Uz cik numuru jūs vērtējat savu portfeļa veiktspēju? Jūsu brokeru firma jums varētu pateikt, ka jūsu pensiju portfelis pagājušajā gadā atdeva 10 procentus. Bet, pateicoties inflācijai, preču un pakalpojumu cenu pieaugums, kas parasti notiek mēnesi pēc mēneša, gadu pēc gada, 10 procentu atdeve - jūsu nominālā atdeves likme - patiesībā nav 10 procentu atdeve.
Ja inflācijas līmenis ir trīs procenti, jūsu reālā atdeves likme faktiski ir septiņi procenti. Tas ir faktiskais procents, par kādu jūsu portfeļa pirktspēja ir palielinājusies, un tas ir procents, kas jums jāpievērš īpaši uzmanīgi, ja vēlaties pārliecināties, ka jūsu portfelis pieaug pietiekami strauji, lai jūs varētu doties pensijā pēc grafika. Kad esat aizgājis pensijā, galvenā reālā atdeves likme paliek galvenā - tas ietekmē to, cik ilgs būs jūsu portfelis un kāda izņemšanas stratēģija jums jāievēro.
"Investoram labāk ir iegūt sešu procentu atdevi divu procentu inflācijas vidē, nekā iegūt 10 procentu atdevi septiņu vai astoņu procentu inflācijas vidē, " saka sertificētais finanšu plānotājs Kevins Gahagans, galvenais un galvenais Mosaic Financial Partners investīciju inspektors. Sanfrancisko. Augsta atdeve ir pievilcīga, taču vissvarīgākā ir atdeve pēc inflācijas.
Personīgās inflācijas līmeņa noteikšana
Patēriņa cenu indekss (PCI) norāda, cik lielā mērā noteiktā laikā ir palielinājusies patēriņa preču groza cena.
Lai gan PCI ir visplašāk izmantotais inflācijas rādītājs, patiesībā svarīgs ir jūsu personīgais inflācijas līmenis, saka Gahagans. Atkarībā no tā, ko pērkat, PCI noteiktais inflācijas līmenis uz jums varētu neattiekties. Viņš saka, ka ir svarīgi rūpīgi un detalizēti izprast, kur nonāk jūsu nauda, lai saprastu, kā inflācija ietekmē jūsu situāciju.
Pieņemsim, ka jūsu izdevumi ir 40 000 USD gadā 65 gadu vecumā. Līdz 90 gadu vecumam jums būs nepieciešami 80 000 USD gadā, lai iegādātos tieši tādas pašas lietas, pieņemot, ka gada inflācija būs trīs procenti.
Ja PCI inflācija ir trīs procenti gadā, bet jūs tērējat tonnu naudas veselības aprūpei, jo gadījumos, kad cenas ilgtermiņā pieaug par aptuveni 5, 5 procentiem, jums tas jāņem vērā portfeļa ieguldījumu un izņemšanas stratēģijās.
(Uzziniet vairāk mūsu apmācības sadaļā Viss par inflāciju .)
Kā inflācija ietekmē dažādas aktīvu klases
Investīciju atdeves likmes parasti pielāgojas, lai atspoguļotu inflācijas līmeni, saka Gahagans. Viņš saka, ka kapitāla ieguldījumi, nekustamais īpašums un akcijas labāk reaģē uz pieaugošo inflācijas vidi pretstatā fiksēta ienākuma ieguldījumiem, viņš saka. Vidēji inflācijas apstākļos nav nekas neparasts, ka fiksētie ienākumi atpaliek.
Sīkāk apskatīsim inflācijas raksturīgo ietekmi uz katru aktīvu galveno klasi.
Krājumi
Sākotnēji augstāka, nekā gaidīts, inflācija var negatīvi ietekmēt uzņēmumu peļņu un akciju cenas, jo ražošanas izejvielu cenas pieaug. Bet kopumā krājumi var palīdzēt jums pasargāties no inflācijas, jo korporatīvajai peļņai ir tendence pieaugt līdz ar inflāciju, tiklīdz uzņēmumi pielāgojas inflācijas līmenim.
Inflācijai tomēr ir atšķirīga ietekme uz dažāda veida krājumiem. Augstāka inflācija mēdz kaitēt izaugsmes krājumiem vairāk nekā vērtības krājumi. Tāpat dividenžu krājumi var ciest, kad pieaug inflācija, jo dividenžu vērtība varētu neatpalikt no inflācijas līmeņa. Tas ir labi, ja vēlaties iegādāties dividenžu akcijas, bet slikti, ja vēlaties tos pārdot vai ja paļaujaties uz ienākumiem no dividendēm. Cenu krājumiem ir tendence būt labākiem nekā dividenžu krājumiem, ja inflācija ir augsta. Tāpēc ir svarīgi, lai jūsu portfelī būtu ne tikai krājumi, bet arī dažādu veidu akcijas.
(Uzziniet vairāk sadaļā Inflācijas ietekme uz krājumu atgriešanos .)
Obligācijas
Valsts kases ar inflāciju aizsargāti vērtspapīri (TIPS) rīkojas tieši tā, kā to norāda nosaukums: To nominālvērtība palielinās, palielinoties PCI. Viņu procentu likme nemainās, bet, tā kā jūs nopelnāt procentus par lielāku pamatsummu, pateicoties augstākajai nominālvērtībai, jūsu ieguldījums nezaudē zemu inflācijai.
Gahagans saka, ka stabilā vidē ar 2, 5 līdz 3, 0 procentu gada inflāciju 30 dienu parādzīmes parasti maksā tādu pašu likmi kā inflācija. Tas nozīmē, ka parādzīmes ļauj jums kompensēt inflāciju, bet tie nepiedāvā nekādu atdevi.
Kaut arī ienesīgums, kas garantēts, lai neatpaliktu no inflācijas, kā arī ASV valdības augstā kredītreitinga drošība, var būt pievilcīgs, jūs nevēlaties, lai portfelis būtu pārāk konservatīvs, it īpaši pensijas sākumā, kad jūsu ieguldījumu horizonts varētu būt 30 gadi vai ilgāk. Jūs varētu samazināties piešķīrums akcijām, novecojot, bet jums joprojām vajadzētu būt daļai no jūsu portfeļa krājumos, lai aizsargātu savu portfeli pret notiekošo inflāciju.
Kā ir ar citām valdības obligācijām, kurām nav garantēts, ka tās spēs sekot inflācijai? Ieguldot obligācijā, jūs ieguldāt nākotnes naudas plūsmā. Jo augstāks inflācijas līmenis, jo ātrāk samazinās šo nākotnes naudas plūsmu vērtība, padarot jūsu obligācijas mazāk vērtīgas. Bet obligāciju ienesīgums atspoguļo investoru cerības par inflāciju - ja tiek prognozēts, ka inflācija būs augsta, obligācijām būs jāmaksā augstāka procentu likme, un, ja investori sagaida, ka inflācija būs zema, obligācijas maksās zemāku procentu likmi. Jūsu izvēlētais obligāciju termiņš ietekmē to, cik liela inflācija kaitēs jūsu obligāciju turējumu vērtībai.
Portfelis ar īstermiņa obligācijām labi izskatās inflācijas apstākļos, saka Gahagans. Tas ļauj ātri pielāgoties inflācijas un procentu likmju izmaiņām, nevis piedzīvot obligāciju cenu vērtības samazināšanos. Līdzenā un zemu procentu likmju vidē īstermiņa ieguldījumi jums maksā naudu. Bet katrā pieaugošajā procentu likmju vidē, sākot ar procentu likmju cikla zemāko punktu un augstāko punktu, īstermiņa obligācijām bija pozitīva atdeve, piebilda Gahagans.
Vēl viens veids, kā aizsargāt savu portfeli no inflācijas, ir iekļaut jaunajā tirgū esošos fondus savā portfelī, jo to darbība parasti atšķiras no attīstīto tirgus fondu rezultātiem. Var palīdzēt arī portfeļa dažādošana ar zeltu un nekustamo īpašumu, kura vērtībām ir tendence pieaugt līdz ar inflāciju.
(Lai uzzinātu vairāk par inflāciju, izlasiet rakstu Kā tikt galā ar inflācijas risku .)
Portfeļa pielāgošana inflācijai
Tā kā inflācija dažādos veidos ietekmē dažādas aktīvu klases, portfeļa dažādošana var palīdzēt nodrošināt, ka jūsu reālais ienesīgums gadu gaitā saglabājas pozitīvs. Bet vai, mainoties inflācijai, jums vajadzētu pielāgot portfeļa aktīvu sadalījumu?
Gahagans saka nē, jo cilvēki, iespējams, pieļauj taktiskas kļūdas, pamatojoties uz jaunumiem un ikdienas bailēm. Tā vietā ieguldītājiem būtu jāizstrādā saprātīga ilgtermiņa stratēģija. Pat pensijā mēs parasti neveicam ieguldījumus īstermiņā. Piemēram, 65 gadu vecumā mēs investējam nākamos 25 līdz 35 gadus vai ilgāk. Īstermiņā var notikt virkne nelabvēlīgu lietu, taču ilgtermiņā šīs lietas var līdzsvarot, viņš saka.
Tā pati vadlīnija, kas attiecas uz jūsu darba gadiem - izvēlieties aktīvu sadalījumu, kas ir piemērots jūsu mērķiem, laika horizontam un riska tolerancei, un nemēģiniet noteikt laiku tirgū - tiek piemērota jūsu pensijas gados. Bet jūs tomēr vēlaties, lai būtu diversificēts portfelis, lai inflācija noteiktā laika posmā neietekmētu jūsu portfeļa lielumu.
Nauda
Pozitīvas reālās peļņas likmes ir būtiskas, lai nepārsniegtu savus līdzekļus. Ja pārāk daudz jūsu ietaupījumu ir naudā un tās ekvivalentos, piemēram, kompaktdiskos un naudas tirgus fondos, jūsu portfeļa vērtība saruks, jo šie ieguldījumi maksā procentus ar zemāku likmi nekā inflācijas līmenis. Nauda vienmēr nopelna negatīvu reālo ienesīgumu, ja ir inflācija, un deflācija Amerikas Savienotajās Valstīs vēsturiski ir reti sastopama. Bet skaidrai naudai ir svarīga vieta jūsu portfelī.
Likvidātas rezerves - kaut kas pārsniedz jūsu parasto aizplūšanu - ir laba ideja pensionāriem, saka Gahagans. Tirgus lejupslīdes gadījumā jūsu šķidrās rezerves ļauj izslēgt krānu no portfeļa un tā vietā ņemt skaidru naudu. Izvairoties izņemt naudu no sava portfeļa, kad tirgi krītas, jūsu portfelis atgūsies labāk.
Gahagans saka, ka lielākajai daļai viņa klientu ir patīkamas 18 līdz 24 mēnešu naudas rezerves, dažkārt pat 30 mēneši. Tas ir atkarīgs no viņu personīgā komforta līmeņa, no kādiem citiem resursiem viņi ir jāizmanto (piemēram, no sociālā nodrošinājuma un pensijas ienākumiem) un no tā, vai viņi var samazināt tēriņus. Bet pat pēc dramatiskas lejupslīdes, kāda bija redzama no 2007. gada augusta līdz 2009. gada martam, viņš saka, ka viņa klientu portfeļi līdz 2010. gada vidum bija lielā mērā atveseļojušies.
Tāpēc divu gadu naudas rezerves var jūs izjust pat smagā lejupslīdes laikā, taču tas nav tik liels skaidrās naudas daudzums, ka inflācija dramatiski mazinās jūsu pirktspēju. Zaudējumi no inflācijas var būt mazāki nekā zaudējumi no akciju vai obligāciju pārdošanas zemākā tirgū.
Kādu reālo atdeves likmi vajadzētu gaidīt?
No 1926. gada līdz 2015. gadam S&P 500 vidējais gada ienesīgums bija nedaudz vairāk kā 10 procenti. ASV valdības ilgtermiņa obligācijas atdeva 5, 72 procentus. Vidēji inflācija bija 2.93 procenti. Tas nozīmē, ka jūs varētu gaidīt, ka ilgtermiņā saņemsiet septiņu procentu reālu akciju atdevi un trīs procentu reālo atdevi no valdības obligācijām.
Vidējie rādītāji tomēr ir tikai daļa no stāsta, jo iepriekšējais sniegums negarantē turpmāko sniegumu. Tas, kas patiesībā notiek ar ieguldījumu atdevi un inflāciju gadu desmitos, kad jūs ietaupāt, un katrā konkrētajā gadā, kad vēlaties izņemt naudu no sava portfeļa, ir vissvarīgākais.
Krājumi ilgtermiņā vislabāk varētu darboties pret inflāciju, taču būs gadi, kad krājumi samazinās un jūs nevēlaties tos pārdot. Jums būs nepieciešami citi aktīvi, kurus jūs varat pārdot, piemēram, obligācijas, kuras parasti palielinās, kad krājumi ir samazinājušies, vai cits ienākumu avots, vai naudas rezerves, uz kurām var paļauties gados, kad krājumiem nav labi.
Grunts līnija
Nav garantijas, ka pat vislabāk izstrādātais portfelis sniegs patiesu atdevi, ko jūs vēlaties. Mēs savu investīciju stratēģiju balstām uz apvienojumu tam, kas ir strādājis pagātnē, un to, ko mēs paredzam notikt nākotnē, bet pagātne ne vienmēr atkārtojas un mēs nevaram paredzēt nākotni.
Tomēr joprojām pieejamākā labākā informācija saka, ka, lai palielinātu jūsu reālo atdevi un nodrošinātu, ka inflācija nemazina jūsu portfeli, jums ir jābūt lielam piešķīrumam visdažādākajiem akcijām, mazāka piešķīrumam ilgtermiņa valdības obligācijām un PADOMI un 18 līdz 30 mēnešu naudas rezerves. Lai precīzi sadalītu aktīvus, var būt noderīgi konsultēties ar finanšu plānotāju, kurš var analizēt jūsu unikālos apstākļus.
(Par saistīto lasīšanu skatiet 10 pazīmes, kuru dēļ jūs nevarat finansiāli iet pensijā .)
