Kā darbojas akciju tirgus?

Satura rādītājs

• 'Krājuma' definīcija
• Kas ir birža?
• Kā tiek noteiktas akciju cenas
• Biržas saraksta priekšrocības
• Biržas saraksta problēmas
• Ieguldījumi akcijās
• Akciju tirgus indeksi
• Lielākās biržas biržas

Ja doma par ieguldīšanu akciju tirgū jūs biedē, jūs neesat viens. Personas, kurām ir ļoti ierobežota pieredze akciju ieguldīšanā, vai nu biedē šausmu stāsti par to, ka vidusmēra ieguldītājs zaudē 50% no sava portfeļa vērtības - piemēram, divos lāču tirgos, kas jau ir notikuši šajā tūkstošgadē, vai arī viņus apbēdina “karstie padomi”. kas nes lielu solījumu, bet reti atmaksāsies. Tāpēc nav pārsteidzoši, ka tiek uzskatīts, ka investīciju noskaņojuma svārstības svārstās starp bailēm un alkatību.

Realitāte ir tāda, ka ieguldījumi akciju tirgū ir saistīti ar risku, taču, vēršoties disciplinēti, tas ir viens no efektīvākajiem veidiem, kā palielināt savu neto vērtību. Kaut arī mājas vērtība parasti veido vidusmēra indivīda tīro vērtību, lielākajai daļai pārtikušo un ļoti bagāto cilvēku lielākā daļa savas bagātības ir ieguldīta akcijās. Lai saprastu akciju tirgus mehānismu, sāksim ar akcijas un tās dažādo veidu definīciju.

Taustiņu izņemšana

• Krājumi vai uzņēmuma akcijas atspoguļo uzņēmuma pašu kapitālu, kas akcionāriem dod balsstiesības, kā arī atlikušās prasības par korporatīvajiem ienākumiem kapitāla pieauguma un dividenžu veidā. Akciju tirgos individuālie un institucionālie investori sanāk kopā, lai iegādātos un pārdot akcijas publiskā vietā. Mūsdienās šīs biržas pastāv kā elektroniskas tirgus vietas. Dalīšanās cenas tirgū nosaka piedāvājums un pieprasījums, jo pircēji un pārdevēji veic pasūtījumus. Speciālisti vai tirgus veidotāji bieži uztur pasūtījumu plūsmu un cenu starpību, lai nodrošinātu sakārtotu un godīgu tirgu.

'Krājuma' definīcija

Akcija vai akcija (pazīstama arī kā uzņēmuma "pašu kapitāls") ir finanšu instruments, kas atspoguļo īpašumtiesības uzņēmumā vai kapitālsabiedrībā un atspoguļo proporcionālu prasību pret tā aktīviem (kas tam pieder) un ieņēmumiem (ko tas rada peļņā).

Akciju īpašumtiesības nozīmē, ka akcionāram pieder uzņēmuma daļa, kas ir vienāda ar turēto akciju skaitu proporcionāli uzņēmuma kopējām apgrozībā esošajām akcijām. Piemēram, fiziskai vai juridiskai personai, kurai pieder 100 000 uzņēmuma akciju ar 1 miljonu apgrozībā esošo akciju, tai piederētu 10% akciju. Lielākajai daļai uzņēmumu ir apgrozībā esošās akcijas, kuru daudzums sasniedz miljonus vai miljardus.

Parastie un vēlamie krājumi

Lai gan ir divi galvenie akciju veidi - parastās un vēlamās -, termins "akcijas" ir sinonīms parasto akcijām, jo ​​to kopējā tirgus vērtība un tirdzniecības apjomi ir daudzkārt lielāki nekā priekšrocību akcijām.

Galvenā atšķirība starp abām ir tāda, ka parastajām akcijām parasti ir balsstiesības, kas ļauj akcionāriem izteikt savu viedokli korporatīvajās sapulcēs (piemēram, ikgadējā kopsapulcē vai AGM) - tādos jautājumos kā direktoru padomes ievēlēšana vai revidentu iecelšana tiek nobalsoti - kamēr priekšrocību akcijām parasti nav balsstiesību. Ieteicamās akcijas tiek nosauktas tāpēc, ka tām ir priekšrocības salīdzinājumā ar uzņēmuma parastajām akcijām saņemt dividendes, kā arī aktīvus likvidācijas gadījumā.

Parastās akcijas var sīkāk klasificēt pēc to balsstiesībām. Lai gan parasto akciju pamatnoteikums ir tāds, ka tām vajadzētu būt vienādām balsstiesībām - vienai balsij par katru turēto akciju -, dažiem uzņēmumiem ir divkāršas vai vairākas akciju klases ar atšķirīgām balsstiesībām katrā kategorijā. Šādā divu klašu struktūrā, piemēram, A klases akcijām var būt 10 balsis par akciju, savukārt B klases "pakārtotās balsošanas" akcijām var būt tikai viena balss par akciju. Divu vai vairāku klašu akciju struktūras ir izveidotas, lai uzņēmuma dibinātāji varētu kontrolēt tā likteni un stratēģisko virzību.

Kāpēc uzņēmums emitē akcijas

Šodienas korporācijas gigants, iespējams, sāka savu darbību kā maza privāta vienība, kuru pirms dažām desmitgadēm uzsāka vizionārs dibinātājs. Padomājiet par Džeku Ma, kurš inkubē Alibaba Group Holding Limited (BABA) no sava dzīvokļa Hangžou, Ķīnā, 1999. gadā, vai Marku Zuckerbergu, kurš ir atradis agrāko Facebook, Inc. (FB) versiju no sava Hārvarda universitātes kopmītnes istabas 2004. gadā. pāris gadu desmitos tie ir kļuvuši par lielākajiem uzņēmumiem pasaulē.

Tomēr, lai augtu tik neprātīgā tempā, ir nepieciešams milzīgs kapitāla daudzums. Lai veiktu pāreju no idejas, kas uzņēmēja smadzenēs sāk attīstīties, uz darbojošos uzņēmumu, viņam / viņai ir jāiznomā birojs vai rūpnīca, jāalgo darbinieki, jāiegādājas aprīkojums un izejvielas, kā arī jāizveido tirdzniecības un izplatīšanas tīkls. citas lietas. Šie resursi prasa ievērojamu kapitāla daudzumu atkarībā no biznesa uzsākšanas apjoma un apjoma.

Kapitāla piesaistīšana

Iesācējs var piesaistīt šādu kapitālu, pārdodot akcijas (kapitāla finansēšana) vai aizņemoties naudu (parāda finansēšana). Parāda finansēšana var būt problēma jaunizveidotajam uzņēmumam, jo ​​tam var būt maz aktīvu, ko ieķīlāt aizdevumam - īpaši tādās nozarēs kā tehnoloģija vai biotehnoloģija, kur firmai ir maz materiālo aktīvu - plus aizdevuma procenti uzliktu finansiālu slogu pirmajās dienās, kad uzņēmumam var nebūt ieņēmumu vai ieņēmumu.

Tāpēc kapitāla finansēšana ir vēlamais ceļš lielākajai daļai jaunizveidotu uzņēmumu, kuriem nepieciešams kapitāls. Sākotnēji uzņēmējs var iegūt līdzekļus no personīgajiem uzkrājumiem, kā arī no draugiem un ģimenes locekļiem, lai sāktu uzņēmējdarbību. Tā kā bizness paplašinās un kapitāla prasības kļūst nozīmīgākas, uzņēmējs var vērsties pie investoriem un riska kapitāla firmām.

Akciju kotēšana

Kad uzņēmums pats sevi nodibina, tam var būt nepieciešama pieeja daudz lielākām kapitāla summām, nekā tas var iegūt no notiekošām darbībām vai tradicionāla bankas aizdevuma. To var izdarīt, pārdodot akcijas sabiedrībai, izmantojot sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO). Tas maina uzņēmuma statusu no privāta uzņēmuma, kura akcijas pieder dažiem akcionāriem, uz publiski tirgotu uzņēmumu, kura akcijas piederēs daudziem plašākas sabiedrības locekļiem. IPO piedāvā arī agrīnajiem ieguldītājiem uzņēmumā iespēju nopelnīt daļu no viņu ieguldījuma, bieži gūstot no šī procesa ļoti skaistas atlīdzības.

Tiklīdz uzņēmuma akcijas tiek kotētas biržā un tiek sākta tirdzniecība ar tām, šo akciju cena svārstīsies, kad investori un tirgotāji novērtēs un pārvērtēs to patieso vērtību. Ir daudz dažādu koeficientu un metriku, kurus var izmantot, lai novērtētu krājumus, no kuriem vispopulārākais rādītājs, iespējams, ir cenas / ieņēmumu (vai PE) attiecība. Krājumu analīze mēdz nonākt arī vienā no divām nometnēm - fundamentālā analīze vai tehniskā analīze.

Kas ir birža?

Biržas ir otrreizējie tirgi, kur esošie akciju īpašnieki var veikt darījumus ar potenciālajiem pircējiem. Ir svarīgi saprast, ka akciju tirgos kotētās korporācijas regulāri nepērk un nepārdod savas akcijas (uzņēmumi var veikt akciju atpirkšanu vai emitēt jaunas akcijas, taču tās nav ikdienas operācijas un bieži notiek ārpus tās. apmaiņas ietvaros). Tātad, pērkot akciju daļu akciju tirgū, jūs to nepērkat no uzņēmuma, jūs pērkat to no kāda cita esoša akcionāra. Tāpat, pārdodot savas akcijas, jūs tās nepārdodat atpakaļ uzņēmumam - drīzāk jūs pārdodat kādam citam investoram.

Pirmie akciju tirgi Eiropā parādījās 16. un 17. gadsimtā, galvenokārt ostu pilsētās vai tirdzniecības centros, piemēram, Antverpenē, Amsterdamā un Londonā. Šīs agrīnās biržas tomēr vairāk atgādināja obligāciju biržas, jo neliels skaits uzņēmumu neizlaida kapitālu. Faktiski lielāko daļu agrīno korporāciju uzskatīja par daļēji sabiedriskām organizācijām, jo, lai veiktu uzņēmējdarbību, tās bija jākārto.

18. gadsimta beigās Amerikā sāka parādīties akciju tirgi, īpaši Ņujorkas Fondu birža (NYSE), kas ļāva veikt akciju tirdzniecību (Amerikas pirmās biržas gods pienāk Filadelfijas biržai, kas joprojām pastāv šodien). NYSE tika dibināta 1792. gadā ar Buttonwood līguma parakstīšanu 24 Ņujorkas biržas mākleru un tirgotāju starpā. Pirms šīs oficiālās dibināšanas tirgotāji un brokeri neoficiāli satiktos zem pogcauruma koka Volstrītā, lai nopirktu un pārdotu akcijas.

Mūsdienu akciju tirgu parādīšanās sākās regulēšanas un profesionalizācijas laikmetā, kas tagad nodrošina, ka akciju pircēji un pārdevēji var paļauties, ka viņu darījumi notiks par patiesām cenām un pieņemamā laika posmā. Mūsdienās ASV un visā pasaulē ir daudz biržu, daudzas no tām ir savstarpēji savienotas elektroniski. Tas savukārt nozīmē, ka tirgi ir efektīvāki un likvīdi.

Pastāv arī vairākas brīvi regulētas bezrecepšu biržas, kuras dažreiz sauc par ziņojumu dēļiem un kuras saīsina ar saīsinājumu OTCBB. OTCBB akcijas mēdz būt riskantākas, jo tajās tiek kotēti uzņēmumi, kas neatbilst stingrākiem biržas kotēšanas kritērijiem. Piemēram, lielākām biržām var būt nepieciešams, lai uzņēmums noteiktu laiku būtu darbojies pirms iekļaušanas biržas sarakstā un lai tas atbilstu noteiktiem nosacījumiem attiecībā uz uzņēmuma vērtību un rentabilitāti. Vairumā attīstīto valstu biržas ir pašregulējošas organizācijas (SRO), nevalstiskas organizācijas, kurām ir pilnvaras izveidot un ieviest nozares noteikumus un standartus. Biržu prioritāte ir aizsargāt investorus, izveidojot noteikumus, kas veicina ētiku un vienlīdzību. Šādu SRO piemēri ASV ir atsevišķas biržas, kā arī Nacionālā vērtspapīru tirgotāju asociācija (NASD) un Finanšu nozares regulatīvā iestāde (FINRA).

Kā tiek noteiktas akciju cenas

Akciju cenas akciju tirgū var noteikt vairākos veidos, taču visizplatītākais veids ir izsoles process, kurā pircēji un pārdevēji izdara piedāvājumus un piedāvājumus pirkt vai pārdot. Piedāvājums ir cena, par kādu kāds vēlas pirkt, un piedāvājums (vai jautājums) ir cena, par kādu kāds vēlas pārdot. Kad cena un pieprasījums sakrīt, tiek veikts darījums.

Kopējo tirgu veido miljoniem investoru un tirgotāju, kuriem var būt atšķirīgas idejas par konkrētu akciju vērtību un tādējādi cenu, par kādu viņi vēlas to pirkt vai pārdot. Tūkstošiem darījumu, kas notiek, šiem ieguldītājiem un tirgotājiem pārvēršot savus nodomus rīcībās, pērkot un / vai pārdodot akciju, tirdzniecības dienā tās izraisa minūtes pēc minūtes. Birža nodrošina platformu, kurā šādu tirdzniecību var viegli veikt, saskaņojot krājumu pircējus un pārdevējus. Lai vidusmēra cilvēks varētu piekļūt šīm biržām, viņiem būs nepieciešams biržas mākleris. Šis biržas mākleris darbojas kā starpnieks starp pircēju un pārdevēju. Biržas māklera iegūšanu visbiežāk veic, izveidojot kontu labi izveidotam mazumtirdzniecības brokerim.

Akciju tirgus piedāvājums un pieprasījums

Akciju tirgus piedāvā arī aizraujošu piemēru par piedāvājuma un pieprasījuma likumiem darbā reālā laikā. Katram akciju darījumam jābūt pircējam un pārdevējam. Neatkarīgo piedāvājuma un pieprasījuma likumu dēļ, ja konkrētam krājumam ir vairāk pircēju nekā ir to pārdevēju, akciju cena pieaugs. Un otrādi, ja krājumu pārdevēju ir vairāk nekā pircēju, cena samazināsies.

Piedāvājuma-pieprasījuma vai piedāvājuma piedāvājuma starpība - starpība starp piedāvājuma cenu akcijai un tā pārdošanas vai pārdošanas cenu - parāda starpību starp augstāko cenu, ko pircējs vēlas maksāt vai piedāvā par akciju, un zemāko cenu, kas ir kuru pārdevējs piedāvā akcijai. Tirdzniecības darījums notiek vai nu tad, kad pircējs pieņem pārdošanas cenu, vai pārdevējs ņem solīto cenu. Ja pircēju skaits pārsniedz pārdevēju skaitu, viņi, iespējams, vēlēsies paaugstināt cenas, lai iegādātos krājumus; Tāpēc pārdevēji prasīs par to augstākas cenas, paaugstinot cenu. Ja pārdevēju skaits pārsniedz pircēju skaitu, viņi, iespējams, vēlēsies pieņemt zemākus akciju piedāvājumus, savukārt pircēji pazeminās arī cenas, efektīvi piespiežot cenu.

Pircēju un pārdevēju saskaņošana

Daži akciju tirgi paļaujas uz profesionāliem tirgotājiem, lai saglabātu nepārtrauktus piedāvājumus un piedāvājumus, jo motivēts pircējs vai pārdevējs nevienā brīdī nevar atrast viens otru. Tie ir zināmi kā speciālisti vai tirgus veidotāji. Divpusējs tirgus sastāv no solīšanas un piedāvājuma, un starpība ir cenas starpība starp solīto un piedāvāto. Jo šaurāka cenu starpība un lielāks solījumu un piedāvājumu lielums (akciju skaits katrā pusē), jo lielāka ir akciju likviditāte. Turklāt, ja ir daudz pircēju un pārdevēju par secīgi augstākām un zemākām cenām, tiek uzskatīts, ka tirgum ir labs dziļums. Augstas kvalitātes akciju tirgiem parasti ir nelielas cenu starpības, augsta likviditāte un labs dziļums. Tāpat atsevišķiem augstas kvalitātes, lielu uzņēmumu krājumiem ir raksturīgas vienādas īpašības.

Krājumu pircēju un pārdevēju saskaņošana biržā sākotnēji tika veikta manuāli, bet tagad to arvien vairāk veic, izmantojot datorizētas tirdzniecības sistēmas. Manuālā tirdzniecības metode balstījās uz sistēmu, kas pazīstama kā “atklāta izaicināšana”, kurā tirgotāji izmantoja verbālos un rokas signāla sakarus, lai nopirktu un pārdotu lielus krājumu blokus “tirdzniecības bedrē” vai biržas grīdā.

Tomēr lielākajā daļā biržu atvērtā izlikšanas sistēma ir aizstāta ar elektroniskās tirdzniecības sistēmām. Šīs sistēmas var daudz efektīvāk un ātrāk saskaņot pircējus un pārdevējus, nekā cilvēki, tādējādi nodrošinot ievērojamas priekšrocības, piemēram, zemākas tirdzniecības izmaksas un ātrāku tirdzniecības izpildi.

Biržas kotēšanas priekšrocības

Vēl nesen uzņēmēja galvenais mērķis bija panākt, lai viņa vai viņas uzņēmums tiek kotēts pazīstamā biržā, piemēram, Ņujorkas biržā (NYSE) vai Nasdaq, acīmredzamo priekšrocību dēļ, kas ietver:

• Biržas kotēšana nozīmē uzņēmuma akcionāru rīcībā esošu akciju likviditāti. Tas ļauj uzņēmumam iegūt papildu līdzekļus, emitējot vairāk akciju. Publiski tirgoto akciju turēšana atvieglo tādu akciju opciju plānu sastādīšanu, kas nepieciešami talantīgu darbinieku piesaistīšanai. ir lielāka redzamība tirgū; analītiķu atspoguļojums un institucionālo investoru pieprasījums var paaugstināt akciju cenu. Sarakstā iekļautās akcijas uzņēmums var izmantot kā valūtu, lai veiktu pirkumus, kuros daļa vai visa atlīdzība tiek samaksāta krājumos.

Šīs priekšrocības nozīmē, ka lielākā daļa lielo uzņēmumu ir valsts, nevis privāti; ļoti lieli privāti uzņēmumi, piemēram, pārtikas un lauksaimniecības gigants Cargill, rūpniecības konglomerāts Koch Industries un DIY mēbeļu mazumtirgotājs Ikea, ir drīzāk izņēmums, nevis norma.

Biržas kotēšanas problēmas

Tomēr biržā kotēšanai biržā ir daži trūkumi, piemēram:

• Nozīmīgas izmaksas, kas saistītas ar iekļaušanu biržā, piemēram, maksa par iekļaušanu biržā un lielākas izmaksas, kas saistītas ar atbilstību un ziņošanu.Bērdzīgi noteikumi, kas var ierobežot uzņēmuma spēju veikt uzņēmējdarbību.Lielākā daļa investoru koncentrējas īstermiņā, liekot uzņēmumiem izmēģināt un pārspēt viņu ceturkšņa ieņēmumu aprēķinus, nevis izvēlēties ilgtermiņa pieeju viņu korporatīvajai stratēģijai.

Daudzi milzu jaunizveidotie uzņēmumi (pazīstami arī kā “vienradzi”, jo startup, kuru vērtība pārsniedz USD 1 miljardu, ir bijuši ārkārtīgi reti), piemēram, Uber (2018. gada novembra novērtējums = 76 miljardi USD) un Airbnb (2018. gada jūnija novērtējums = 31 miljards), izvēlas iekļūt sarakstā apmaiņā daudz vēlāk, nekā jaunuzņēmumi pirms vai pirms desmit gadiem. Kaut arī šī kavētā kotēšana daļēji var būt saistīta ar iepriekš uzskaitītajiem trūkumiem, galvenais iemesls varētu būt tas, ka labi pārvaldītiem jaundibinātiem jaunuzņēmumiem ar pārliecinošu biznesa ierosinājumu ir nepieredzēti lielas kapitāla daļas no valsts ieguldījumu fondiem, privātā kapitāla un riska kapitālisti. Šāda pieeja šķietami neierobežotam kapitāla apjomam padarītu IPO un biržu sarakstus daudz mazāk aktuālu starta problēmjautājumu.

Nezināmu iemeslu dēļ sarūk arī publiski tirgoto uzņēmumu skaits ASV - no 8 090 1996. gadā līdz 4 336 2017. gadā - teikts Financial Times rakstā, kurā citēti Pasaules bankas dati.

Ieguldījumi akcijās

Neskaitāmi pētījumi ir parādījuši, ka ilgākā laika posmā akcijas rada ieguldījumu atdevi, kas ir augstāka nekā peļņa no jebkuras citas aktīvu klases. Akciju ienesīgums rodas no kapitāla pieauguma un dividendēm. Kapitāla pieaugums rodas, kad jūs pārdodat akciju par augstāku cenu nekā cena, par kuru jūs to iegādājāties. Dividendes ir peļņas daļa, ko uzņēmums sadala saviem akcionāriem. Dividendes ir būtiska akciju atdeves sastāvdaļa - kopš 1926. gada dividendes ir devušas gandrīz vienu trešdaļu no kopējā kapitāla atdeves, savukārt kapitāla pieaugums ir devis divas trešdaļas, liecina S&P Dow Jones indeksi.

Kamēr vilina pirkt krājumus, kas ir līdzīgi kā vienam no satracinātajiem FAANG kvintetiem - Facebook, Apple Inc. (AAPL), Amazon.com, Inc. (AMZN), Netflix, Inc. (NFLX) un Google mātes Alphabet Inc.) ļoti agrīnā stadijā ir viena no satraucošākajām izredzēm veikt ieguldījumus akcijās, patiesībā šādu parastajiem darījumiem ir maz. Investoriem, kuri vēlas aizstāt žogus ar krājumiem viņu portfeļos, vajadzētu būt lielākai riska pielaidei; šādi investori labprāt gūs lielāko daļu ienākumu no kapitāla pieauguma, nevis no dividendēm. No otras puses, investori, kuri ir konservatīvi un kuriem ir nepieciešami ienākumi no viņu portfeļiem, var izvēlēties akcijas, kurām ir sena vēsture, izmaksājot ievērojamas dividendes.

Tirgus robeža un sektors

Kaut arī krājumus var klasificēt vairākos veidos, divi visizplatītākie ir pēc tirgus kapitalizācijas un pēc nozares.

Tirgus kapitalizācija attiecas uz uzņēmuma apgrozībā esošo akciju kopējo tirgus vērtību, un to aprēķina, reizinot šīs akcijas ar vienas akcijas pašreizējo tirgus cenu. Kaut arī precīza definīcija var atšķirties atkarībā no tirgus, lieluzņēmumus parasti uzskata par uzņēmumiem, kuru tirgus kapitalizācija ir 10 miljardi USD vai vairāk, savukārt vidēja kapitāla uzņēmumi ir tie, kuru tirgus kapitalizācija ir no 2 miljardiem līdz 10 miljardiem USD, un mazo kapitālsabiedrību vērtība ir no USD 300 līdz 2 miljardiem.

Nozares standarts krājumu klasifikācijai pēc nozares ir Globālais rūpniecības klasifikācijas standarts (GICS), kuru 1999. gadā izstrādāja MSCI un S&P Dow Jones indeksi kā efektīvu instrumentu, lai fiksētu nozares nozaru plašumu, dziļumu un attīstību. GICS ir četrpakāpju nozares klasifikācijas sistēma, kas sastāv no 11 sektoriem un 24 nozaru grupām. 11 nozares ir:

• EnerģētikaMateriāliRūpniecībaKlientu izvēles iespējasKlientu skavasVeselības aprūpeFinansesInformācijas tehnoloģijaKomunikāciju pakalpojumiKomunālie pakalpojumiNekustamais īpašums

Šī nozaru klasifikācija ļauj ieguldītājiem viegli pielāgot savus portfeļus atbilstoši to riska tolerancei un investīciju vēlmēm. Piemēram, konservatīvi investori, kuriem ir ienākumu vajadzības, var izsvērt savus portfeļus sektoros, kuru veidojošajiem krājumiem ir labāka cenu stabilitāte un tie piedāvā pievilcīgas dividendes - tā saucamās “aizsardzības” nozares, piemēram, patērētāju skavas, veselības aprūpe un komunālie pakalpojumi. Agresīvi investori var dot priekšroku nepastāvīgākām nozarēm, piemēram, informācijas tehnoloģijām, finansēm un enerģētikai.

Akciju tirgus indeksi

Papildus atsevišķiem akcijām daudzi investori ir saistīti arī ar akciju indeksiem (tos sauc arī par indeksiem). Indeksi atspoguļo daudzu dažādu krājumu apkopotās cenas, un indeksa svārstības ir katras atsevišķās sastāvdaļas svārstības. Kad cilvēki runā par akciju tirgu, viņi bieži atsaucas uz vienu no galvenajiem indeksiem, piemēram, Dow Jones Industrial Average (DJIA) vai S&P 500.

DJIA ir cenu indekss, kuru veido 30 lielas amerikāņu korporācijas. Sakarā ar tā svēršanas shēmu un to, ka tas sastāv tikai no 30 akcijām - kad ir daudz tūkstošu, no kuriem izvēlēties - tas nav īsti labs rādītājs tam, kā darbojas akciju tirgus. S&P 500 ir tirgus lielākais svērts indekss 500 lielākajiem ASV uzņēmumiem, un tas ir daudz pamatotāks rādītājs. Indeksi var būt plaši, piemēram, Dow Jones vai S&P 500, vai arī tie var būt specifiski noteiktai rūpniecības vai tirgus nozarei. Investori var tirgot indeksus netieši, izmantojot biržā tirgoto nākotnes līgumu tirgus, vai izmantojot biržā tirgotus fondus (ETF), kas tirgojas tāpat kā ar akcijām biržās.

Tirgus indekss ir populārs akciju tirgus darbības rādītājs. Lielākajai daļai tirgus indeksu ir tirgus svērums - tas nozīmē, ka katra indeksa komponenta svars ir proporcionāls tā tirgus kapitalizācijai - lai arī daži, piemēram, Dow Jones Industrial Average (DJIA), ir ar cenu svērti. Papildus DJIA, citi plaši skatīti indeksi ASV un starptautiski ietver:

• S&P 500Russell indeksi (Russell 1000, Russell 2000) TSX Composite (Kanāda) FTSE indekss (Lielbritānija) Nikkei 225 (Japāna) Dax Index (Vācija) CAC 40 Index (Francija) CSI 300 Index (Ķīna) Sensex (Indija)

Lielākās biržas

Biržas darbojas jau vairāk nekā divus gadsimtus. Cienījamā NYSE pirmsākumi meklējami 1792. gadā, kad divi desmiti brokeru tikās Lejas Manhetenā un parakstīja līgumu par vērtspapīru tirdzniecību pēc komisijas maksas; 1817. gadā Ņujorkas biržas mākleri, kas darbojas saskaņā ar līgumu, veica dažas galvenās izmaiņas un tika reorganizēti par Ņujorkas biržas un biržas valdi.

Kā darbojas akciju tirgus

NYSE un Nasdaq ir divas lielākās biržas pasaulē, kuru pamatā ir visu biržā kotēto uzņēmumu kopējā tirgus kapitalizācija. ASV biržu skaits pēdējos gados ir audzis, un IEX grupa 2016. gada augustā kļūst par 13. biržu. Zemāk redzamajā tabulā parādītas 15 lielākās biržas pasaulē, kas sakārtotas pēc to biržā kotēto uzņēmumu kopējā tirgus kapitalizācijas.

Vietējā tirgus kapitalizācija (miljonos USD)
Apmaiņa	Atrašanās vieta	Tirgus vāciņš *
NYSE	ASV	24 223 206, 0
Nasdaq - ASV	ASV	11 859 513, 5
Japan Exchange Group Inc.	Japāna	6, 180, 043, 0
Šanhajas birža	Ķīna	4 386 030, 6
Euronext	Eiropa	4 377 263, 3
LSE grupa	UK	4 236 193, 9
Honkongas biržas un klīrings	Honkonga	4, 111, 111, 7
Šenženas birža	Ķīna	2 691 604, 5
TMX grupa	Kanāda	2 288 165, 4
Deutsche Boerse AG	Vācija	2, 108, 144, 4
GSE Indija Limited	Indija	1 999 346, 5
Indijas ierobežotā birža	Indija	1 973 824, 0
Korejas birža	Dienvidkoreja	1 661 151, 7
SIX Šveices birža	Šveice	1 598 381, 5
Nasdaq Ziemeļu biržas	Ziemeļvalstu / Baltijas valstis	1 516 445, 6
Austrālijas vērtspapīru birža	Austrālija	1 429 471, 0
Taivānas birža	Taivāna	1 084 507, 3
Johanesburgas birža	Dienvidāfrika	988, 338, 8
Spānijas biržas BME	Spānija	808, 321, 4
BM & FBOVESPA SA	Brazīlija	804 106, 3
* no 2018. gada septembra