Mūsdienu ekonomikā daži cilvēki nopelna vairāk naudas, nekā viņiem nepieciešams tērēt pašreizējām precēm. Ir arī citas personas, kurām ir vēlme pēc vairāk naudas, nekā tām šobrīd ir pieeja. Dabisks tirgus rodas starp tiem, kuriem ir pašreizējo līdzekļu pārpalikums (noguldītājiem), un tiem, kuriem ir pašreizējo līdzekļu deficīts (aizņēmējiem). Krājnieki, investori un aizdevēji šodien vēlas dalīties tikai ar naudu, jo nākotnē viņiem tiek solīts vairāk naudas; procentu likme nosaka, cik daudz vairāk.
Aizdevumu līdzekļu piedāvājums un pieprasījums
Procentu likme apraksta, cik daudz kredītņēmējiem jāmaksā par aizdevumiem, un atlīdzību, ko aizdevēji saņem par saviem uzkrājumiem. Tāpat kā jebkurš cits tirgus, naudas tirgus tiek koordinēts, kaut arī piedāvājums un pieprasījums. Palielinoties relatīvajam pieprasījumam pēc aizdevuma līdzekļiem, palielinās procentu likme. Palielinoties aizdevumu līdzekļu relatīvajam piedāvājumam, procentu likme samazinās.
Pieprasījums pēc aizņemamiem līdzekļiem ir lejupvērsts, un tā piedāvājums ir augšupvērsts. Dabiskā procentu likme tautsaimniecībā līdzsvaro šo piedāvājumu un pieprasījumu. Šis mehānisms sūta signālu noguldītājiem par to, cik vērtīga varētu būt viņu nauda. Tāpat tas informē iespējamos aizņēmējus par to, cik vērtīgam ir jābūt viņu aizņemtās naudas pašreizējam izlietojumam, lai attaisnotu izdevumus.
Dabiskā procentu likme mūsdienu ekonomikā lielākoties ir teorētisks pamats. Centrālās bankas, piemēram, Federālās rezerves, manipulē ar procentu likmēm, lai ietekmētu monetāro politiku. Piemēram, centrālā banka var padarīt lētāku aizņemšanos un mazāk vērtīgu ietaupīt, pazeminot procentu likmes ekonomikā. Šīs darbības maina starpperiodiskos stimulus, ar kuriem saskaras ekonomikas dalībnieki.
Procentu likmes, kapitāla struktūra un ekonomika
Pieņemsim, ka uzņēmējs vēlas dibināt jaunu ražošanas uzņēmumu. Uzņēmējs nevar sākt gūt ienākumus no pārdošanas, kamēr ražošanas faktori, piemēram, rūpnīcas un mašīnas, nav ieviesti un darbojas. Šo ražošanas struktūru dažreiz sauc par biznesa kapitāla struktūru.
Lielākajai daļai uzņēmēju nav pietiekami ietaupīts naudas daudzums, lai iegādātos vai uzbūvētu rūpnīcas un mašīnas. Viņiem parasti ir jāaizņemas starta nauda. Aizņemties ir daudz vieglāk, ja aizdevuma procentu likme ir zema, jo tā atmaksa maksās mazāk. Ja procentu likme ir tik augsta, ka uzņēmējs nav pārliecināts, ka viņš vai viņa var nopelnīt pietiekami daudz, lai to atmaksātu, bizness nekad nevar nokāpt.
Tādējādi procentu likme palīdz noteikt vispārējo ekonomikas kapitāla struktūru. Ir jābūt pietiekamam ietaupījumam visām mājām, rūpnīcām, mašīnām un citam kapitālam. Turklāt turpmākajai kapitāla struktūrai jābūt pietiekami rentablai, lai atmaksātu aizdevējus. Ja šis koordinēšanas process nedarbojas, var veidoties aktīvu burbuļi un tikt apdraudēti veseli sektori.
Likviditātes preference Laika izvēle
Ekonomisti nav vienisprātis par procentu likmju precīzo raksturu. Procentu likmēm jāsaskaņo pagātnes un nākotnes patēriņš, un tās paaugstina risku un likviditātes drošību. Būtībā tā ir atšķirība starp likviditātes izvēli un laika izvēli.
