Satura rādītājs
- Kas ir ISDA pamatlīgums?
- Kā darbojas nolīgums
- Līguma dokumentācija
- Galvenie nolīguma noteikumi
Kas ir ISDA pamatlīgums?
ISDA pamatlīgums ir standarta dokuments, ko regulāri izmanto, lai pārvaldītu ārpusbiržas atvasinājumu darījumus. Nolīgumā, ko publicējusi Starptautiskā mijmaiņas darījumu un atvasināto finanšu instrumentu asociācija (ISDA), ir izklāstīti nosacījumi, kas piemērojami atvasinājumu darījumiem starp divām pusēm, parasti atvasinājumu tirgotāju un darījuma partneri. Pats pamatlīgums ir parasts, bet tam ir pievienots pielāgots grafiks un dažreiz arī kredīta atbalsta pielikums, kurus abas puses paraksta noteiktā darījumā.
ISDA pamatlīgums
Kā darbojas nolīgums
Ārpusbiržas (OTC) atvasinājumi tiek tirgoti starp divām pusēm, nevis ar biržas vai starpnieka starpniecību. Ārpusbiržas tirgus lielums nozīmē, ka riska pārvaldītājiem ir rūpīgi jāpārrauga tirgotāji un jānodrošina apstiprinātu darījumu pareiza pārvaldība. Ārvalstu valūtas maiņas un procentu likmju mijmaiņas darījumu tirgus pieaugums, kas kopā veido triljonus dolāru ikdienas darījumos, pamudināja izveidot ISDA pamatnolīgumu 1985. gadā. Tas tika atjaunināts un pārskatīts 1992. gadā un atkal 2002. gadā, abi no tiem kuras šobrīd ir pieejamas lietošanai. Vienošanos plaši izmanto bankas un korporācijas visā pasaulē. ISDA pamatlīgums arī atvieglo darījumu slēgšanu un ieskaitu, jo tas mazina plaisu starp dažādiem standartiem, kurus izmanto dažādās jurisdikcijās.
Līguma dokumentācija
Lielākajai daļai daudznacionālo banku ir ISDA savā starpā, un tās parasti attiecas uz visām filiālēm, kas nodarbojas ar ārvalstu valūtas maiņu, procentu likmju vai opciju tirdzniecību. Bankas pieprasa korporatīvajiem darījuma partneriem parakstīt ISDA, lai noslēgtu mijmaiņas darījumus, un dažas tās pieprasa arī ārvalstu valūtas maiņas darījumiem. Kamēr Meistars ir standarts, daži tā noteikumi tiek grozīti un definēti pievienotajā grafikā, par kuru vienojas, lai aptvertu vai nu a) prasības attiecībā uz konkrētu riska ierobežošanas darījumu vai b) notiekošās tirdzniecības attiecības.
Kredīta atbalsta pielikums (CSA) dažreiz tiek pievienots arī maģistram. CSA ļauj abām iesaistītajām pusēm mazināt savu kredītrisku, nosakot noteikumus un nosacījumus, saskaņā ar kuriem tām viena otrai jāiesniedz nodrošinājums.
Kad divas puses noslēdz darījumu, katra no tām saņem apstiprinājumu, kurā ir norādīta tā informācija un atsauce uz parakstīto ISDA, kura noteikumi attiecas uz darījumu.
Galvenie nolīguma noteikumi
Meistars un grafiks izklāsta iemeslus, saskaņā ar kuriem viena no pusēm var piespiest slēgt noslēgtos darījumus, jo otra puse ir izraisījusi līguma izbeigšanas notikumu. Standarta izbeigšanas gadījumi ietver nesamaksu vai bankrotu. Citi izbeigšanas notikumi, kurus var pievienot grafikam, ietver kredīta līmeņa pazemināšanu zem noteikta līmeņa.
Līgums nosaka, vai Lielbritānijas vai Ņujorkas štata likumi regulēs, un izklāsta nosacījumus visu segto darījumu novērtēšanai, slēgšanai un savstarpējai ieskaitam izbeigšanas gadījumā.
