Kas ir karstā nauda?
Karstā nauda nozīmē valūtu, kas ātri un regulāri pārvietojas starp finanšu tirgiem, kas nodrošina investoriem fiksāciju ar visaugstākajām pieejamajām īstermiņa procentu likmēm. Karsta nauda nepārtraukti pāriet no valstīm ar zemām procentu likmēm uz valstīm ar augstākām procentu likmēm. Šie finanšu pārskaitījumi ietekmē valūtas kursu un, iespējams, ietekmē valsts maksājumu bilanci. Karsta nauda var attiekties arī uz nozagto naudu, kas ir īpaši marķēta, lai to varētu izsekot un identificēt.
Taustiņu izņemšana
- Karstā nauda ir kapitāls, kuru investori regulāri pārvietojas starp ekonomikām un finanšu tirgiem, lai gūtu peļņu no augstākajām īstermiņa procentu likmēm. Bankas ienes karstu naudu ekonomikā, nodrošinot īstermiņa noguldījumu sertifikātus ar augstāku likmi nekā vidēji.Ķīnas ekonomika ir karstā naudas tirgus piemērs, kas pēc investora lidojuma kļuva auksts.
Izpratne par karstu naudu
Karsta nauda ir saistīta ne tikai ar dažādu valstu valūtām, bet arī ar kapitālu, kas ieguldīts konkurējošos uzņēmumos. Bankas cenšas ienest karstu naudu, piedāvājot īstermiņa noguldījumu sertifikātus (CD) ar augstākām nekā vidējām procentu likmēm. Ja banka pazemina savas procentu likmes vai ja konkurējoša finanšu iestāde piedāvā augstākas likmes, investori var pārvietot karstā naudas līdzekļus uz banku, kas piedāvā izdevīgāku darījumu.
Globālā kontekstā karstā nauda starp valstīm var ieplūst tikai pēc tirdzniecības šķēršļu novēršanas un sarežģītas finanšu infrastruktūras izveidošanas. Šajā kontekstā nauda ieplūst strauji augošās teritorijās, kas piedāvā lielākas peļņas potenciālu. Un otrādi - karstā nauda izplūst no valstīm un ekonomikas sektoriem, kuru sniegums ir slikts.
Ķīna kā karstā un aukstā naudas tirgus
Ķīnas ekonomika sniedz skaidru karstās naudas plūsmas un plūsmas piemēru. Kopš gadsimtu mijas valsts strauji augošā ekonomika, kurai pievienots episks Ķīnas akciju cenu kāpums, Ķīnu uzskatīja par vienu no karstākajiem karstā naudas tirgiem vēsturē. Tomēr pēc Ķīnas juaņas ievērojamas devalvācijas kopā ar ievērojamām korekcijām Ķīnas akciju tirgū naudas ieplūšana Ķīnā ātri mainīja virzienu. Skotijas Karaliskās bankas galvenais Ķīnas ekonomikas analītiķis Luiss Kuijs lēš, ka īsu sešu mēnešu laikā no 2014. gada septembra līdz 2015. gada martam valsts zaudēja aptuveni 300 miljardus dolāru lielas naudas.
Ķīnas naudas tirgus apvērsums ir vēsturisks. No 2006. līdz 2014. gadam valsts ārvalstu valūtas rezerves reizinājās, izveidojot 4 triljonu USD bilanci, kas daļēji uzkrāta no ilgtermiņa ārvalstu ieguldījumiem Ķīnas uzņēmumos. Bet ievērojamu daļu radīja karstā nauda, kad investori nopirka obligācijas ar pievilcīgām procentu likmēm un uzkrāja krājumus ar augstu ienesīguma potenciālu. Turklāt investori Ķīnā aizņēmās kaudzi naudas ar lētām likmēm, lai no citām valstīm iegādātos augstākas procentu likmes obligācijas.
Lai arī Ķīnas tirgus kļuva par pievilcīgu karstas naudas galamērķi, pateicoties strauji augošajam akciju tirgum un spēcīgajai valūtai, skaidrās naudas pieplūdums 2016. gadā palēninājās līdz svārstībām, jo akciju cenas sasniedza maksimumu tiktāl, ka bija maz augšupvērstā. Turklāt kopš 2013. gada svārstīgā juaņa izraisīja arī plašas atsavināšanas. Deviņu mēnešu periodā no 2014. gada jūnija līdz 2015. gada martam valsts valūtas rezerves samazinājās vairāk nekā 250 miljardu USD apjomā.
Līdzīgi notikumi notika 2019. gadā, kad saskaņā ar Starptautisko finanšu institūta aprēķiniem laikposmā no šī gada maija līdz jūnijam no Ķīnas ekonomikas tika izņemti vairāk nekā 60 miljardu dolāru kapitāla, pateicoties pastiprinātai kapitāla kontrolei, kā arī juaņas devalvācijai.
Karstā nauda parasti tiek virzīta uz ieguldījumiem ar īsu horizontu.
