Kas ir pašvaldības piezīme?
Pašvaldības parāds ir parāds, ko izsniedz valsts un pašvaldības, lai finansētu kapitālizdevumus, piemēram, celtniecības projektus. Pašvaldības parādzīmes ir pievilcīgas ieguldītājiem, jo to termiņš ir viens gads vai mazāk, tie piedāvā fiksētu ienākumu un bieži tiek atbrīvoti no ienākuma nodokļa federālā un / vai štata līmenī.
Taustiņu izņemšana
- Pašvaldības parāds ir parāds, kuru valsts un pašvaldības izdod, lai finansētu īpašus kapitālizdevumus, piemēram, piemēram, celtniecības projektus. Trīs veidu pašvaldību parādzīmes ietver obligāciju paredzēšanas parādzīmes, nodokļu parādzīmju un ieņēmumu paredzēšanas parādzīmes. Vietējās un pavalsts valdības izdod pašvaldību parādzīmes, mēģinot finansēt projektu, kas nāk par labu reģionam. Pašvaldību parādzīmes pēc termiņa beigām veic vienu maksājumu, kas ietver gan procentus, gan pamatsummu un ir atbrīvots no federālā ienākuma nodokļa, kā arī dažreiz valsts un vietējā ienākuma nodokļa. Tie ir īstermiņa parāda vērtspapīri, kuru termiņš parasti ir aptuveni 12 mēneši, lai gan termiņš var būt nedaudz mazāks vai nedaudz lielāks.
Kā darbojas pašvaldības piezīme
Kad vietējās vai pavalsts valdības nolemj savākt līdzekļus tāda projekta finansēšanai, kas nāktu par labu reģionam, tās parasti izvēlas pašvaldības piezīmes. Pašvaldības parādzīmes ir īstermiņa parāda vērtspapīri, kuru emisijas termiņš ir 12 mēneši, lai gan termiņi var būt no trim mēnešiem līdz trim gadiem.
Piemēram, pilsēta var izdot pašvaldības parādzīmi, lai piesaistītu kapitālu, lai finansētu jaunu parku pilsētā. Pašvaldības parādzīmes parasti izdod, sagaidot nodokļu ieņēmumus, ieņēmumus vai ieņēmumus no obligāciju emisijas.
Pašvaldību parādzīmes ir mazāk jutīgas pret procentu likmju izmaiņām nekā pašvaldību obligācijas.
Īpaši apsvērumi
Kamēr lielākā daļa pašvaldību obligāciju veic procentu maksājumus pusgada laikā, pašvaldību parādzīmes parasti veic tikai vienu maksājumu termiņa beigās, kas ietver gan procentus, gan galvenās maksājuma saistības.
Pašvaldības parādzīmes parasti maksā zemākus kuponus nekā korporatīvās parādzīmes ar līdzīgu termiņu, bet, tā kā ienesīgums nav apliekams ar nodokli, pašvaldības obligācijām pēcnodokļu maksāšanas pamats var būt lielāks. Pašvaldības parādzīmes ir atbrīvotas no federālajiem ienākuma nodokļiem un dažreiz arī no valsts un vietējiem nodokļiem.
Investori var noteikt ieguldījumu risku konkrētā pašvaldības piezīmē, pārbaudot Moody's un Standard & Poor's izsniegtos reitingus. Moody's pašvaldības piezīmēm piešķir trīs iespējamos novērtējumus: MIG 1 (vislabākā kvalitāte), MIG 2 (augsta kvalitāte) un MIG 3 (atbilstoša kvalitāte). Standard & Poor's izmanto četrpakāpju vērtēšanas sistēmu: SP-1 +, SP-1, SP-2 un SP-3. Tiek uzskatīts, ka vērts ieguldīt tikai pirmos trīs. SP-3 pašvaldības piezīmes tiek uzskatītas par spekulatīvām.
Pašvaldības piezīmju veidi
Obligāciju paredzēšanas piezīmes
Obligāciju paredzēšanas parādzīmes (BAN) tiek emitētas, paredzot ilgtermiņa finansējumu, kas emitējot tiek izmantots BAN aiziešanai pensijā vai atmaksai. Aizņēmējiestāde, kurai jāsāk darbs pie jauna projekta, var nolemt emitēt ilgtermiņa obligācijas projekta finansēšanai. Tomēr šo obligāciju izlaišana pirms projekta uzsākšanas var nebūt iespējama noteiktu juridisku, normatīvu vai atbilstības procedūru dēļ, kas varētu aizkavēt jaunu obligāciju izlaišanu.
Lai turpinātu darbu pie jauna projekta un lai iegūtu līdzekļus, kas nepieciešami projekta finansēšanai, valdības emitents var nolemt pagaidu kārtā izdot pašvaldības īstermiņa parādzīmes BAN. Kad tiek emitētas ilgtermiņa obligācijas, ieņēmumus izmanto procentu un pamatsummas maksājumu veikšanai par BAN.
Nodokļu paredzēšanas piezīmes (TAN)
Nodokļu paredzamo parādzīmju (TAN) procentus un pamatsummas maksājumus nodrošina nākamie nodokļu ieņēmumi. Valsts vai pašvaldības izdod TAN, lai finansētu pašreizējās operācijas pirms nodokļu ieņēmumu saņemšanas. Kad emitents iekasē nodokļus, ieņēmumus izmanto, lai izņemtu no nodokļiem paredzētās piezīmes.
Ieņēmumu paredzēšanas piezīmes (RAN)
Ieņēmumu paredzēšanas parādzīmes (RAN) ir pašvaldību parādzīmes, kuru procentus un pamatsummas maksājumus nodrošina ar paredzamo projekta nenodokļu ieņēmumiem. Kad projekts ir pabeigts un sāks gūt ieņēmumus nākotnē, ieņēmumi tiek izmantoti, lai samaksātu RAN.
