Kas ir parādzīmju emisijas mehānisms (NIF)?
Parādzīmju emisijas iespēja (NIF) ir kredīta vienošanās, ko nodrošina komercbanku sindikāts. To izmanto uzņēmumi, kas vēlas aizņemties līdzekļus eiro valūtas tirgū.
NIF ir izdevīgi aizņēmējiem, jo tie ļauj aizņemties naudu pēc nepieciešamības, bez nepieciešamības katru reizi vienoties par atsevišķu aizņēmuma kārtību.
Taustiņu izņemšana
- NIF ir kredītnoteikums, ko izmanto, lai atbalstītu līdzekļu vākšanu eiropas valūtas tirgū. Viņus atbalsta vadošais parakstītājs, kurš pēc tam izveido iesaistīto banku sindikātu. NIF popularitāte palielinājās 80. gados, taču kopš tā laika tos aizstāja citas līdzekļu vākšanas metodes.
Izpratne par obligāciju izdošanas iespējām (NIF)
NIF izmanto uzņēmumi, kuri vēlas iegūt naudu, pārdodot parādzīmes investoriem ārpus savas mītnes zemes. Lai atvieglotu šo procesu, banku sindikāts var uzņēmumam izsniegt NIF. Saskaņā ar NIF noteikumiem bankas apņemas iegādāties uzņēmuma parādzīmi, ja uzņēmums nespēj patstāvīgi atrast pircējus. Parasti NIF ir īstermiņa instrumenti ar termiņu no trim līdz sešiem mēnešiem. Iesaistītās bankas no uzņēmuma nopelna nodevas apmaiņā pret NIF sniegto pārliecību.
Parasti, organizējot NIF, vadošā loma ir vienai komercbankai. Pēc tam šī vadošā banka apvienos vairākas bankas, kas piedalās, sindikātā. Kopā šis sindikāts piekrīt iegādāties visas īstermiņa un vidēja termiņa parādzīmes, kuras aizņēmējs nespēj pārdot eiro valūtas tirgū. Šajā ziņā NIF faktiski darbojas kā aizņēmēja parakstītājs. Tāpēc NIF ir noderīgi instrumenti, lai samazinātu riskus un izmaksas, kas saistītas gan ar aizņēmējiem, gan aizdevējiem.
Eiro valūtas tirgus
Eiro valūtas tirgus, kas pazīstams arī kā "euromoney" tirgus, raksturo jebkuru situāciju, kad valūta tiek noguldīta bankā, kas atrodas ārpus noguldītāja mītnes valsts. Piemēram, amerikāņu banka, kurai ir līdzekļi Kanādas bankā, būtu euro valūtas darījuma piemērs.
NIF tirgus pirmo reizi izveidojās 80. gadu sākumā, laikā, kad daudzas starptautiskas bankas vēl joprojām bija atjēgušās no banku krīzes, kas tajā laikā apņēma starptautiskos tirgus. Šajā kontekstā daudzas bankas uzskatīja NIF par rentablu tirgus segmentu, veicinot izaugsmi šajā nozarē.
Tomēr 1990. gadu sākumā sāka pārņemt tādas populārākas finansēšanas formas kā euro komercpapīri (ECP) un euro vidēja termiņa parādzīmes (EMTN). Komercnoteikums euro ir nenodrošināts īstermiņa aizdevums, kuru banka vai korporācija izsniedz valūtā, kas nav tās vietējā valūta; euro vidēja termiņa parādzīme ir elastīgs ilgāka termiņa parāda instruments. Eiropa vidēja termiņa obligācijas tiek tirgotas un emitētas ārpus Amerikas Savienotajām Valstīm un Kanādas starptautiskos naudas tirgos.
Obligāciju emisijas iespējas (NIF) reālās pasaules piemērs
Pieņemsim, ka esat XYZ Corporation īpašnieks. XYZ, kas atrodas ASV, vēlas paplašināt darbību Eiropā. Lai palīdzētu šajā paplašināšanā, jūs nolemjat pārdot XYZ parāda instrumentus Eiropas investoriem.
Tā kā trūkst pieredzes kapitāla piesaistē Eiropā, jūs meklējat NIF iespēju. NIF mehānisma galvenais parakstītājs ir liela amerikāņu banka, ar kuru jūs regulāri sadarbojaties. Pēc tam šī banka apvieno vairākas citas bankas, kuras kopīgi vienojas iegādāties jūsu parāda instrumentus, ja jūs tos nevarat pārdot noteiktā laika posmā.
Lai gan NIF mehānisms maksā XYZ, jūs domājat, ka šīs izmaksas ir pamatoti, jo nodrošina, ka jūs gūsit panākumus piesaistot līdzekļus, kas nepieciešami jūsu Eiropas paplašināšanās plāniem.
