Jūs, iespējams, esat dzirdējuši par dzelzs condors - populāru opciju stratēģiju, ko izmanto profesionāli naudas pārvaldītāji un individuālie investori. Sāksim ar diskusiju par to, kas ir dzelzs kondors, un tad - kā jūs varat gūt labumu no mācīšanās, kā ar tiem tirgoties.
Kas ir dzelzs kondors?
Dzelzs kondors ir izvēles stratēģija, kas ietver četrus dažādus līgumus. Daži no galvenajiem stratēģijas elementiem ir šādi:
- Dzelzs kondola starpību veido, pārdodot vienu pirkšanas un pārdošanas cenu starpību (tā pati derīguma termiņa diena) tam pašam pamatā esošajam instrumentam. Visas četras iespējas parasti ir bez naudas (lai gan tā nav stingra prasība). izkliedēšanai un izkliedēšanai ir vienāds platums. Tādējādi, ja abu pirkšanas iespēju cenu starpība ir 10 punkti, tad arī diviem pārdošanas variantiem jābūt 10 punktu attālumā. Ņemiet vērā, ka nav svarīgi, cik tālu zvani un pasūtījumi atrodas viens no otra.Visbiežāk pamatā esošais aktīvs ir viens no plaša tirgus indeksiem, piemēram, SPX, NDX vai RUT. Bet daudzi investori izvēlas piederēt dzelzs kondora pozīcijām uz atsevišķiem akcijām vai mazākiem indeksiem. Pārdodot zvanu un ievietojot starpības, jūs pērkat dzelzs kondor. Iekasētā nauda atspoguļo pozīcijas maksimālo peļņu. Tā pārstāv “tirgus neitrālu” tirdzniecību, kas nozīmē, ka tai nav raksturīgas bullish vai lācīgas novirzes.
Dzelzs kondora pozīcijas, soli pa solim
Lai ilustrētu nepieciešamās sastāvdaļas vai darbības dzelzs kondora iegādē, ņemiet šādus divus hipotētiskus piemērus:
Lai iegādātos 10 XYZ Oct 85/95/110/120 dzelzs konturus:
- Pārdod 10 XYZ Oct 110 zvanusPērciet 10 XYZ Oct 120 zvanusPārdod 10 XYZ Oct 95 piedāvāPirkt 10 XYZ Oct 85
Lai iegādātos trīs ABCD Feb 700/720/820/840 dzelzs kondus:
- Pārdod trīs ABCD Feb 820 zvanusPērciet trīs ABCD Feb 840 zvanusPārdod trīs ABCD Feb 720 piedāvāPirkt trīs ABCD Feb 700 piedāvājumus
Kā dzelzs kondiori pelna / zaudē naudu?
Kad jums pieder dzelzs kondors, jūs cerat, ka pamatā esošais indekss vai vērtspapīrs paliek salīdzinoši šaurā tirdzniecības diapazonā no pozīcijas atvēršanas brīža līdz iespēju termiņa beigām. Kad beidzas derīguma termiņš, ja visas iespējas ir beigušās, tām vairs nav nozīmes, un jūs saglabājat katru santīmu (mīnus komisijas naudas), ko esat iekasējis, pērkot dzelzs kondoru. Negaidiet, ka ideālā situācija radīsies katru reizi, bet tā notiks.
Dažreiz ir vēlams upurēt pēdējos pāris niķus vai iespējamās peļņas likmes un aizvērt pozīciju pirms termiņa beigām. Tas ļauj jums iegūt labu peļņu un novērst zaudējumu risku. Spēja pārvaldīt risku ir būtiska prasme visiem tirgotājiem, jo īpaši tiem, kas izmanto šo stratēģiju.
Tirgi ne vienmēr ir tik pielāgojami, un pamatā esošo indeksu vai vērtspapīru cenas var būt nepastāvīgas. Šādā gadījumā pamatā esošajam aktīvam (iepriekšējos piemēros XYZ vai ABCD) var būt ievērojamas cenu izmaiņas. Tā kā tas nav labs jūsu amatam (vai kabatasgrāmatai), jums ir jāsaprot divas svarīgas informācijas vienības:
- Cik daudz jūs varat zaudēt; un ko jūs varat darīt, ja tirgus darbība darbojas nepareizi.
Pārdodot 10 punktu starpības (tāpat kā XYZ), vissliktākais scenārijs rodas, kad XYZ pārvietojas tik tālu, ka abiem zvaniem vai pirkumiem ir nauda (XYZ ir virs 120 vai zem 85), kad pienāk termiņš. Šajā scenārijā starpība ir vērsta uz maksimālo summu vai 100 reizes lielāku starpību starp streika cenām. Šajā piemērā tas ir 100 x 10 USD = 1 000 USD.
Tā kā jūs iegādājāties 10 dzelzs condors, vissliktākais, kas var notikt, ir tas, ka esat spiests maksāt 10 000 USD, lai segtu (aizvērtu) pozīciju. Ja krājums turpina virzīties tālāk, tas jūs vairs neietekmēs. Fakts, ka jums pieder 120 zvans (vai 85 pirkumi), aizsargā jūs no turpmākiem zaudējumiem, jo starpība nekad nevar būt lielāka kā atšķirība starp streikiem.
Ir dažas labākas ziņas: atcerieties, ka, pērkot pozīciju, jūs iekasējat prēmiju naudā, un tas samazina zaudējumus. Pieņemsim, ka jūs iekasējat USD 250 par katru dzelzs condor. Atņemiet USD 250 no maksimālā USD 1000, un rezultāts atspoguļo lielāko summu, ko varat zaudēt no dzelzs kondora. Šajā piemērā tas ir 750 USD.
Piezīme. Ja jūs turpināt turēt pozīciju līdz opciju termiņa beigām, jūs varat zaudēt naudu tikai vai nu uz dalības, vai nodošanas starpību; viņi abi nevar būt vienlaikus naudā.
Atkarībā no tā, kuras opcijas (un pamatā esošos aktīvus) izvēlaties pirkt un pārdot, var rasties daži dažādi apstākļi:
- Zaudējumu varbūtību var samazināt, taču tiek samazināts arī atlīdzības potenciāls (izvēlieties papildu iespējas, kas nav naudas). Atlīdzības potenciālu var palielināt, bet varbūtība nopelnīt, ka atlīdzība tiek samazināta (izvēlieties iespējas, kas atrodas mazāk tālu no naudas).Atrašanās iespējas, kas atbilst jūsu komforta zonai, var būt saistītas ar nelielu izmēģinājumu un kļūdu. Pieturieties pie indeksiem vai sektoriem, kurus saprotat ļoti labi.
Ievads riska pārvaldībā
Dzelzs kondors var būt ierobežota riska stratēģija, taču tas nenozīmē, ka jums nevajadzētu neko darīt un skatīties, kā pazūd jūsu nauda, kad lietas neiet kārtībā. Lai arī ilgtermiņa panākumiem ir svarīgi saprast, kā pārvaldīt risku, tirgojot dzelzs konturus, šī raksta tvērums neaptver rūpīgu riska pārvaldības diskusiju.
Tāpat kā jūs ne vienmēr gūstat maksimālu peļņu, kad tirdzniecība ir rentabla (jo jūs slēdzat pirms termiņa beigām), kad pozīcija pārvietojas pret jums, jūs bieži zaudējat mazāk nekā maksimālā. Tam ir vairāki iemesli:
- Jūs varat izlemt slēgt laicīgi, lai novērstu lielākus zaudējumus.XYZ var mainīt virzienu, ļaujot nopelnīt maksimālu peļņu.XYZ var nepārvietoties līdz 120. Ja XYZ cena derīguma termiņa beigās (norēķinu cena) ir 112, tad 110 zvans ir naudā par diviem punktiem un ir vērts tikai 200 USD. Kad jūs atpirksit šo iespēju (pārējās trīs iespējas zaudē spēku), jūs joprojām varētu nopelnīt nelielu peļņu - 50 ASV dolāru šajā scenārijā.
Praktizējiet tirdzniecību papīra tirdzniecības kontā
Ja šī stratēģija izklausās pievilcīgi, apsveriet iespēju atvērt papīra tirdzniecības kontu pie sava brokera, pat ja esat pieredzējis tirgotājs. Ideja ir iegūt pieredzi, neapdraudot naudu. Izvēlieties divus vai trīs dažādus pamatā esošos aktīvus vai izvēlieties vienu, izmantojot dažādus derīguma termiņus un mainot cenas. Jūs redzēsit, kā dažādas dzelzs kondora pozīcijas darbojas laika gaitā un tirgos.
Papīra tirdzniecības galvenais mērķis ir noskaidrot, vai dzelzs prezervatīvi ir piemēroti jums un jūsu tirdzniecības stilam. Ir svarīgi piederēt pozīcijām jūsu komforta zonā. Kad amata risks un atalgojums ļauj jums neuztraukties, tas ir ideāli. Kad tiek pārkāpta jūsu komforta zona, ir pienācis laiks modificēt savu portfeli, lai izslēgtu pozīcijas, kas uz jums attiecas.
Kopsavilkums
Dzelzs condori ļauj jums ieguldīt akciju tirgū ar neitrālu aizspriedumu, kas daudziem tirgotājiem šķiet diezgan ērts. Šī opciju stratēģija arī ļauj jums pieder pozīcijas ar ierobežotu risku un lielu panākumu varbūtību.
