Kas ir L obligācija
L obligācija ir alternatīvs ieguldījumu līdzeklis, kas mēģina nodrošināt lielu ienesīgumu aizdevējam apmaiņā pret risku, ka apdrošināšanas polise vai pabalsti netiks samaksāti. L obligācija ir dzīvības apdrošināšanas obligācija bez reitinga, kuru izmanto, lai finansētu otrreizējā tirgū iegādāto dzīvības apdrošināšanas norēķinu līgumu iegādi un prēmiju maksājumus.
PĀRDOŠANA LEJĀ L Obligācija
Dzīvības apdrošināšana, kas nopirkta no apdrošināšanas pakalpojumu sniedzēja, ir paredzēta, lai aizsargātu apdrošinājuma ņēmēja labuma guvējus apdrošinājuma ņēmēja nāves gadījumā. Apdrošināta persona, kurai ir dzīvības apdrošināšanas līgums, var arī pārdot polisi apdrošināšanas sekundārajā tirgū, ja viņam tagad ir vajadzīga nauda, nevar atļauties prēmiju maksājumus vai viņam vairs nav nepieciešama dzīvības apdrošināšana. Investors, kurš iegādājas dzīvības apdrošināšanas polisi, kļūst par labuma guvēju pēc darījuma norēķina. Pircējs ir atbildīgs par prēmiju izmaksu apdrošināšanas sabiedrībai, un, kad sākotnējais apdrošinājuma ņēmējs nomirst, pircējs saņem atlīdzību no apdrošinātāja.
Dzīvības norēķinu ieguldītāji iegādājas dzīvības apdrošināšanas polises par summu, kas pārsniedz to atdošanas vērtību, bet mazāku par polišu nāves pabalstu - stratēģiju, kas pazīstama kā viatical norēķins. Šo investoru mērķis ir gūt peļņu, saskaņojot paredzamo peļņu ar pārdevēja paredzamo dzīves ilgumu. Ja pārdevējs nomirst pirms paredzētā perioda, ieguldītājs gūst lielāku atdevi, jo viņam vairs nebūs jāveic prēmijas maksājumi. Tomēr, ja pārdevējs dzīvo ilgāk, nekā gaidīts, investors nopelna zemāku atdevi. Lielākā daļa investoru, kas iegulda šajos dzīvības apdrošināšanas aktīvos, ir institucionālie ieguldītāji.
Investori, kas iegādājas dzīvības apdrošināšanas polises, dažreiz sākotnējos pirkumus un atbilstošos prēmiju maksājumus finansē ar obligācijām. Uzņēmumi izlaiž obligācijas, lai nodrošinātu naudu vairāku projektu realizēšanai. Aizdevējiem, kas iegādājas obligācijas, parasti maksā kupona likmi pusgadu vai katru gadu par obligācijas darbības laiku. Termiņā emisijas uzņēmums obligācijas nominālvērtību izmaksā obligācijas turētājam. Runājot par dzīvības apdrošināšanas norēķinu darījumiem, nauda, kas iegūta, emitējot obligāciju, tiek izmantota nepieciešamo prēmiju maksājumu veikšanai dzīvības apdrošināšanas polises pārdevējam. Dzīvības apdrošināšanas obligāciju veids, kas arvien vairāk kļūst populārs finanšu nozarē, ir L obligācija.
L obligācija ir īpaša augstas ienesīguma obligācija, kuru pašlaik emitē GWG Holdings, kuras bāze atrodas Minesotā. Dzīvības apdrošināšanas norēķinu tirgū uzņēmums iegādājas dzīvības apdrošināšanas līgumus no senioriem, lai radītu labklājību. Piemēram, viatiskajā norēķinā uzņēmums varēja iegādāties USD 1 miljona dzīvības apdrošināšanas polisi ar prēmiju maksājumiem USD 30 000 gadā par USD 250 000. Līdzekļi, kas iegūti no L obligācijas, tiek izmantoti, lai iegādātos un finansētu papildu dzīvības apdrošināšanas aktīvus. Kad pārdevējs nomirst, apdrošināšanas sabiedrība izmaksā GWG miljonu dolāru. Sākot ar 2016. gadu, uzņēmuma portfelī bija vairāk nekā 500 polišu ar kopējo aktīvu vērtību 1, 15 miljardi USD.
Jaunākā L obligāciju emisija 1 miljarda USD apjomā tika nesen piedāvāta sabiedrībai 2015. gadā ar dažādiem termiņiem - 6 mēneši, 1 gads, 2 gadi, 3 gadi, 5 gadi un 7 gadi. GWG 2016. gada septembrī slēdza savu īstermiņa 6 un 1 gada obligāciju pārdošanu un tā vietā izvēlējās koncentrēties uz saviem ilgtermiņa piedāvājumiem. Procentu likmes attiecīgi 5, 50%, 6, 25%, 7, 50% un 8, 50% tā 2, 3, 5 un 7 gadu obligācijām. Citas obligācijas īpašības ir:
- Obligācijas tiek pārdotas ar nominālvērtību USD 1 000, un minimālā ieguldījuma vērtība katram ieguldītājam ir USD 25 000. Obligācijas var iegādāties vai nu tieši no GWG Holdings, vai no Depozitārija trasta uzņēmuma (DTC) dalībnieka. L obligācijas turētājam ir tāda pati procentu likme kā viss obligācijas termiņš. Ja GWG maina obligācijas procentu likmi, ieguldītājam tiek piemērota jaunā likme, kas tiek piemērota viņa obligācijai, ja viņš izvēlas atjaunot obligāciju termiņa beigās. Kad L obligācijai beidzas termiņš, obligācija tiek automātiski atjaunota līdzīgam piedāvājumam, ja vien obligāciju ievēl ieguldītājs vai emitents. Obligācijas ir pieprasāmas. Firma patur tiesības jebkurā laikā bez soda sankcijām atsaukt un izpirkt visas vai visas L obligācijas. Obligāciju īpašnieki obligāciju var izpirkt pirms termiņa, izņemot nāves, maksātnespējas vai invaliditātes gadījumā. Citu iemeslu dēļ, izņemot iepriekšminētos šausmīgos apstākļus, ja GWG piekrīt izpirkt obligāciju, tiks piemērota 6% soda maksa un atņemta no dzēstās summas.L obligācijas ir nelikvīdi ieguldījumi. Šiem piedāvājumiem nav sekundārā publiskā tirgus. Tāpēc ir ļoti maz ticama spēja šīs obligācijas pārdot. L obligācijas nav korelē ar tirgu. Tāpēc finanšu tirgus nepastāvība parasti neietekmē obligācijas vērtību. Neizpildes gadījumā maksājuma prasības starp L obligāciju turētājiem un citiem nodrošinātajiem parāda turētājiem attieksies vienādi un bez priekšroka.
Tāpat kā ar visām citām investīcijām, apsverot ieguldījumus L obligācijās, jāievēro piesardzība, jo īpaši tāpēc, ka obligācijas ir augsta riska investīcijas. Viņu nelikvīdais raksturojums nozīmē, ka, ja obligācija darbojas slikti, obligācijas turētājam tā ir jāpatur līdz termiņa beigām vai, ja piemērojams, jāmaksā 6% izpirkšanas maksa. Arī procentu maksājumi par obligācijām ir saistīti ar izmaksu, ja otrreizējā tirgū iegādātas dzīvības apdrošināšanas polises. Ja apdrošinātā puse dzīvo pēc paredzamā dzīves ilguma vai apdrošināšanas sabiedrība, kurai ir polise, bankrotē, GWG portfeļa vērtība var samazināties. Tas varētu izraisīt situāciju, kad firma, iespējams, nespēs veikt procentu maksājumus saviem L obligāciju turētājiem.
