Amazon.com Inc. (AMZN) ir krājums, kas sava unikālā biznesa modeļa dēļ piesaista necietīgus ticīgos un skeptiķus. Uzņēmums ir izvairījies no peļņas par labu tirgus daļas iegūšanai. Lai arī tas ir diezgan raksturīgi agrīnās stadijas uzņēmumiem, Amazon turpina šo ceļu vairāk nekā 20 gadus savā pastāvēšanas laikā. Amazon akciju cena ir palielinājusies par lielāko daļu savas pastāvēšanas laika, jo tā ir atradusi investorus, kuriem ir kopīgs Amazon dibinātāja un izpilddirektora Džefa Bezosa redzējums.
Īslaicīga Amazon
Tiem, kuri netic, ka Amazon var sākt pārvērst savu tirgus daļu peļņā, ir vairāki veidi, kā samazināt akciju daudzumu. Ja investori zaudēs ticību tam, ka Bezos spēs turpināt iegūt tirgus daļu ar jaunu produktu laišanu tirgū tirgū vai ka kādā brīdī šī tirgus daļa pārvērtīsies peļņā, Amazon krājumi noteikti veiks strauju kritumu. Akcijas ar daudzkārtēju impulsu, kas neatbilst investoru cerībām, var radīt lielu peļņu īsās pozīcijas pārdevējiem.
Vienkāršākais veids, kā gūt peļņu no Amazon akciju cenas krituma, ir īsināt akciju pie brokera. Akciju saīsināšana ar brokera starpniecību ietver akciju aizņemšanos un pēc tam to pārdošanu tirgū vai ar ierobežotu rīkojumu. Kādā nākotnē nākotnē krājumi būs jāpērk atpakaļ, lai slēgtu tirdzniecību. Kad akcijas tiek atpirktas, ja cena ir palielinājusies, tad investors zaudē naudu īsās pozīcijas pārdošanas rezultātā. Ja akciju cena ir kritusies, tad īsās pozīcijas pārdevējs gūst peļņu no starpības starp pārdošanas cenu un cenu, par kādu tā tiek atpirkta.
Iesaistītie riski
Tomēr ar ievērojamu risku var saistīt krājumu samazināšana. Ir aizņēmuma maksa, kas laika gaitā uzkrājas. Šī maksa ir pieticīga likvīdiem krājumiem, piemēram, Amazon, bet tā var palielināties, ja ir liels pieprasījums pēc īsiem krājumiem. Vēl viens krājuma saīsināšanas risks ir tāds, ka saīsināšanas mehānisms tiek sakrauts pret īsās pozīcijas pārdevēju.
Par garu pozīciju maksimālais ieguldītāja zaudētais akciju daudzums ir 100%. Īsināšanas laikā teorētiski zaudējumi ir neierobežoti. Maksimālais īsās pozīcijas pārdevējs var sasniegt 100%, ja akciju vērtība ir 0. Tāpēc īsās pozīcijas pārdošana tiek uzskatīta par piemērotu tikai pieredzējušiem tirgotājiem, kuri saprot ar to saistītos riskus. Vēl viens risks, kas saistīts ar krājuma saīsināšanu, ir īss izspiešanas potenciāls. Krājumi, piemēram, Amazon ar bagātīgu novērtējumu, parasti piesaista īsās pozīcijas pārdevējus, it īpaši, ja akciju cena vai uzņēmums uzrāda izjukšanas pazīmes.
Tas rada savu risku, jo bullish katalizators var radīt lielus ieguvumus. Ieguvumi var kļūt diezgan pārspīlēti, jo šorti ir spiesti segt, lai ierobežotu zaudējumus, vai riska pārvaldības dēļ. Protams, šorti, kas sedz, rada vēl lielāku pieprasījumu, nospiežot to vēl augstāk. Tāpēc īsiem pārdevējiem vajadzētu būt plānam, kā rīkoties ar īsām izspiestām pretiniekiem un rallijiem. Viens no instrumentiem, ko var izmantot, lai novērtētu īsas izspiešanas potenciālu, ir izpētīt krājuma īso pludiņu, ko var atrast ar brokera starpniecību.
Pērkot Puts
Vēl viena metode, kā gūt peļņu no akciju cenas krituma, ir pirkt pirkumus. Pārdošanas priekšrocība ir tā, ka visvairāk tirgotājs var zaudēt summu, ko viņš samaksājis par pārdošanas iespēju. Pārdošanas iespējas ir līgumi par akciju pārdošanu par noteiktu cenu noteiktā laikā. Piemēram, kāds var iegādāties pārdošanas iespēju, lai 2016. gada janvārī pārdotu 100 “Amazon” akcijas par 200 USD.
Opcijas derīguma termiņa beigu datumā, ja Amazon akciju cena pārsniedz 200 USD, opcijas termiņš beidzas bezvērtīgi. Ja akciju cena sāksies pie 150 USD, tad opcijas vērtība būs 50 USD. Skaidrs, ka pārdošanas iespējas piedāvā ievērojamu sviras efektu tirgotājiem ar augstu pārliecību ar maksimālo robežu, nevis akciju saīsināšanu. Negatīvie ir tas, ka tirgotājiem ir jābūt pareiziem attiecībā uz akciju virzienu un laiku, lai gūtu peļņu.
