Kādas ir likviditātes attiecības?
Likviditātes koeficienti ir svarīga finanšu rādītāju klase, ko izmanto, lai noteiktu parādnieka spēju samaksāt kārtējās parāda saistības, nepiesaistot ārējo kapitālu. Likviditātes koeficienti mēra uzņēmuma spēju samaksāt parāda saistības un tā drošības rezervi, aprēķinot rādītājus, ieskaitot pašreizējo koeficientu, ātro koeficientu un pamatdarbības naudas plūsmas koeficientu.
Īstermiņa saistības tiek analizētas saistībā ar likvīdiem aktīviem, lai novērtētu īstermiņa parādu segšanu ārkārtas situācijā.
Taustiņu izņemšana
- Likviditātes koeficienti ir svarīga finanšu rādītāju klase, ko izmanto, lai noteiktu debitora spēju nomaksāt kārtējās parāda saistības, neveicot ārējā kapitāla piesaistīšanu. Kopējie likviditātes koeficienti ietver ātro koeficientu, pašreizējo koeficientu un nenokārtoto dienu pārdošanas apjomu. Likviditātes koeficienti nosaka uzņēmuma spēju segt īstermiņa saistības un naudas plūsmas, savukārt maksātspējas koeficienti attiecas uz ilgāka termiņa spēju samaksāt esošos parādus.
Izmantojot likviditātes koeficientus
Ko stāsta likviditātes koeficienti?
Likviditāte ir spēja ātri un lēti konvertēt aktīvus naudā. Likviditātes koeficienti ir visnoderīgākie, ja tos izmanto salīdzinošā formā. Šī analīze var būt iekšēja vai ārēja.
Piemēram, likviditātes rādītāju iekšējā analīze ietver vairāku grāmatvedības periodu izmantošanu, par kuriem ziņo, izmantojot tās pašas grāmatvedības metodes. Iepriekšējo laika periodu salīdzināšana ar pašreizējām operācijām ļauj analītiķiem izsekot izmaiņām biznesā. Kopumā augstāks likviditātes rādītājs liecina, ka uzņēmums ir likvīdāks un tam ir labāks nenokārtoto parādu segums.
Kā alternatīva ārējā analīze ietver viena uzņēmuma likviditātes koeficienta salīdzināšanu ar citu vai visas nozares likviditātes koeficientiem. Šī informācija ir noderīga, lai salīdzinātu uzņēmuma stratēģisko izvietojumu attiecībā pret konkurentiem, nosakot etalona mērķus. Likviditātes koeficienta analīze var nebūt tik efektīva, aplūkojot visas nozares, jo dažādiem uzņēmumiem ir vajadzīgas dažādas finansēšanas struktūras. Likviditātes koeficienta analīze ir mazāk efektīva, salīdzinot dažādu lielumu uzņēmumus dažādās ģeogrāfiskās vietās.
Kopējie likviditātes koeficienti
Pašreizējā attiecība
Pašreizējā attiecība mēra uzņēmuma spēju samaksāt savas kārtējās saistības (maksājamas viena gada laikā) ar apgrozāmiem aktīviem, piemēram, skaidru naudu, debitoru parādiem un krājumiem. Jo augstāks koeficients, jo labāka uzņēmuma likviditātes pozīcija:
Visiem, kas noklusina, tacu Pašreizējais koeficients = pašreizējās saistības pašreizējie aktīvi
Ātrā attiecība
Ātrā attiecība mēra uzņēmuma spēju izpildīt īstermiņa saistības ar vislikvīdākajiem aktīviem, tāpēc krājumus izslēdz no apgrozāmajiem līdzekļiem. To sauc arī par "skābes un testa attiecību":
Visiem, kas noklusina, tacu Ātrā attiecība = CLC + MS + AR, kur: C = nauda un naudas ekvivalentiMS = tirgojami vērtspapīriAR = debitoru parādiCL = īstermiņa saistības
Vēl viens veids, kā to izteikt, ir:
Visiem, kas noklusina, tacu Ātrā attiecība = Īstermiņa saistības (Apgrozāmie līdzekļi - Inventārs - Priekšapmaksas izdevumi)
Neizpildītas dienas (DSO)
SSO attiecas uz vidējo dienu skaitu, kas uzņēmumam nepieciešams, lai iekasētu maksājumu pēc pārdošanas veikšanas. Augstāks DSO nozīmē, ka uzņēmums nepamatoti ilgi tērē maksājumu iekasēšanu un iesaista kapitālu debitoru parādos. DSO parasti aprēķina reizi ceturksnī vai gadā:
Visiem, kas noklusina, tacu DSO = ieņēmumi dienāVidējie debitoru parādi
Likviditātes krīze
Likviditātes krīze var rasties pat veselos uzņēmumos, ja rodas apstākļi, kas viņiem apgrūtina īstermiņa saistību izpildi, piemēram, aizdevumu atmaksu un darbinieku maksāšanu. Labākais piemērs šādai tālejošai likviditātes katastrofai nesenajā atmiņā ir globālā kreditēšanas krīze 2007. – 2009. Komercpapīram - īstermiņa parādam, ko izdod lieli uzņēmumi, lai finansētu apgrozāmos līdzekļus un nomaksātu īstermiņa saistības - bija galvenā loma šajā finanšu krīzē.
Gandrīz pilnīga iesaldēšana 2 triljonu ASV dolāru ASV komercpapīru tirgū padarīja ārkārtīgi sarežģītus tolaik pat visizdevīgākajiem uzņēmumiem piesaistīt īstermiņa līdzekļus un paātrināja tādu milzu korporāciju kā Lehman Brothers un General Motors Company (GM) iznīcināšanu..
Bet, ja vien finanšu sistēmā nav kreditēšanas krīzes, uzņēmumam raksturīgo likviditātes krīzi var relatīvi viegli atrisināt ar likviditātes injekcijas palīdzību, ja vien uzņēmums ir maksātspējīgs. Tas ir tāpēc, ka uzņēmums var ieķīlāt dažus aktīvus, ja nepieciešams piesaistīt skaidru naudu, lai pārvarētu likviditātes samazinājumu. Šis ceļš var nebūt pieejams uzņēmumam, kurš ir tehniski maksātnespējīgs, jo likviditātes krīze pasliktina tā finansiālo stāvokli un piespiež to bankrotēt.
Atšķirība starp maksātspējas koeficientiem un likviditātes koeficientiem
Pretstatā likviditātes rādītājiem maksātspējas koeficienti mēra uzņēmuma spēju izpildīt kopējās finanšu saistības. Maksātspēja ir saistīta ar uzņēmuma vispārējo spēju samaksāt parāda saistības un turpināt uzņēmējdarbību, savukārt likviditāte vairāk koncentrējas uz kārtējiem finanšu kontiem. Uzņēmumam jābūt vairāk aktīviem nekā kopējām saistībām, lai tie būtu maksātspējīgi, un vairāk apgrozāmo līdzekļu nekā īstermiņa saistībām, lai likvīdi būtu. Lai arī maksātspēja nav tieši saistīta ar likviditāti, likviditātes koeficienti rada provizoriskas cerības par uzņēmuma maksātspēju.
Maksātspējas koeficientu aprēķina, dalot uzņēmuma tīros ienākumus un nolietojumu ar tā īstermiņa un ilgtermiņa saistībām. Tas norāda, vai uzņēmuma tīrie ienākumi spēj segt kopējās saistības. Parasti par izdevīgāku ieguldījumu uzskata uzņēmumu ar augstāku maksātspējas koeficientu.
Likviditātes koeficientu piemēri
Izmantosim dažus no šiem likviditātes rādītājiem, lai parādītu to efektivitāti uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtēšanā.
Apsveriet divus hipotētiskus uzņēmumus - Liquids Inc. un Solvents Co. -, kuru bilancēs ir šādi aktīvi un saistības (skaitļi miljonos dolāru). Mēs pieņemam, ka abi uzņēmumi darbojas vienā ražošanas nozarē (ti, rūpnieciskās līmes un šķīdinātāji).
| Bilance (miljonos dolāru) | Liquids Inc. | Šķīdinātāji Co |
| Nauda | 5 USD | 1 USD |
| Tirgojami vērtspapīri | 5 USD | 2 USD |
| Debitoru parādi | 10 USD | 2 USD |
| Krājumi | 10 USD | 5 USD |
| Apgrozāmie aktīvi (a) | 30 USD | 10 USD |
| Iekārtas un aprīkojums (b) | 25 USD | 65 USD |
| Nemateriālie aktīvi (c) | 20 USD | 0 USD |
| Kopējie aktīvi (a + b + c) | 75 USD | 75 USD |
| Īstermiņa saistības * (d) | 10 USD | 25 USD |
| Ilgtermiņa parāds (e) | 50 USD | 10 USD |
| Kopējās saistības (d + e) | 60 USD | 35 USD |
| Pašu kapitāls | 15 USD | 40 USD |
* Šajā piemērā mēs pieņemsim, ka īstermiņa saistības sastāv tikai no kreditoriem un citām saistībām, bez īstermiņa parāda.
Liquids Inc.
- Pašreizējā attiecība = 30 USD / 10 USD = 3, 0Ātrās attiecības = (30 USD - 10 USD) / 10 USD = 2, 0Deta līdz pašu kapitālam = 50 USD / 15 USD = 3, 33Deta starp aktīviem = 50 USD / 75 USD = 0, 67
Šķīdinātāji Co
- Pašreizējā attiecība = 10 USD / 25 USD = 0, 40Ātrās attiecības = (10 USD - 5 USD) / 25 USD = 0, 20Det pret pašu kapitālu = 10 USD / 40 $ = 0, 25Debt pret aktīviem = 10 USD / 75 $ = 0, 13
No šīm attiecībām mēs varam izdarīt vairākus secinājumus par šo divu uzņēmumu finansiālo stāvokli.
Liquids Inc. ir augsta likviditātes pakāpe. Balstoties uz pašreizējo attiecību, tai ir USD 3 apgrozāmie līdzekļi par katru tekošo saistību dolāru. Tā ātrā attiecība norāda uz pietiekamu likviditāti pat pēc krājumu izslēgšanas ar 2 USD aktīviem, kurus var ātri konvertēt naudā par katru kārtējo saistību dolāru.
Tomēr finansiālais sviras efekts, pamatojoties uz tā maksātspējas koeficientiem, šķiet diezgan augsts. Parāds vairāk nekā trīs reizes pārsniedz pašu kapitālu, savukārt divas trešdaļas aktīvu ir finansētas ar parādu. Tāpat ņemiet vērā, ka gandrīz pusi no ilgtermiņa aktīviem veido nemateriālie aktīvi (piemēram, nemateriālā vērtība un patenti). Rezultātā parāda attiecība pret materiālajiem aktīviem, kas aprēķināta kā (USD 50 / USD 55), ir 0, 91, kas nozīmē, ka vairāk nekā 90% no materiālajiem aktīviem (augs, aprīkojums un krājumi utt.) Ir finansēti ar aizņēmumiem. Rezumējot, Liquids Inc. ir ērta likviditātes pozīcija, taču tai ir bīstami augsts piesaistīto līdzekļu līmenis.
Solvents Co. atrodas citā situācijā. Uzņēmuma pašreizējais koeficients 0, 4 norāda uz nepietiekamu likviditātes pakāpi, jo ir pieejami tikai 40 centi apgrozāmo līdzekļu, lai segtu katru tekošo saistību USD 1. Ātrā attiecība liecina par vēl šausmīgāku likviditātes pozīciju - tikai 20 centi likvīdo aktīvu par katriem USD 1 tekošajām saistībām.
Tomēr šķiet, ka finanšu piesaistītie līdzekļi ir pietiekami, jo parāds ir tikai 25% no pašu kapitāla un tikai 13% no aktīviem, ko finansē no parāda. Vēl labāk, ja uzņēmuma aktīvu bāze pilnībā sastāv no materiāliem aktīviem, tas nozīmē, ka Solvents Co. parāda attiecība pret materiālajiem aktīviem ir aptuveni viena septītā daļa no Liquids Inc. (aptuveni 13% pret 91%). Kopumā Solvents Co. atrodas bīstamā likviditātes situācijā, taču tai ir ērta parāda pozīcija.
Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums AprakstsSaistītie noteikumi
Ātro aktīvu izpratne Ātrie aktīvi ir tie, kas pieder uzņēmumam ar komerciālu vai maiņas vērtību, kuru var viegli pārveidot naudā vai kas jau ir naudas formā. vairāk Kā darbojas ātrā attiecība Ātrās attiecības koeficients jeb skābes tests ir aprēķins, kas mēra uzņēmuma spēju izpildīt īstermiņa saistības ar vislikvīdākajiem aktīviem. vairāk Izpratne par apgrozāmajiem līdzekļiem Apgrozāmie aktīvi ir bilances postenis, kas atspoguļo visu aktīvu vērtību, kurus var pamatoti paredzēt konvertēt naudā viena gada laikā. vairāk Īstermiņa saistības Definīcija Īstermiņa saistības ir uzņēmuma parādi vai saistības, kas jāsamaksā kreditoriem viena gada laikā. vairāk Izpratne par naudas koeficientu Skaidras naudas attiecība - uzņēmuma kopējā nauda un naudas ekvivalenti, dalīti ar tā pašreizējām saistībām - mēra uzņēmuma spēju atmaksāt īstermiņa parādu. vairāk Tirgojami vērtspapīri Tirgojami vērtspapīri ir likvīdi finanšu instrumenti, kurus par pieņemamu cenu var ātri konvertēt naudā. vairāk partneru saišuSaistītie raksti
Finanšu rādītāji
Izpratne par maksātspējas koeficientiem attiecībā pret likviditātes koeficientiem
Finanšu rādītāji
Kāda ir pašreizējās attiecības aprēķināšanas formula?
Finanšu rādītāji
Maksātspējas koeficients un likviditātes koeficients: Kāda ir atšķirība?
Finanšu rādītāji
Kā pašreizējā attiecība un ātrā attiecība atšķiras?
Finanšu rādītāji
Ātri analizējiet ieguldījumus, izmantojot koeficientus
Finanšu rādītāji
Kā aprēķina skābju un testa attiecību?
