Patiesā vērtība Vs. Tirgus vērtība: pārskats
Ja akcijai ir ievērojami zemāka patiesā vērtība nekā tā pašreizējā tirgus cena, tas izskatās kā sarkans karogs, ka krājums ir pārvērtēts. Bet tas nebūt nav tas gadījums.
Atšķirība starp patieso vērtību un tirgus cenu investīciju pasaulē ir zināma kā cenas un grāmatas attiecība (P / B):
- Cena ir pašreizējā krājuma vērtība, ko nosaka tirgus. Grāmatvedības vērtība ir krājuma patiesā vērtība. Tā ir summa, kuru akcionāram teorētiski būtu tiesības saņemt, ja uzņēmums tiktu likvidēts.
Jebkura krājuma tirgus cena gandrīz nekad nav vienāda ar tā uzskaites vērtību.
Tirgus vērtība
Tirgus vērtību nosaka piedāvājums un pieprasījums. Akcijas cena atspoguļo pašreizējo pieprasījumu pēc tās. Ja no ieguldītājiem ir izteikts pieprasījums pēc konkrētām akcijām, tā tirgus cena paaugstināsies virs tā uzskaites vērtības.
Taustiņu izņemšana
- Tirgus vērtība ir pašreizējā uzņēmuma akciju cena. Patiesā vērtība ir visu uzņēmuma aktīvu summa, no kuras atskaitītas saistības. Cenas un grāmatas attiecība (P / B) ir tikai viens faktors, kas jāņem vērā, izlemjot, vai akciju ir pārvērtēts vai nenovērtēts.
Lai arī šķiet, ka krājumi vismaz uz laiku ir pārvērtēti, tas nenozīmē, ka tos nevajadzētu pirkt vai vismaz apsvērt. Pārvērtēšana un nepietiekama novērtēšana ir ikdienas parādība.
Jebkura investora mērķis ir pirkt zemu un pārdot augstu. Ja ieguldītājs uzskata, ka nākotnē akciju, ļoti iespējams, var pārdot par augstāku cenu nekā tā pašreizējā tirgus cena, tas, iespējams, ir lielisks ieguldījums neatkarīgi no uzņēmuma pašreizējās patiesās vērtības.
Patiesā vērtība
Patiesā vērtība jeb uzskaites vērtība ir uzņēmuma kopējie aktīvi, no kuriem atskaitītas tā kopējās saistības.
Tas šķiet diezgan vienkāršs aprēķins. Uzņēmumam var piederēt galvenā biroja ēka, atrakciju parks vai kazino. Droši vien tas ir aizņēmies noteiktu naudas summu.
Patiesā vērtība nav pilnīgi ticams skaitlis vai šajā ziņā stabils skaitlis.
Bet kādi ir, piemēram, tā patenti vai autortiesības? Vai arī tā nemateriālie aktīvi, piemēram, nemateriālā vērtība vai zīmola atpazīstamība?
Tirgotāji apzinās, ka uzskaites vērtība nav pilnīgi ticams skaitlis vai šajā ziņā stabils. Viens karsts skandāls var iznīcināt daudz labas gribas vai zīmola atpazīstamības. Uzņēmuma fizisko aktīvu vērtība var mainīties ar ekonomiku, ar patērētāju gaumi vai ar laiku.
Īpaši apsvērumi
P / B attiecība ir tikai viens kapitāla novērtēšanas mērs. Analītiķi parasti pārbauda uzņēmumu un tā akciju cenu no vairākiem aspektiem, cenšoties pēc iespējas precīzāk novērtēt tā patieso vērtību.
Labs papildu novērtējuma pasākums P / B salīdzinājumam ir pašu kapitāla atdeves (ROE) attiecība. Tas norāda uz to, cik efektīvi uzņēmums izmanto savu kapitālu, lai gūtu papildu peļņu.
