūsmas, ir projekts ar 17, 15% ienesīgumu. Ja būtu kāds projekts, kuru JKL varētu veikt ar augstāku IRR, tas, iespējams, turpinātu projektu ar augstāku ienesīgumu.
Tādējādi jūs varat redzēt, ka IRR mērīšanas lietderība slēpjas tā spējā atspoguļot jebkuras ieguldījumu iespējas iespējamo atdevi un salīdzināt to ar citiem alternatīvajiem ieguldījumiem.
