Viena lieta, ko pat jaunie investori saprot (vai vismaz ir dzirdējuši par to) par portfeli, ir diversifikācijas jēdziens - dažādu aktīvu klašu sajaukšana, lai samazinātu pakļaušanu riskam. Bet labi diversificēts akciju portfelis ir tikai viens no labākā iespējamā ieguldījumu portfeļa veidošanas komponentiem.
Ieguldītāja patieso risku var mazināt dažādošana ne tikai starp dažādiem akcijām, bet arī dažādu veidu aktīviem. Pat ar labi diversificētu akciju portfeli indivīds joprojām ir pakļauts tirgus riskam (vai sistemātiskam riskam, kā to vēlas saukt finanšu profesori), kuru nevar samazināt, pievienojot papildu krājumus.
Kas tieši ir dažādošana?
Diversifikācija notiek, sadalot savus ieguldījumus dažādās aktīvu klasēs (piemēram, akcijās, obligācijās, skaidrā naudā, parādzīmēs, nekustamajā īpašumā utt.) Ar zemu korelāciju. Tas ļauj samazināt portfeļa nepastāvību, jo dažādi aktīvi dažādos laikos un dažādās likmēs pārvietojas uz augšu un uz leju. Tādējādi portfeļa dažādošana dažādiem aktīvu veidiem rada lielāku konsekvenci un uzlabo kopējo portfeļa darbību.
Kā darbojas korelācija?
Korelācija ir vienkārša: ja divas aktīvu klases ir pilnīgi savstarpēji saistītas, tiek uzskatīts, ka tām ir +1 korelācija. Tas nozīmē, ka viņi pārvietojas ar vienu no otra uz augšu vai uz leju.
Par pilnīgi nejaušu korelāciju - attiecībām, kurās viena aktīva izredzes pieaugt ir vienādas ar izkrišanas iespēju, ja otrs aktīvs paaugstinās vai nokrīt -, tiek teikts, ka tā ir 0 korelācija.
Visbeidzot, ja divas aktīvu klases pārvietojas precīzi pretstatā - katrai vienas kustībai uz augšu ir vienāda un pretēja otra kustībai uz leju un otrādi - tiek uzskatīts, ka tās ir pilnīgi negatīvi korelētas vai tām ir korelācija -1.
Diversificēts akciju portfelis salīdzinājumā ar diversificētu aktīvu portfeli
Kad mēs runājam par akciju portfeļa diversifikāciju, mēs runājam par investora mēģinājumu samazināt pakļaušanu nesistemātiskam riskam (ti, uzņēmumam raksturīgam riskam), veicot ieguldījumus dažādos uzņēmumos dažādās nozarēs, nozarēs vai pat valstīs.
Kad mēs diskutējam par aktīvu klašu dažādošanu, piemēro to pašu jēdzienu, bet plašākā diapazonā. Diversificējot turējumus dažādās aktīvu klasēs, jūs samazinat risku tikt pakļautam jebkuras aktīvu klases sistēmiskajam riskam.
Līdzīgi kā viena uzņēmuma turēšana savā akciju portfelī, visa jūsu tīrā vērtība jebkura aktīva portfelī (pat ja šis portfelis ir diversificēts) veido sakāmvārdu "visas jūsu olas vienā grozā". Neskatoties uz nesistemātiskā riska mazināšanu (risks, kas saistīts ar jebkuru atsevišķu akciju), jūs joprojām esat ļoti pakļauts tirgus riskam. Ieguldot vairākos dažādos aktīvos, jūs samazināt šo pakļautību tirgus riskam vai jebkuras aktīvu klases sistēmisko risku.
Lielākā daļa investīciju speciālistu ir vienisprātis, ka, kaut arī diversifikācija negarantē zaudējumu novēršanu, tā ir piesardzīga stratēģija, kas jāpieņem, lai sasniegtu savus lielos finanšu mērķus.
Kā dažādot savu portfeli
Līdz šim brīdim mēs esam runājuši vairāk teorētiskā nozīmē. Tagad apskatīsim dažus piemērus, kā iedobināt zobus.
Obligācijas ir populārs dažādošanas veids, jo tās ir ļoti zemas korelācijas ar dažām citām galvenajām aktīvu klasēm, īpaši ar akcijām. Populāri ir arī citi ieguldījumi ar fiksētu procentu likmi, piemēram, parādzīmes, banku akcepti un noguldījumu sertifikāti.
Vēl viena reāla iespēja ir nekustamais īpašums, kam ir salīdzinoši zema korelācija ar akciju tirgu. Nekustamā īpašuma kā aktīva izmantošana portfeļa dažādošanai ir lielisks un praktisks ieguldījums, lielā mērā tāpēc, ka daudzi cilvēki (caur savām mājām vai citādi) ir ieguldīti nekustamā īpašuma tirgū.
Tas ir pārsteidzoši, cik daudz cilvēku mēdz ignorēt šī aktīva ieguldījumu potenciālu. Ieguldījums nekustamajā īpašumā nenozīmē, ka jums jāiet ārā un jāiegādājas māja vai ēka, lai gan tas ir reāls risinājums ienākšanai šajā tirgū.
Kā alternatīvu tiešam nekustamā īpašuma pirkumam privātpersonas var veikt ieguldījumus nekustamā īpašuma tirgū, izmantojot nekustamo īpašumu ieguldījumu fondus jeb REIT. REIT pārdod tāpat kā akcijas lielākajās biržās, un viņi tieši iegulda nekustamajā īpašumā, izmantojot īpašumus vai hipotēkas. REIT parasti piedāvā investoriem augstu ienesīgumu, kā arī augstu likviditāti. Sakarā ar nekustamā īpašuma tirgus salīdzinoši zemo korelāciju ar akciju tirgu, ieguldot REIT, indivīds var dažādot daļu no akciju tirgiem raksturīgā riska.
Nekustamais īpašums (un konkrētāk - REIT) ir tikai viens no veidiem, kā panākt šo samazināto riska pakāpi. Kā parādīts iepriekš redzamajā attēlā, ieguldītājiem ir vairākas dažādas iespējas, kas visas var palīdzēt samazināt ieguldījuma risku vienā aktīvu klasē.
Grunts līnija
Diversifikācija ir galvenā sastāvdaļa ikviena finanšu plānā, ieskaitot izpratni par dažādošanu un to, kā tā palīdz indivīda vispārējam finansiālajam stāvoklim. Ir ārkārtīgi svarīgi, lai ieguldītāji zinātu atšķirību starp sistemātisku un nesistemātisku risku, kā arī saprastu, ka, dažādojot aktīvu klases, viņi var mazināt pakļaušanu sistemātiskam riskam.
