Marķējums tirgum (MTT)

Kas ir Mark to Market (MTM)?

Tirgus vērtība (MTM) ir to kontu patiesās vērtības mēraukla, kuri laika gaitā var mainīties, piemēram, aktīvi un saistības. Tirgus vērtības noteikšanas mērķis ir sniegt reālu novērtējumu par iestādes vai uzņēmuma pašreizējo finanšu stāvokli.

Tirdzniecībā un ieguldījumos daži vērtspapīri, piemēram, fjūčeri un kopējie fondi, arī tiek marķēti atbilstoši tirgum, lai parādītu šo ieguldījumu pašreizējo tirgus vērtību.

Grāmatvedības uzskaite pēc tirgus vērtības

Izpratne par atzīmi tirgum (MTM) un atzīmi tirgus grāmatvedībā

Tirgus vērtības noteikšana ir grāmatvedības prakse, kas ietver aktīva vērtības reģistrēšanu, lai atspoguļotu tā pašreizējo tirgus līmeni. Fiskālā gada beigās uzņēmuma gada finanšu pārskatiem jāatspoguļo tā kontu pašreizējā tirgus vērtība. Piemēram, finanšu pakalpojumu nozares uzņēmumiem var nākties veikt korekcijas aktīvu kontā, ja daži aizņēmēji gada laikā neizpilda savus aizdevumus. Kad šie aizdevumi ir atzīti par nedrošiem parādiem, uzņēmumiem ir jānovērtē viņu aktīvi patiesajā vērtībā. Arī uzņēmumam, kas klientiem piedāvā atlaides, lai ātri iekasētu debitoru parādus, būs jānorāda tā apgrozāmo līdzekļu konts zemākā vērtībā. Vēl viens labs tirgus vērtības noteikšanas piemērs ir redzams, kad uzņēmums emitē obligācijas aizdevējiem un investoriem. Kad procentu likmes paaugstinās, obligācijas ir jāsamazina, jo zemākās kupona likmes nozīmē obligāciju cenu samazinājumu.

Problēmas var rasties, ja uz tirgus bāzes veiktais novērtējums precīzi neatspoguļo bāzes aktīva patieso vērtību. Tas var notikt, ja uzņēmums ir spiests aprēķināt savu aktīvu vai saistību pārdošanas cenu nelabvēlīgos vai nepastāvīgos laikos, piemēram, finanšu krīzes laikā. Piemēram, ja likviditāte ir zema vai investori baidās, bankas aktīvu pašreizējā pārdošanas cena varētu būt daudz zemāka par faktisko vērtību. Rezultāts būtu zemāks pašu kapitāls.

Šī emisija tika novērota 2008./2009. Gada finanšu krīzes laikā, kad ar hipotēku nodrošinātos vērtspapīrus (MBS), kas bija aktīvi banku bilancēs, nevarēja efektīvi novērtēt, jo šo vērtspapīru tirgi bija pazuduši. Tomēr 2009. gada aprīlī Finanšu grāmatvedības standartu padome (FASB) nobalsoja un apstiprināja jaunas pamatnostādnes, kas ļautu novērtējumu balstīt uz cenu, kas tiktu saņemta sakārtotā tirgū, nevis piespiedu likvidācija, sākot ar 2009. gada pirmais ceturksnis.

Atzīmēt ieguldījumu tirgū

Vērtspapīru tirdzniecībā tirgus vērtības noteikšana nozīmē vērtspapīra, portfeļa vai konta cenas vai vērtības reģistrēšanu, lai atspoguļotu pašreizējo tirgus vērtību, nevis uzskaites vērtību. Visbiežāk tas tiek darīts nākotnes līgumu kontos, lai nodrošinātu maržinālo prasību ievērošanu. Ja pašreizējās tirgus vērtības dēļ maržas konts nokrītas zem tā nepieciešamā līmeņa, tirgotājam jāsaskaras ar maržas pieprasījumu.

Birža katru dienu norāda tirgotāju kontus uz viņu tirgus vērtībām, nosakot peļņu un zaudējumus, kas rodas vērtspapīra vērtības izmaiņu dēļ. Fjūčeru līgumos abās pusēs ir divi darījuma partneri - garš tirgotājs un īss tirgotājs. Tirgotājs, kurš ieņem ilgu pozīciju nākotnes līgumā, parasti ir bullish, savukārt tirgotājs, kurš saīsina līgumu, tiek uzskatīts par lācīgu. Ja dienas beigās noslēgto nākotnes līgumu vērtība samazinās, garais konts tiks norakstīts un kreditēts īsais konts, lai atspoguļotu atvasinātā instrumenta vērtības izmaiņas. Un otrādi, vērtības pieaugums rada kredītu kontā, kurā atrodas garā pozīcija, un debetēšanu īsajā fjūčeru kontā.

Piemēram, lai pasargātu no preču cenu krišanās, kviešu audzētājs ieņem īsu pozīciju 10 kviešu nākotnes līgumos 2017. gada 21. novembrī. Tā kā katrs līgums pārstāv 5000 bušeļus, lauksaimnieks nodrošina risku pret cenu samazināšanos par 50 000 bušeli kviešu. Ja viena līguma cena 2017. gada 21. novembrī ir USD 4, 50, kviešu audzētāja kontā tiks ieskaitīti USD 4, 50 x 50 000 bušeli = 225 000 USD.

Diena	Nākotnes līgumu cena	Vērtības izmaiņas	Iegūt / zaudēt	Kumulatīvais guvums / zaudējumi	Konta atlikums
1	4, 50 USD				225 000
2	USD 4.55	+0.05	-2 500	-2 500	222 500
3	4, 53 USD	-0, 02	+1 000	-1 500	223 500
4	USD 4, 46	-0, 07	+3 500	+2 000	227 000
5	4, 39 USD	-0, 07	+3 500	+5, 500	230 500