Gluži vienkārši ir saikne starp reālo ekonomisko darbību un akciju cenām. Bet šī saikne dažreiz ir niecīga, un nav taisnība, ka tad, kad ekonomikai klājas labi, varat būt pārliecināti, ka krājumi palielināsies atbilstošā veidā, un otrādi. Problēma ir tā, ka akciju cenas ietekmējošie faktori ir pārāk sarežģīti, sadrumstaloti un pretrunīgi, lai piemērotu vienkāršu "augšup un lejup" korelāciju.
TUTORIAL: ekonomiskie rādītāji
Akciju tirgus virzošie faktori
Protams, sava loma ir arī biznesa ciklam. Ja aplūkojat biznesa cikla svārstību diagrammu, kas ir uzlikta uz akciju tirgus indeksu, jūs redzēsit, ka akciju tirgus kopumā un aptuveni seko. Bet parasti un aptuveni ir operatīvie vārdi, un tā ir problēma. Ja ņemam vērā dažus citus faktorus, kas virza akciju tirgu, papildus tam, ka ekonomikai vienkārši veicas un tā aug, mēs viegli redzam, cik sarežģīts tas viss kļūst.
- Procentu likmes
Ja likmes, visticamāk, kritīsies, tiks iegādāti krājumi un to cenas pieaugs . Bet tad ir arī pasūtījumu apjomi amerikāņu precēm, kas palielina akciju cenas, kad tās palielinās - un, protams, otrādi. Bet ārvalstu pasūtījumi daļēji ir atkarīgi no valūtas kursa , kas daļēji atkarīgs arī no procentu likmes utt. Vai jums ir ideja? (Vai sviesta ražošana var palīdzēt prognozēt nākamo tirgus gājienu? Lasiet pasaules visgudrākos krājumu rādītājus .) Investoru psiholoģija
Cilvēki var ienirt pārkarsušos tirgos, kurus vislabāk atstāt vieni. Viņi panikā un bēg tieši vislabākajā laikā, lai iegādātos. Visā ekonomikas vēsturē mēs esam redzējuši, kā tirgi pārspēj un paaugstina cenas līdz līmenim, kuru neattaisno reālā ekonomika. Un tur ir otrādi - cilvēki pārdod vairāk, nekā attaisno ekonomiskā situācija, vienkārši tāpēc, ka noskaņojums ir negatīvs. Politiskie faktori un dažādas katastrofas
Vēlēšanas, slepkavības, teroristu uzbrukumi, slimību epidēmijas un daudzi citi satricinājumi, kas var parādīties jau rīt un vairs neiet nākamie vai netālu no nākamajiem 20 gadiem, var nopelnīt vai pazaudēt jūsu naudu. Ņemiet vērā, ka šie ir neekonomiski faktori, kas nozīmē, ka arī akciju tirgus atspoguļo tos. Turklāt daži no šiem faktoriem neizbēgami palielina akciju cenas, bet citi tos pazemina; dažreiz vienam un tam pašam mainīgajam var būt pretrunīgi rezultāti, ja to mēra attiecībā pret citiem mainīgajiem. Tātad mums ir vienlaicīga un daudzpusīga spēku mijiedarbība, kas darbojas visos virzienos, ar ārkārtīgi mainīgu un daudzveidīgu intensitāti.
Spekulācija
Neatkarīgi no iepriekš aprakstītajiem cietajiem un mīkstajiem faktoriem, krājumu pirkšanas galvenais iemesls ir vienkārši tas, ka cilvēki domā, ka citi pircēji nākotnē par tiem maksās vairāk. Šī ir spekulācijas būtība, un acīmredzami tam ir maz sakara ar produktīvo procesu, kas ir ekonomiskās attīstības centrā.
Kur tas mūs atstāj?
Akciju cenas nosaka ļoti nekārtīgs ekonomisko, psiholoģisko un politisko faktoru apvienojums. Rezultāts ir tāds, ka nav iespējams iepriekš zināt, kuri “pamati” un kas nepamatoti tiešām dominēs. (Pārskatu par to, kā izmantot vispārējās ekonomiskās tendences, lai palīdzētu pamatot lēmumus par ieguldījumiem, skatiet sadaļā “Augšas uz leju pieeja ieguldījumiem” .)
Neskatoties uz to visu, tendence joprojām var būt tavs draugs. Bieži vien ir iespējams izdomāt, kuri faktori dominēs laika gaitā, un jo īpaši noteiktā laika posmā. Tāpat daži krājumi, nozares un aktīvu klases, kas pašas par sevi izskatās labi, ir patiešām to vērts. Prognozes ir iespējamas, un tā ne visi ir azartspēle. Bet, ja jūs meklējat drošus indikatorus un domājat, ka biznesa cikls un biržas cikls ir viens un tas pats, jūs sagaida vilšanās vai sliktāk.
Triks ir nemēģināt izdomāt visus leņķus, bet gan noteikt, kuri faktori investīciju laika posmā visvairāk ņem vērā. Neskatoties uz potenciāli nozīmīgās ietekmes daudzējādību, dažas no tām noteiktā laikā un noteiktām vērtībām ir svarīgākas nekā citas.
Īstenojot to praksē
Ja tiek noslepkavots populāras ekonomiskās lielvaras prezidents, iespējams, ka tirgus kritīsies. Cik ilgi ir cits jautājums. Tāpat patiesi postošajiem bezdarba rādītājiem ir jāizraisa pesimisms un galu galā jānoved pie akciju pārdošanas.
Var arī precīzi prognozēt, ka turpināsies noteiktas nacionālās un starptautiskās tendences. Vecāka gadagājuma cilvēku demogrāfiskā izaugsme attīstītajā pasaulē noteikti turpināsies arī pārskatāmā nākotnē. Tas neapšaubāmi padara daudzsološus dažus ar veselību un vecumu saistītus ieguldījumus. Dažiem joprojām būs labāk nekā citiem, un individuālas shēmas un aktīvi, iespējams, sagādās zaudējumus, bet "novecošanās vecuma" vispārējā ekonomiskā realitāte atspoguļosies akciju cenās.
Līdzīgā veidā šķiet, ka klimatiskās izmaiņas nezūd. Tas, ka ir daudz naudas, kas jāpelna, lecot pa šo vagonu, ir neapstrīdams. Tomēr ir grūti noteikt, kuras investīcijas darbosies un kuras neizdosies, un tas parāda skaidras saiknes trūkumu starp stabilu ekonomiku un augstākām akciju cenām. Ir saikne, bet nav ticamas korelācijas.
Tādi paši argumenti attiecas uz dažāda veida resursiem. Tomēr tas neaptur resursu sektoru no nepastāvības. Pat ja ūdens, piemēram, ar laiku kļūs par patiesi vērtīgu resursu, ja vēlaties noteiktu ienākumu plūsmu, valdības obligācija ir piemērotāks ieguldījums nekā Tuvo Austrumu infrastruktūras projekti.
Secinājums
Ja ekonomika darbojas labi, akciju tirgus, visticamāk , rīkosies tāpat. Tomēr nav īstas ticamas un konsekventas saites, kas visu tirgus ciklu laikā saglabājas prognozējamā veidā. Darbā vienkārši ir pārāk daudz spēku, un ekonomiskā realitāte ir tikai viens no tiem.
Tas nenozīmē, ka kaut kas var notikt, bet tas nozīmē, ka finanšu sektors un reālais sektors iet roku rokā tikai daļu laika un daļu ceļa. Šo procesu labi apkopo viens eksperts kā līdzīgu sunim (akciju tirgus), kas dodas pastaigā ar savu saimnieku (reālā ekonomika). Suns bieži skrien pa šo ceļu, un tas bieži vien ir diezgan neparedzams jautājums. Bet tas atgriezīsies pie sava saimnieka - līdz nākamajai pastaigai. (Lai iegūtu papildinformāciju, apskatiet finanšu tirgus: nejaušs, ciklisks vai abi? )
