Ir rentabluma mērīšanai pieejami vairāki rādītāji. EBITDA (peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas) ir viens no uzņēmuma finanšu rādītājiem, un to izmanto, lai noteiktu uzņēmuma nopelnīšanas potenciālu. Izmantojot EBITDA, aprēķinot rentabilitāti, tiek izslēgti tādi faktori kā parāda finansēšana, kā arī nolietojums un amortizācijas izdevumi.
EBITDA aprēķināšanas veidi
EBITDA aprēķināšanai ir divas formulas. Pirmajā formulā par izejas punktu tiek izmantoti pamatdarbības ienākumi, savukārt otrajā formulā tiek izmantoti neto ienākumi. Abām receptēm ir savas priekšrocības un trūkumi. Pirmā formula ir šāda:
Visiem, kas noklusina, tacu EBITDA = pamatdarbības ienākumi + nolietojums un amortizācija
Pamatdarbības ienākumi ir uzņēmuma peļņa pēc darbības izmaksu vai ikdienas biznesa izmaksu atņemšanas. Pamatdarbības ienākumi palīdz ieguldītājiem nodalīt ieņēmumus par uzņēmuma darbības rezultātiem, izslēdzot procentus un nodokļus.
EBITDA
EBITDA piemērs
Zemāk ir JC Penney Company Inc. (JCP) ienākumu deklarācija no 2018. gada 5. maija.
- Pamatdarbības ienākumi bija 3 miljoni dolāru, kas ir izcelti zilā krāsā. Pazeminājums bija 141 miljons dolāru, bet pamatdarbības ienākumos 3 miljoni ASV dolāru tika iekļauts nolietojuma samazinājums par 141 miljonu dolāru. Tā rezultātā nolietojums un amortizācija ir jāpieskaita atpakaļ pamatdarbības ienākumu skaitā EBITDA aprēķināšanas laikā. EBITDA bija 144 miljoni ASV dolāru par periodu vai 141 miljons USD + 3 miljoni USD.
JC Penney / Vērtspapīru biržas komisija
EBITDA var aprēķināt arī, ņemot tīros ienākumus un pieskaitot procentus, nodokļus, nolietojumu un amortizāciju, šādi:
Visiem, kas noklusina, tacu EBITDA = tīrā peļņa + procenti + nodokļi + nolietojums un amortizācija
Zemāk ir tas pats JC Penney Company Inc. (JCP) ienākumu pārskats no 2018. gada 5. maija. Tomēr EBITDA tiek aprēķināta, izmantojot neto ienākumu formulu.
- Tīrie ienākumi ceturksnī cieta -78 miljonu zaudējumu, kas tika izcelts zilā krāsā. Pazeminājums bija 141 miljons ASV dolāru, izcelts sarkanā krāsā. Neto procentu izdevumi bija 78 miljoni ASV dolāru, savukārt uzņēmumam bija kredīts vai ienākumu nodokļu atvieglojumi 1 miljona dolāru apmērā, kas tika iezīmēti zaļā krāsā.. EBITDA bija USD 140 miljoni vai - 78 miljoni USD + 141 miljoni USD - 1 miljons USD + 78 miljoni USD (neto procenti). Tā kā ienākuma nodoklis sākotnēji bija kredīts USD 1 miljona apmērā, mēs to atskaitījām, lai aprēķinātu EBITDA.
JC Penney / Vērtspapīru biržas komisija
No iepriekšminētā piemēra mēs redzam, ka katras EBITDA formulas peļņas rādītāji bija atšķirīgi. Atšķirība starp diviem EBITDA aprēķiniem var rasties, ja uzņēmumiem ir vienreizējas korekcijas, piemēram, kredīts no aprīkojuma pārdošanas vai ieguldījumu peļņa. Rezultātā abas EBITDA formulas var dot nedaudz atšķirīgus rezultātus, un ieguldītājiem jāzina, kādi komponenti veido atšķirību.
JC Penney atšķirība slēpjas divos skaitļos, kas ir izcelti zemāk. Pensiju ienākumi 19 miljonu ASV dolāru apmērā un zaudējumi no parāda dzēšanas 23 miljonu dolāru apmērā tika ieskaitīti starpībā starp 4 miljoniem dolāru. Rezultātā EBITDA formulas var dot atšķirīgus rezultātus atkarībā no tā, vai aprēķinā izmantota tīro ienākumu vai pamatdarbības ienākumu formula.
JC Penney / Vērtspapīru biržas komisija
Apkopojot to visu
EBITDA var izmantot, lai analizētu un salīdzinātu rentabilitāti starp uzņēmumiem un nozarēm, jo tā novērš finansēšanas un grāmatvedības lēmumu ietekmi. Investori un analītiķi, analizējot uzņēmuma finanšu rādītājus, varētu vēlēties izmantot vairākus peļņas rādītājus, jo EBITDA ir daži ierobežojumi.
Kā jau minēts iepriekš, nolietojums EBITDA netiek ietverts, un tas var radīt traucējumus uzņēmumiem, kuriem ir ievērojams pamatlīdzekļu daudzums. Piemēram, naftas uzņēmumiem ir lielas pamatlīdzekļu vai pamatlīdzekļu summas. Rezultātā amortizācijas izdevumi būtu ievērojami, un, noņemot nolietojuma izdevumus, uzņēmuma ienākumi tiktu palielināti, izmantojot EBITDA.
Ir svarīgi atzīmēt, ka EBITDA aprēķināšana nav oficiāli reglamentēta, ļaujot uzņēmumiem masēt skaitli, lai viņu uzņēmums izskatās rentablāks. Negodīgs uzņēmums varēja izmantot vienu aprēķina metodi viena gada laikā un mainīt aprēķinu nākamajā gadā, ja otrā formula uzņēmumam šķita rentablāka. Ja aprēķina metode gadu no gada paliek nemainīga, EBITDA var būt ļoti noderīga metrika, lai salīdzinātu vēsturisko sniegumu.
