Kas ir naidīgs solījums?
Naidīgs piedāvājums ir īpašs pārņemšanas piedāvājuma veids, kuru solītāji iesniedz tieši mērķa firmas akcionāriem, jo vadība neatbalsta darījumu. Pretendenti savus naidīgos piedāvājumus parasti piedāvā, izmantojot konkursa piedāvājumu. Šajā scenārijā iegūstošā sabiedrība piedāvā iegādāties mērķa parastās akcijas par ievērojamu prēmiju.
Izpratne par naidīgiem piedāvājumiem
Naidīgi piedāvājumi var izraisīt lielas izmaiņas organizatoriskajā struktūrā. Ja valde veic aizsardzības pasākumus, lai apturētu apvienošanos, var notikt pilnvara. Šajā scenārijā iegādātājs bieži mēģina pārliecināt mērķa akcionārus aizstāt vadību.
Iegādātājs un mērķa uzņēmums izmanto dažādas uzdošanas metodes, lai ietekmētu akcionāru balsis. Akcionāri saņem 14.A pielikumu ar finanšu un citu informāciju par mērķa uzņēmumu un plānotās līdzdalības iegūšanas noteikumiem. Daudzos gadījumos iegūstošā kompānija nolīgst ārēju starpniecības uzņēmumu, kas sastāda akcionāru sarakstu un sazinās ar viņiem, lai atklātu pircēja lietu. Firma var piezvanīt vai sniegt rakstisku informāciju, norādot iemeslus, kādēļ pircējs mēģina veikt būtiskas izmaiņas, un kāpēc darījums ilgtermiņā varētu radīt lielāku akcionāru bagātību.
Individuālie akcionāri vai biržas brokeri iesniedz savas balsis uzņēmumam, kas norīkots apkopot informāciju (piemēram, akciju pārveduma aģents vai brokeru sabiedrība). Mērķa uzņēmuma korporatīvais sekretārs saņem visas balsis pirms akcionāru sapulces. Pilnvarotie pilnvarotie var pārbaudīt un apstrīdēt balsojumus, ja tie ir neskaidri.
Carl Icahn ir viens no veiksmīgākajiem investoriem. Icahn kļuva slava 1980. gados, izmantojot virkni naidīgu cenu piedāvājumu, pārņemšanu un mēģinājumus pārņemt dažus no lielākajiem Amerikas uzņēmumiem Amerikā, ieskaitot Texaco, TWA un American Airlines.
Nesenais naidīga piedāvājuma piemērs
Nesenais naidīgas cenas piemērs ir EchoStar Corp vajāšana Inmarsat Plc., Londonā bāzētā satelīta operatora vietā. Apvienotajā Karalistē ir īpaši noteikumi naidīgai pārņemšanai, un, tiklīdz 2018. gada maijā tika parādītas ziņas par EchoStar Corp. Pieeju, tas izraisīja 28 dienu termiņu uzņēmumam galīgā piedāvājuma izteikšanai vai prombūtnei no darījuma.
Saīsinātā laika posmā EchoStar paziņoja par savu piedāvājumu par 2, 45 miljardiem mārciņu (3, 2 miljardiem USD), pusi skaidrā naudā un pusi EchoStar akcijās; tomēr Inmarsat valde to noraidīja. Atteikumu lielā mērā izraisīja zemā (27 procentu) prēmija, ko EchoStar piedāvāja par tās akciju cenu. Lai šajā gadījumā notiktu naidīga pārņemšana, solītājam bija jāpiedāvā augstāka prēmija.
