Kāda ir normālā ienesīguma līkne?
Normāla ienesīguma līkne ir ienesīguma līkne, kurā īstermiņa parāda instrumentiem ir zemāka ienesīgums nekā tāda paša kredītkvalitātes ilgtermiņa parāda instrumentiem. Tas dod ienesīguma līknei augšupvērstu slīpumu. Šī ir visbiežāk redzamā ienesīguma līknes forma, un to dažreiz sauc par "pozitīvas ienesīguma līkni".
Analītiķi raugās uz ienesīguma līknes slīpumu, lai uzzinātu, kā nākotnē mainīsies īstermiņa procentu likmes. Ja ienesīguma līkne ir vērsta uz augšu, tas parasti norāda, ka finanšu tirgos nākotnē gaidāmas augstākas procentu likmes; lejupvērsta ienesīguma līkne prognozē zemākas likmes.
Ienesīguma līkne
Normālas ienesīguma līknes izpratne
Šī ienesīguma līkne tiek uzskatīta par "normālu", jo parasti tirgus sagaida lielāku kompensāciju par lielāku risku. Ilgāka termiņa obligācijas ir pakļautas lielākam riskam, piemēram, procentu likmju izmaiņām un lielākam potenciālo saistību nepildīšanas riskam. Naudas ieguldīšana ilgā laika posmā nozīmē arī to, ka ieguldītājs nevar izmantot naudu citos veidos, tāpēc ieguldītājam par to tiek kompensēta ienesīguma naudas laika vērtība.
Parastā ienesīguma līknē slīpums virzās uz augšu, lai parādītu augstāku ienesīgumu, kas bieži saistīts ar ilgtermiņa ieguldījumiem. Šīs augstākās peļņas likmes kompensē paaugstinātu risku, kas parasti saistīts ar ilgtermiņa uzņēmumiem, un zemāku risku, kas saistīts ar īstermiņa ieguldījumiem. Šīs līknes formu papildus piemērojamajam pozitīvajam termiņam dēvē par normālu, jo tā atspoguļo gaidāmo ienesīguma maiņu, jo termiņa beigu datums pagarinās laikā. Tas visbiežāk tiek asociēts ar pozitīvu ekonomisko izaugsmi.
Taustiņu izņemšana
- Normāla ienesīguma līkne ir ienesīguma līkne, kurā īstermiņa parāda instrumentiem ir zemāka ienesīgums nekā ilgtermiņa parāda instrumentiem ar tādu pašu kredītkvalitāti. Augšupvirziena ienesīguma līkne norāda uz procentu likmju pieaugumu nākotnē.Anākums ar lejupejošu ienesīgumu. līkne prognozē nākotnes procentu likmju pazemināšanos.
Ienesīguma līknes kā indikators
Ienesīguma līkne atspoguļo procentu likmju izmaiņas, kas saistītas ar konkrētu vērtspapīru, pamatojoties uz laiku līdz termiņa beigām. Atšķirībā no citiem rādītājiem, ienesīguma līkni neveido viena vienība vai valdība. Tā vietā to nosaka, izmērot tirgus izjūtas tajā laikā, bieži atsaucoties uz ieguldītāju zināšanām, lai palīdzētu izveidot bāzes līniju. Ienesīguma līknes virziens tiek uzskatīts par stabilu rādītāju attiecībā uz pašreizējo ekonomikas virzienu.
Citas ienesīguma līknes
Ražas līknes var arī palikt līdzenas vai kļūt apgrieztas. Pirmkārt, plakanā līkne parāda, ka īstermiņa un ilgtermiņa ieguldījumu atdeve būtībā ir vienāda. Bieži vien šī līkne tiek uzskatīta par to, kā ekonomika tuvojas recesijai, jo bailīgie investori pārvieto savus līdzekļus zemāka riska variantos, paaugstinot cenu un pazeminot kopējo ienesīgumu.
Apgrieztas ienesīguma līknes parāda punktu, kurā īstermiņa likmes ir labvēlīgākas nekā ilgtermiņa likmes. Tās forma ir apgriezta, salīdzinot ar parasto ienesīguma līkni, atspoguļojot būtiskas izmaiņas tirgus un investoru uzvedībā. Šajā brīdī lejupslīde parasti tiek uzskatīta par nenovēršamu, ja tā vēl nenotiek.
