Kas ir “izkusis”?
Kūstošanās ir dramatisks un negaidīts aktīvu klases ieguldījumu rādītāju uzlabojums, ko daļēji veicina investoru uzbudināšana, kuri nevēlas palaist garām tā kāpumu, nevis fundamentāli uzlabojumi ekonomikā. Ienākumi, ko rada izkļūšana, tiek uzskatīti par neuzticamiem rādītājiem, kas norāda uz tirgus virzību. Kausēšanas periodi bieži notiek pirms kausēšanas.
Izpratne par ekonomisko rādītāju kausējumu un niansēm
Kausēšanas un kritumu ignorēšana un koncentrēšanās uz pamata faktoriem sākas ar ekonomisko rādītāju izpratni. Ekonomiskie rādītāji ir galveno rādītāju un atpaliekošo rādītāju veidā. Tie ir visi ekonomisko rādītāju veidi, kurus investori ievēro, lai prognozētu akciju tirgus virzību un ASV ekonomikas vispārējo stāvokli.
Vadošie rādītāji ir faktori, kas mainīsies, pirms ekonomika sāks sekot noteiktam modelim. Piemēram, patērētāju uzticības indekss (CCI) ir vadošais rādītājs, kas atspoguļo patērētāju uztveri un attieksmi. Vai viņi tērē brīvi? Vai viņiem šķiet, ka viņiem ir mazāk naudas, ar kuriem strādāt? Šī indeksa pieaugums vai kritums skaidri norāda uz turpmāko patērētāju tēriņu līmeni, kas veido 70% no ekonomikas.
Papildu vadošie rādītāji ietver Izturīgo preču pārskatu (DGR), kas izveidots no smago ražotāju ikmēneša apsekojuma, un iepirkumu vadītāju indeksu (PMI) - vēl vienu uz apsekojumiem balstītu rādītāju, kuru ekonomisti vēro, lai prognozētu iekšzemes kopprodukta (IKP) pieaugumu.
Atpalikušie rādītāji mainās tikai pēc tam, kad ekonomika ir sākusi sekot noteiktam modelim. Tie bieži ir tehniski rādītāji, kas izseko to pamatā esošo aktīvu cenu svārstībām. Daži atpaliekošu rādītāju piemēri ir mainīgais vidējais crossover un virkne obligāciju saistību nepildīšanas.
Taustiņu izņemšana
- Kritums ir pēkšņs aktīvu klases cenas pieaugums, ko izraisa investori, kurus mudina investori, kuri vēlas gūt labumu no cenu pieauguma. Kausējuma palielināšanās neliecina par pamatfaktoriem, un no tā var izvairīties, koncentrējoties uz ekonomikas rādītājiem, kas sniedz vispārēju priekšstatu par ASV ekonomikas stāvokli. Akciju tirgū var izvairīties no akciju cenu izkļūšanas, koncentrējoties uz akciju darbības pamatprincipiem.
Kausētais bizness un pamatinvestīcijas
Daudzi investori, veicot likmes, mēģina izvairīties no izkropļojumiem un to ietekmes uz ieguldītāju emocijām, tā vietā koncentrējoties uz uzņēmumu pamatiem. Piemēram, Vorens Bafets ir slavens vērtības investors, kurš savu laimi izpelnījās, uzmanīgi pievēršoties uzņēmumu finanšu pārskatiem, pat ekonomisko satricinājumu laikā. Viņš koncentrējās uz korporatīvo vērtību un cenu: vai uzņēmumam bija stabilas finansiālās iespējas? Cik pieredzējusi un uzticama bija vadība? Un vai tā bija par zemu vai par zemu cenu? Šie jautājumi ieguldītājiem bieži palīdz koncentrēties uz patieso vērtību, kas ir hipe.
Kausēto virsmu piemērs
Finanšu analītiķi uzskatīja, ka straujais kāpums akciju tirgū 2010. gada sākumā varētu mazināties, jo bezdarba līmenis joprojām bija augsts, turpināja ciest gan dzīvojamais, gan komerciālais nekustamais īpašums un privātie investori turpināja izņemt naudu no krājumiem. Vairāk izplūdes gadījumu piemēri notika Lielās depresijas laikā, kad akciju tirgus pieauga un vairākas reizes kritās, neskatoties uz kopumā vājo ekonomiku. Saskaņā ar bagātību pārvaldnieku pētījumiem, krājumi no 1929. līdz 1932. gadam samazinājās par vairāk nekā 80%. Bet 1932. gada jūlijā un augustā viņi ienesa vairāk nekā 90%, un nākamajos sešos mēnešos šī tendence turpinājās.
