Goldman Sachs Group Inc. (GS) uzsāk plašu stratēģiju, kuras mērķis ir palielināt savu daļu 4 triljonu USD ETF tirgū, kā ziņo Bloomberg. Cerot apsteigt JPMorgan Chase & Co. (JPM), Goldmans izmēģinās to pašu stratēģiju, kā tās kolēģi Volstrītas kolēģi. Finanšu gigants ir iesniedzis prasību ieviest īpaši zemu cenu plaša mēroga indeksu produktus, kuru tirdzniecību paredzēts sākt jau nākamajā nedēļā, atbilstoši normatīvajiem dokumentiem. Visticamāk, stratēģija pārņem uzņēmējdarbību no tirgus līderiem BlackRock Inc. (BLK), State Street Corp. (STT), Vanguard Group, kā arī citiem ETF nozares dalībniekiem.
Lielo banku nodarbinātības stratēģija “BYOA”
Goldmans, kuram jau ir 18 ETF, ieskaitot ļoti veiksmīgo faktoru, kas iegulda ActiveBeta ASV lielo kapitālu kapitāla fondā (GSLC), kopē JPMorgan pretrunīgi vērtēto stratēģiju “ienesiet savus aktīvus”, kurā tas izveido ETF, kas ir līdzīgi populārākajiem tirgū, un pārvieto miljardiem dolāru aktīvus no esošajiem turīgajiem klientiem no tiem, kuriem ir savi ETF.
Pirmoreiz Goldman ienāca tirgū pirms četriem gadiem, kad tas uzsāka pats savu lēto faktoru ETF. Šā gada sākumā finanšu behemota aktīvu pārvaldības daļa paziņoja par plāniem iegādāties Standard & Poor's Investīciju konsultāciju dienestu (SPIAS) - paraugportfeļa biznesu, kurā ir ETF un kopfondi, kas kļuvuši populārāki starp finanšu konsultantiem.
“Turpinot attīstīties un attīstīt savu ETF biznesu līdztekus mūsu nesenajām iegādēm, dažās jomās mums vienkārši ir jēga, ka mums ir celtniecības bloki, kas veicina šos portfeļus, ” sacīja Stīvs Sahss, ETF kapitāla tirgus vadītājs Zelta cilvēks.
Izmantojot metodi “nes savus aktīvus”, JPMorgan spēja trīskāršot savu ETF biznesu līdz USD 30 miljardiem aktīvu tikai 14 mēnešu laikā.
JPM ir iesaistīšanās ETF
JPMorgan izdarīja savu pirmo lielo uzplaukumu ETF tirgū 2018. gada jūnijā, uzsākot savu ETF komplektu ar nosaukumu BetaBuilders, kas izseko plašus attīstīta tirgus etalonus par zemu samaksu. Kopš tā laika tas ir ienācis fiksētā ienākuma ETF tirgū un ir kļuvis par agrīnu virzību Eiropas tirgū, kur tai ir 2, 8 miljardi USD aktīvu vienā Bloomberg.
“JPMorgan to uzskatīja par gudru soli priekšā jebkuram, ” sacīja Bloomberg Intelligence analītiķis Ēriks Balčūns. “Mēs esam redzējuši, cik grūti ir iegūt aktīvus. Bet, atnesot savus īpašumus, jūs nokļūsit mojo, un mojo pieaicina cilvēkus durvīs un investorus pa tālruni. ”
Daudzi kritizē to, kā JPMorgan, un tagad Goldman, iegūst lielāku daļu ETF tirgus, virzot turīgus klientus uz viņu pašu izstrādājumiem. Atbildot uz to, JPMorgan ETF izplatīšanas vadītājs Džilians DelSignore saka: “mums ir iekšēji filiāles mūsu produktos, bet viņi ir institucionāli klienti, un mēs pret viņiem izturamies ar savu uzticamības pārbaudi.”
Saskaņā ar Bloomberg Intelligence, JPMorgan zemo cenu BetaBuilders ir ietaupījuši klientiem 42 miljonus USD gadā.
Trīs lielu aktīvu pārvaldītāji draudēja
Sekojot JPMorgan un Goldman vadībai, citi aktīvu pārvaldītāji, piemēram, Morgan Stanley (MS), UBS Group AG (UBS) un Wells Fargo Corp. (WFC), varēja sekot piemēram un izveidot savus “iekšējos” lētus beta ETF. Tas nopietni apdraudētu trīs lielo pakalpojumu sniedzēju dominējošo stāvokli, jo BlackRock, Vanguard un State Street pašlaik veido 80% no ETF aktīviem aptuveni 600 ASV produktu tirgū uz Barron's.
Ko tālāk?
Īpaši attiecībā uz Goldmanu, ja uzņēmumam izdodas sasniegt savu BYOA stratēģiju, BlackRock var būt visnelabvēlīgākajā situācijā, liecina normatīvo dokumentu analīze. United Capital klientiem pieder aptuveni 4 miljardi ASV dolāru BlackRock iShares ETF rindā, kuru varētu pārdalīt Goldman jaunajos ETF vienā Bloomberg.
“Padomnieki, būdami tik nežēlīgi ar izmaksu apsēstību, ir izveidojuši šo izmaksu migrācijas briesmoni, ” sacīja Bloomberg Balchunas. “Veicot šādas pārmaiņas, bankām ir tiesības uz gala klientu un plūsmām. Tas tur ir brutāli. ”
