Kaut arī vairums investoru joprojām ir vērsti uz lielo tehnoloģiju atskaņošanu un tādiem jauniem tirgiem kā e-komercija un mākonis, kuros ienāk prātā Amazon.com Inc. (AMZN) un citi labi pazīstami krājumi, darījumu mednieki var apsvērt lielas kastes mazumtirgotājs vietnē Home Group Inc. (HOME) nesenā Barrona ziņojumā nodēvēts par Anti-Amazon izvēli.
'Dārgumu medības' ir grūti replicēt tiešsaistē
Kaut arī Sietlas bāzētā e-mazumtirdzniecības behemoth Amazon akcijas ir gandrīz par 35% vairāk nekā gadu no gada, neskatoties uz lielo tehnoloģiju lielo pārdošanu un vājākiem, nekā gaidīts, pagājušajā nedēļā publicētajiem ienākumiem, Plano, Teksasā bāzētās At Home grupas akcijas ir zemākas nekā tirgus darbība 2018. gadā, kas ir zemāka. 13% salīdzinājumā ar S&P 500 aptuveni līdzenumu pirmdienas pēcpusdienā.
At Home realizē 100% stratēģiju ar ķieģeļiem un javu, un tās veikalu bez piedurknēm vidējais lielums ir 110, 00 kvadrātpēdas. Mazumtirgotājs ir ieguvis strauju tendenci mājas dekorēšanai, pārvadājot iekštelpu un āra dekoru izstrādājumus, piemēram, grīdsegas un mēbeles, gultas piederumus, kā arī virtuves un dārza izstrādājumus. Cieši sadarbojoties ar piegādātājiem, uzņēmums cenšas ienest veikalos jaunākās tendences un preces. Aptuveni 40% no At Home pārdotajiem produktiem ir bijuši pieejami tirgū mazāk nekā gadu, sacīja Barron's minētais izpilddirektors un priekšsēdētājs Lī Putns.
Jefferies analītiķi uzlūko tradicionālā mazumtirgotāja akcijas, raksta, ka At Home "dārgumu meklēšanas" izjūtu ir grūti atkārtot tiešsaistē. Analītiķis Džonatans Matuszewskis saka, ka šī koncepcija ir īpaši pievilcīga Millennials, kas veido aptuveni 30% no At Home klientiem un kuriem ASV ir visaugstākais ienākumu pieaugums, kad viņi apmetas, pērk mājas un meklē jaunākos stilus.
Jefferies analītiķis At Home uzskata par būtisku konkurences apdraudējumu mājas uzlabošanas veikaliem, atlaižu stendiem un citiem mājas dekoru speciālistiem.
Tikmēr sagaidāms, ka tirgus kopumā nākamajos gados stabili augs. Wells Fargo vecākais analītiķis Zacharijs Fadams paredz, ka mājas dekoru tirgus, kas 2017. gadā tiek lēsts 200 miljardu USD apmērā, nākamo vairāku gadu laikā pieaugs par 2% gadā.
Lielo kastu mazumtirgotājs, lai izturētu tarifus, mājas celtniecības pretvēja puses
Turpinot virzību uz priekšu, lai gan 1, 7 miljardi ASV dolāru At Home joprojām veido nelielu tirgus daļu ar 1, 1 miljarda dolāru pārdošanas apjomiem četros ceturkšņos un mazu zīmolu atpazīstamību, tā izaugsmes iespējas ir ievērojamas. Bird saka, ka mazumtirgotājam varētu būt vairāk nekā 600 veikalu ASV, salīdzinot ar 170 pašreizējām vietām. Tā kā At Home palielina savus mārketinga tēriņus, kuru mērķis ir 3% no pārdošanas apjoma 2019. gadā, tai vajadzētu palielināt sava zīmola atpazīstamību no 11% šobrīd, lai sasniegtu Target Corp. (TGT) 41% un TJX (TJX) mājas preces 32 gadu vecumā. %, atzīmēja Jefferies.
Buļļi pozitīvi vērtē arī At Home Insider Perks lojalitātes programmu. Kompānijas atbilde uz Amazon Prime bija 2, 7 miljoni dalībnieku tās atklāšanas gadā.
At Home ir publicējis 17 secīgus ceturkšņus ar vismaz 20% pieaugumu. The Street ir vērsta uz 23% pārdošanas pieaugumu šogad, ieskaitot jaunu veikalu atvēršanu, un 22% likmi 2019. gadā.
Kamēr lāči turpina minēt tarifus un leju ciklu mājas celtniecības telpā, Putns saka, ka nodokļiem nebūs būtiskas ietekmes uz ienākumiem pašreizējā vai nākamā fiskālajā gadā. Jefferies, redzot, ka akcijas iegūst gandrīz 78%, sasniedzot USD 47 12 mēnešu laikā, saka, ka piegādātāji būs gatavi samazināt cenas un "norīt lielu tarifu daļu", ņemot vērā, ka At Home ir "viens no viņu visstraujāk augošajiem kontiem".
Vērtības koncentrēšanai un zemām cenām vajadzētu nodrošināties pret ekonomikas lejupslīdi, atzīmēja Putns. Wells Fargo buļļi ir vienisprātis, atsaucoties uz Home cenu, lai pārsūtītu ienākumus, kas reizināti 18 reizes, kas ir par 50% zemāki nekā citiem strauji augošiem mazumtirgotājiem, ieskaitot Ollie's Bargain Outlet Holdings (OLLI), piecus zemāk (FIVE) un National Vision Holdings (EYE).
Kreigs Hodžs, Hodges Small Cap fonda portfeļa pārvaldnieks, uzskata HOME neseno vājumu kā “pilnīgu pārmērīgu reakciju”, rakstot, ka “kā ieguldījumu pārvaldnieks šīs ir lietas, ko vēlaties… lai iegūtu otro iespēju šajos augstajos -pieauguma uzņēmumi ".
