Kas ir sacietēšana
Sacietēšana ir termins, ko izmanto, lai aprakstītu preču vai nākotnes līgumu cenas, kas vai nu stabilizējas, vai lēnām virzās uz priekšu. Tas ir cenu nepastāvības vai tās trūkuma mērs. Preču cenas mēdz būt nepastāvīgākas nekā citas investīcijas, it īpaši akciju lāču tirgus laikā.
BREAKING DOWN sacietēšana
Sacietēšana raksturo preču vai nākotnes līgumu stabilizāciju vai pakāpenisku cenu pieaugumu. Preču cenu svārstības var rasties vairāku iemeslu dēļ, tai skaitā tirdzniecības apjoma trūkuma dēļ, piegādes samazināšanās dēļ dabas katastrofas dēļ vai ģeopolitiskiem traucējumiem. Visi šie faktori ietekmē preču cenu galveno virzītājspēku, tas ir, piedāvājuma un pieprasījuma likumu. Kad pieejamība un pieprasījums nav vienāds, preču cenas svārstās. Kad piedāvājums un pieprasījums sakrīt, preču cenas sacietē.
Preces ir pamatprasības, standartizētas preces, kuras tiek izmantotas saražotajiem patēriņa produktiem. Plaši pazīstamas preces ir jēlnafta, kukurūza, kvieši un dārgmetāli. Preču tirdzniecība notiek tūlītējā tirgū, norēķinoties skaidrā naudā vienas vai divu dienu laikā, izmantojot nākotnes līgumus. Nākotnes līgumi ļauj ieguldītājiem veikt likmes vai ieslēgt preču cenas neatkarīgi no tā, vai tas ir kā nodrošinājums aizsardzībai pret zaudējumiem neparedzētas nākotnes nepastāvības dēļ vai kā tīras spekulācijas par nākotnes cenu svārstībām.
Sviras efekts un nepastāvība nākotnes līgumu tirgos
Parasti valda uzskats, ka nesenais spekulantu ienākšana preču fjūčeru tirgos ir palielinājusi nākotnes līgumu cenu nepastāvību. Tieši pretēji, daži pētnieki secināja, ka fjūčeru tirgotāju pieplūdumam un likviditātei, ko viņi ienes tirgū, ir stabilizējoša vai pastiprinoša ietekme uz fjūčeru cenām. Šie pētnieki norāda, ka fjūčeru tirgus tiek uzskatīts par nepastāvīgu nevis cenu svārstību dēļ, bet gan tāpēc, ka fjūčeru tirgotājiem ir pieejams liels piesaistīto līdzekļu apjoms.
- Kredītplekss attiecas uz praksi, izmantojot aizņēmuma rezerves, lai veiktu darījumus. Maržinālās prasības nākotnes darījumu tirdzniecībai ir daudz zemākas nekā akcijām.
Pamatkapitāla prasības parasti ir 50 procenti, turpretī nākotnes līgumiem - bieži no 5 līdz 10 procentiem. Nelielas cenu svārstības ļoti sviras fjūčeru līgumiem radīs lielas sekas un radīs potenciāli neierobežotu risku. Šis risks ir īpaši smags īstermiņa līgumu īpašniekiem, kuri var būt spiesti piegādāt preci ilga līguma turētājam ar būtiskiem zaudējumiem. Tomēr šo risku nedrīkst sajaukt ar nepastāvību. Fjūčeru tirgus investoriem jāapzinās, ka, tā kā tirgotāji var piesaistīt savus darījumus lielākā mērā nekā citos tirgos, augsts risks var pastāvēt pat sacietējošu cenu apstākļos, kad preču cenas ir salīdzinoši stabilas.
