Negatīvs pulkstenis ir statuss, kuru kredītreitingu aģentūras (Standard and Poor's, Moody's un Fitch) piešķir uzņēmumam, kamēr viņi izlemj, vai pazemināt šīs firmas kredītreitingu. Tiklīdz reitingu aģentūra nodod kompānijai negatīvu uzraudzību, pastāv 50% iespējamība, ka nākamajos trīs mēnešos uzņēmuma reitings oficiāli pazemināsies.
Negatīvā pulksteņa nojaukšana
Kad reitingu aģentūra pazemina uzņēmuma kredītreitingu, tas ir signāls, ka uzņēmuma darbības rezultāti, visticamāk, būs zemāki nekā tā vienaudžiem. Ja kredītreitings tiek pazemināts, tas ir liels trieciens uzņēmumam, jo tam būs jāmaksā augstāka procentu likme, lai aizņemtos līdzekļus. Tas ir papildus negatīvajai reputācijai, ko tā saņem sabiedrības acīs.
Pazemināts kredītreitings nozīmē, ka uzņēmums nav pietiekami maksātspējīgs, lai atmaksātu parādus. Piemēram, uzņēmumam var nebūt pietiekami daudz brīvas naudas plūsmas (FCF), lai izpildītu savus ilgtermiņa pienākumus, vai arī, iespējams, ir svarīgāka problēma attiecībā uz tā stāvokli nozarē un spēju iegūt jaunus līgumus vai paturēt klientus un garantēt ienākumus nākotnē.
Reitingu aģentūras var ne tikai uzņēmumus, bet arī veselu valstu negatīvo novērošanu. Piemēram, Fitch paziņoja, ka pieaugošais budžeta deficīts Amerikas Savienotajās Valstīs var apdraudēt nācijas kredītreitingu. Tas nostādītu tautu neērtā situācijā, jo Amerikas Savienotās Valstis ir pieradušas saņemt senatnīgu (trīskāršu A) vērtējumu.
2011. gadā Standard and Poor's samazināja ASV parādu uz papēžiem finanšu krīzes dēļ. 2018. gada aprīlī Fitch prognozēja, ka ASV valdības budžeta deficīts līdz gada beigām varētu sasniegt 5% no iekšzemes IKP un līdz 2019. gada beigām sasniegt 6%. Modeļi arī paredzēja, ka šie parāda līmeņi varētu pieaugt līdz 129% 2027. Ja šis temps turpināsies, Fitch varētu pazemināt ASV suverēno kredīta stāvokli uz negatīvu no stabila. Šis negatīvais skatījums liecinātu par gaidāmo reitinga pazemināšanos.
Negatīvs pulkstenis un noklusējuma piemaksa
Uzņēmumi un valstis, kuru uzraudzība ir negatīva, galu galā varētu maksāt noklusējuma prēmiju, lai piekļūtu kapitālam izaugsmei. Piemaksa par saistību neizpildi ir papildu summa, kas aizņēmējam jāmaksā, lai kompensētu aizdevējam par saistību neizpildes riska uzņemšanos. Investori noklusējuma prēmiju bieži mēra kā emisijas ienesīgumu, pārsniedzot valdības obligāciju ienesīgumu ar līdzīgu kuponu un termiņu. Piemēram, ja uzņēmums emitē 10 gadu obligāciju, ieguldītājs to var salīdzināt ar ASV valsts kases obligāciju ar 10 gadu termiņu.
