Kā izvēlēties investīcijas

Klasiskajā galda spēlē Otello tiek saukta saite “Minūte, lai iemācītos… visu mūžu apgūt”. Šis vienīgais teikums attiecas arī uz jūsu ieguldījumu izvēles uzdevumu. Izpratne par pamatiem neaizņem daudz laika. Tomēr katra pieejamā ieguldījuma nianses apgūšana var aizņemt visu mūžu.

Šis gabals izceļ viskritiskākos punktus, kas jāņem vērā, izvēloties ieguldījumus, pirms jūs varat sākt salikt savu portfeli.

Pareto princips

"Pareto princips" ir noderīgs jēdziens, uzsākot uzdevumu, kas ietver daudz informācijas, piemēram, tēmu "kā izvēlēties savus ieguldījumus". Šis ekonomista Vilfredo Pareto vārdā nosauktais princips bieži tiek saukts par “80/20 likumu”. Daudzos dzīves un mācīšanās aspektos 80% rezultātu nāk no 20% pūļu. Tāpēc, apskatot tēmu par to, kā izvēlēties investīcijas, mēs ievērosim šo noteikumu un koncentrēsimies uz galvenajām idejām un mērījumiem, kas pārstāv lielāko daļu pareizas ieguldījumu prakses.

Kā skaidro vizionārs uzņēmējs Elons Musks, “jūs vārāt lietas līdz pašām pamatīgākajām patiesībām… un tad spriežat no turienes.” Atcerieties, ka nopelnīt naudu ir iespējams no krājumiem, tāpēc uzziniet par taustiņiem tādu investīciju izvēlē, kuras piedāvā labu atdevi.

Jūsu laika līnijas noteikšana

Pirmkārt, jums ir jānosaka savs laika grafiks. Jums jāapņemas laika posmā, kurā jūs atstājat neskartus ieguldījumus. Saprātīgu atdeves līmeni var sagaidīt tikai ilgtermiņā. Iespējams, ka īstermiņā ir iespējams gūt ienākumus, taču tas nav ticams. Kā saka leģendārais investors Vorens Bafets: “Jūs nevarat dzemdēt bērnu viena mēneša laikā, iestājoties deviņām sievietēm.”

Kad investīcijas ir ilgi jānovērtē, tās ir labāk piemērotas, lai pārvarētu neizbēgamos akciju tirgus kāpumus un kritumus. Šī stratēģija ir izdevīga ne tikai ieguldītājiem, bet tā ir kritiski svarīga arī labi pārvaldītiem sabiedrībām, kas darbojas publiskajā apgrozībā. Pētījums, kas publicēts Harvardas biznesa pārskatā, rāda, ka “uzņēmumi sniedz izcilus rezultātus, kad vadītāji izdodas radīt ilgtermiņa vērtību un pretojas analītiķu un investoru spiedienam, lai pārmērīgi koncentrētos uz Volstrītas ceturkšņa ienākumu cerību izpildi.” Uzņēmumi, kas tika uzskatīti par ilgtermiņa orientētiem vidējie ieņēmumi un ieņēmumi bija attiecīgi par 47% un 36% lielāki nekā uzņēmumiem, kuri nebija koncentrējušies uz ilgtermiņa darbību.

Dati ir skaidri: tālspēles spēlēšana rada ievērojamas iespējas. Piemēram, ņemsim vērā, ka 10 gadu laikā no 2007. gada 1. janvāra līdz 2016. gada 31. decembrim standarta & Poor's (S&P) 500 indeksa vidējais gada ienesīgums bija 8, 76%. Laika grafiku samaziniet uz pusi līdz pieciem gadiem, sākot no 2007. gada 1. janvāra līdz 2011. gada 31. decembrim, un vidējā atdeve samazinās līdz 2, 46%.

Vēl viens svarīgs iemesls, lai vairākus gadus neatstātu savus ieguldījumus, ir priekšrocība, ko dod apvienošana. Kad cilvēki citē “sniega bumbas efektu”, viņi runā par salikšanas spēku. Sākot nopelnīt naudu no naudas, kuru jau esat nopelnījis, jūs piedzīvojat sarežģītu izaugsmi. Tas ir iemesls, kāpēc cilvēki, kuri investīciju spēli sāk jau agrāk, var ievērojami pārspēt novēlotos uzņēmējus, jo viņi gūst labumu no izaugsmes apvienošanas ilgākā laika posmā.

Pareizo aktīvu klašu izvēle

Aktīvu piešķiršana ir process, kurā tiek izvēlēts, kura ieguldījumu portfeļa daļa tiks pie kāda veida ieguldījumiem. Piemēram, jūs varētu pusi savas naudas ievietot akcijās, bet otru pusi - obligācijās. Lai iegūtu lielāku dažādību, jūs varētu izvērsties ārpus šīm divām klasēm un, lai nosauktu dažus, iekļaujiet nekustamā īpašuma ieguldījumu trestus (REIT), preces, forex un starptautiskos akcijas.

Lai zinātu “pareizo” sadales stratēģiju, jums ir jāsaprot sava riska tolerance. Ja īslaicīgi zaudējumi liek jums nomodā naktī, vislabāk ir saglabāt līdzsvarotu ieguldījumu pieeju, kas ietver daudz zemāka riska iespēju, proti, obligācijas. Tomēr, ja uzskatāt, ka, izturot agresīvu ilgtermiņa izaugsmi, jūs varat izturēt neveiksmes, tas ir veids, kā palielināt krājumus.

Bet ieguldījuma sadalīšana starp dažādām aktīvu klasēm ir kas vairāk nekā tikai riska pārvaldīšana. Tas attiecas arī uz atlīdzību. Nobela prēmijas laureāts ekonomists Harijs Markovičs šo balvu nosauca par “vienīgajām bezmaksas pusdienām finansēs.” Jums ir nopelnīt vairāk, dažādojot portfeli. Šeit ir Marovica domāts piemērs: S&P 500 ieguldījums USD 100 apmērā 1970. gadā līdz 2013. gada beigām būtu pieaudzis līdz USD 7771. Ieguldot tādu pašu summu tajā pašā laika posmā precēs (piemēram, etalona S&P GSCI indeksā), būtu lika jūsu naudai piepūsties līdz 4 829 dolāriem.

Tagad iedomājieties, ka jūs pieņemat abas stratēģijas. Šeit sākas maģija.

Markovičs ir plaši pazīstams finanšu pasaulē, jo viņš bija pirmais, kurš izvirzīja ideju par “mūsdienu portfeļa teoriju” jeb MPT. Koncepcija liecina, ka investori var maksimizēt savu potenciālo atdevi, vienlaikus sasniedzot vēlamo riska līmeni. Tas darbojas, uzmanīgi atlasot investīciju grupu, kas kopumā līdzsvaro viens otra riskus. MPT pieņem, ka jūs varat iegūt vislabāko iespējamo atdevi jebkuram riska līmenim, kuru jūs nolemjat par pieņemamu. Ja izvēlaties portfeli, kas nopelna peļņu, kuru jūs varētu sasniegt ar mazāk riskantu aktīvu grupu, tad jūsu portfelis netiek uzskatīts par efektīvu.

MPT neprasa padziļināties sarežģītos vienādojumos vai varbūtību diagrammās. Galvenais izņemšanas process ir nepieciešams: (a) dažādot savu aktīvu klasi, lai tā atbilstu jūsu riska tolerancei, un (b) izvēlēties katru aktīvu, ņemot vērā, kā tas palielinās vai samazinās visu portfeļa riska līmeni.

Šeit ir saraksts ar tradicionālajiem aktīviem un alternatīvajām aktīvu klasēm:

Tradicionālie aktīvi:

Alternatīvie aktīvi:

• Īpaši apdrošināšanas produkti

Iepriekš minētajos sarakstos var izvēlēties daudz aktīvu klašu. Tomēr gandrīz visi vidējie investori uzskatīs, ka akciju un obligāciju kombinācija ir ideāla. Sarežģītiem instrumentiem, piemēram, atvasinātiem instrumentiem, apdrošināšanas produktiem un precēm, ir vajadzīga dziļāka izpratne par daudzveidīgajiem tirgiem, kas ir ārpus šī darba jomas. Galvenais mērķis šeit ir sākt ieguldīt.

Krājumu un obligāciju līdzsvarošana

Ja vairums investoru var sasniegt savus mērķus, apvienojot akcijas un obligācijas, tad galvenais jautājums ir, cik lielu daļu no katras šķiras viņiem vajadzētu izvēlēties? Ļaujiet vēsturei būt ceļvedim.

Ja jūsu mērķis ir augstāka atdeve - kaut arī ar lielāku risku -, tas ir veids, kā iet. Piemēram, apsveriet, ka kopējais akciju ienesīgums bija daudz lielāks nekā visām citām aktīvu klasēm no 1802. gada līdz mūsdienām. Grāmatā “Krājumi ilgtermiņā” autors un profesors Džeremijs Sīgels ir svarīgs piemērs, veidojot portfeli, kas galvenokārt sastāv no akcijām.

Kāds ir akciju aizstāvēšanas pamatojums? “210 gadu laikā, kad esmu pārbaudījis akciju ienesīgumu, reāli atdeve no plaši diversificēta akciju portfeļa ir vidēji 6, 6 procenti gadā, ” saka Siegel.

Īstermiņā krājumi var būt nepastāvīgi. Tomēr ilgtermiņā viņi vienmēr ir atveseļojušies. Investors, kurš izvairās no riska, var būt nepatīkams pat ar īstermiņa svārstībām un izvēlēties obligāciju relatīvo drošību. Bet atdeve būs daudz zemāka.

“2012. gada beigās nominālo obligāciju ienesīgums bija aptuveni 2 procenti. Vienīgais veids, kā obligācijas varētu radīt 7, 8 procentu reālu ienesīgumu, ir tas, ja nākamo 30 gadu laikā patēriņa cenu indekss samazināsies par gandrīz 6 procentiem gadā. Tomēr neviena valsts pasaules vēsturē nekad nav uzturējusi šāda apjoma deflāciju, ”saka Sīgelis.

Šie skaitļi parāda riska / atlīdzības dinamiku. Uzņemieties lielāku risku, un ieguvumi ir potenciāli lielāki. Turklāt akciju risks ilgtermiņā var kļūt pieņemamāks lielākajai daļai investoru. Kā ceļvedis apsveriet šo dažādo portfeļa modeļu vēsturisko darbību 1926. – 2016. Gadā.

Akcijas / obligācijas	Vid. Gada atgriešanās	Gadi ar zaudējumiem
0% / 100%	5, 4%	14 no 91
20% / 80%	6, 6%	12 no 91
30% / 70%	7, 2%	14 no 91
40% / 60%	7, 8%	16 no 91
50% / 50%	8, 3%	17of 91
60% / 40%	8, 7%	21 no 91
70% / 30%	9, 1%	22 no 91
80% / 20%	9, 5%	23 no 91
100% / 0%	10, 2%	25 no 91