Kas ir sarunu parakstīšana
Sarunu parakstīšana ir process, kurā jaunu vērtspapīru emitents un viens parakstītājs norēķinās gan par pirkuma cenu, gan piedāvājuma cenu.
Pārrunu ceļā vērtspapīru emitents sadarbojas ar parakstīšanas banku, lai atvieglotu jaunās emisijas laišanu tirgū. Apdrošināšanas sabiedrība tiek izvēlēta krietni pirms paredzētā datuma, kad vērtspapīri tiks piedāvāti pārdošanai. Pirms tirdzniecības emitents un parakstītājs sāks sarunas, lai noteiktu pirkuma cenu.
PĀRDOŠANĀS DOWN Sarunu parakstīšana
Sarunu parakstīšana ir būtiska sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO) laikā. Atkarībā no noslēgtā līguma parakstīšanas bankai var prasīt pārņemt īpašumtiesības uz akcijām, kuras nepārdod, izmantojot procesu, ko sauc par nodošanu.
Pirkuma cena, kas ir cena, kuru parakstītājs maksās par jauno emisiju. Šai cenai jāaptver obligāciju pārdošanas izmaksas ieguldītājiem, konsultāciju sniegšana emitentam par piedāvājumu un papildu izmaksas, lai pārdotu piedāvājumu institucionālajiem ieguldītājiem. Sarunu laikā parakstīšanas procesā tiek apspriests arī konkrētā laidiena lielums un struktūra.
Tā kā puses strādā sarunu procesā, tās vienosies par piedāvājuma cenu, kas ir cena, kuru maksās sabiedrība. Atšķirība starp pirkuma cenu un publiskā piedāvājuma cenu ir zināma kā parakstīšanas starpība. Starpība atspoguļo peļņu, kas tiks novirzīta parakstīšanas iestādei. Sarunu procesā parakstītājam parasti ir nozīme drošības mārketingā potenciālajiem investoriem.
Ja vērtspapīra emitentam nav pietiekamu zināšanu par parāda finansēšanu, lai sāktu sarunas, neatkarīgs finanšu konsultants viņu vārdā var uzņemties trešās puses sarunu lomu.
Sarunu parakstīšana salīdzinājumā ar konkurences cenu parakstīšanu
Jaunu vērtspapīru vai parāda vērtspapīru emitentam samaksātā pirkuma cena, izmantojot pārrunas par parakstīšanu, ir viena no divām galvenajām jaunā ieguldījumu produkta pārdošanas metodēm. Pārdošanas sistēmas izvēle ir būtiska vērtspapīra emitentam, jo tā ietekmēs finansēšanas izmaksas.
Pārrunu procesā parakstīšanas gadījumā vienam parakstītājam ir iespēja izteikt ekskluzīvu cenu. Pašvaldību ieņēmumu obligācijas, korporatīvās obligācijas un parasto akciju piedāvājums visbiežāk izmanto pārrunu veikšanu. Tomēr dažos gadījumos valsts vai vietējie likumi var pieprasīt konkurējošu cenu parakstīšanu pašvaldību vispārējo saistību obligācijām un jaunām komunālo pakalpojumu obligācijām.
Vērtspapīru pirkšanas cenu var veikt arī, izmantojot konkurējošu cenu parakstīšanu. Konkursa kārtībā daži parakstītāji izteiks piedāvājumus emitentam uzņēmumam, kurš var izvēlēties visizdevīgāko piedāvājumu.
Vērtspapīrus var pārdot arī, izmantojot privātu izvietošanu, kurā emitents pārdod obligācijas tieši ieguldītājiem bez publiska piedāvājuma. Šī metode ir daudz retāk sastopama nekā sarunu veikšana vai konkursa piedāvājums.
