Mans aicinājums tam, ko Federālā atvērtā tirgus komiteja (FOMC) darīs trešdienas sanāksmē, bija tuvu faktiskajam rezultātam. Es gaidīju, ka FED līdz 2019. gadam iesaldēs federālo fondu likmi no 2, 25% līdz 2, 50%, un centrālā banka tieši to arī izdarīja. Mana jaunā perspektīva ir tāda, ka nākamais likmju paaugstinājums notiks 2020. gada decembrī pēc prezidenta vēlēšanām. Lai mainītu šo domāšanas procesu, Federālajam bankai būs jābūt “melnā gulbja” pasākumam.
Saistībā ar federālo rezervju bilanci es gaidīju, ka ieguldījuma samazināšana turpināsies vēlākā gada laikā. Fed uzlika laika zīmogu atsaukšanai, sakot, ka tas apstāsies septembra beigās. Mans aicinājums ir tāds, ka šī ir neizskatīta pauze un ka atsaukšana atsāksies pēc 2020. gada prezidenta vēlēšanām.
Es nonācu pie šāda secinājuma, ņemot vērā to, kā priekšsēdētājs Džeroms Pauels atbildēja uz jautājumu, kas tika izvirzīts preses konferencē, kas sekoja FOMC paziņojumam. Jautājums bija par to, cik liela būs bilance, kad beigsies pārtīšana. Viņa atbilde bija USD 3, 5 triljoni, kas kopumā izmaksātu USD 1, 0 triljonus.
Jaunais plāns prasa, lai martā un aprīlī aizplūstu USD 50 miljardus, pēc tam nākamajos piecos mēnešos līdz septembrim samazinot līdz USD 35 miljardiem. Tas kopumā izmaksātu USD 275 miljardus. Ja bilance tagad ir USD 3, 971 triljons, tā samazināsies līdz USD 3, 696 triljoniem. Tas nozīmētu, ka vēl 196 miljardi ASV dolāru būs jāiztērē, lai pēc prezidenta vēlēšanām atkal sāktu darbību.
Sākot ar oktobri, Federālais fonds ļaus 20 miljardiem dolāru mēnesī izpirkt aģentūru vērtspapīrus, bet tos aizstās ASV Valsts kases. Lielākā daļa neparedzēto darījumu notiks arī pēc vērtspapīru termiņa beigām. ASV kases dažiem cikliem beidzas mēneša 15. datumā, bet citiem - cikla beigās. Kad Valsts kasei pienāks termiņš un FED būs jāinvestē, tā tajā pašā ciklā nopirks jauno emisiju bez konkurences principa.
Viens jautājums, kam es nepiekrītu, ir tas, ka Fed priekšsēdētājs Powell savai preses konferences auditorijai teica, ka bilances samazināšana nav stingrāka monetārā politika. Kā tas nevar būt? Kvantitatīvas mīkstināšanas atsaukšana ir kvantitatīva ierobežošana, jo nauda tiek izplūst no banku sistēmas!
Ienesīgums no ASV 10 gadu parādzīmes
Refinitiv XENITH
Nedēļas diagramma ASV 10 gadu parādzīmes ienesīgumam skaidri parāda, ka ienesīguma kritums sākās ar augsto ienesīgumu 3, 26%, kas tika noteikts nedēļas laikā 12. oktobrī, kad akciju tirgus sasniedza maksimumu. Šonedēļ zemākā raža no šī augstā līmeņa ir 2, 50%, kas tuvojas 200 nedēļu vienkāršajam slīdošajam vidējam līmenim jeb "reversijai uz vidējo" - 2, 15%. Ražas kritumam ir zemāka par manu ceturkšņa un pusgada pagrieziena punktu attiecīgi 2, 771% un 2, 883%.
Dienas grafiks SPDR S&P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Dienas diagramma SPDR S&P 500 ETF (SPY), kas pazīstama arī kā zirnekļi, rāda, ka fonds pēc FOMC sanāksmes turēja mana ikmēneša cenu USD 281, 13 vērtībā, dodot buļļiem iespēju iegādāties, jo mani mērķi joprojām ir mani nedēļas un gada riskanti līmeņi. pie USD 284, 74 un USD 285, 86, kur būtu jāņem peļņa. Mana pusgada šarnīra atlikums ir USD 266, 14, bet ceturkšņa riskantais līmenis ir USD 292, 04, kas ir zemāks par visu laiku augstāko dienas vidējo līmeni - USD 293, 94, kas noteikts 20. septembrī.
Nedēļas diagramma SPDR S&P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Zirnekļu nedēļas diagramma ir pozitīva, bet pārpirkta, jo ETF pārsniedz piecu nedēļu modificēto mainīgo vidējo rādītāju USD 276, 26 un krietni virs tā 200 nedēļu vienkāršā mainīgā vidējā jeb "reversija uz vidējo" USD 238, 46. Ņemiet vērā, cik zemu šis vidējais rādītājs bija 26. decembrī. Paredzams, ka 12 x 3 x 3 nedēļas lēnais stohastiskais lasījums beigsies šonedēļ pulksten 90.35, kas ir krietni virs pārsniegtā sliekšņa 80.00 un virs 90.00, ko es uzskatu par “piepūšamu parabolisku burbuli”.
Kā izmantot 12 x 3 x 3 nedēļā lēnus stohastiskus rādījumus: Mana izvēle izmantot 12 x 3 x 3 nedēļas lēnos stohastiskos rādījumus bija balstīta uz daudzu metožu atpakaļpārbaudi, lai lasītu akciju cenu impulsu, ar mērķi atrast kombināciju, kuras rezultātā tika iegūts vismazākais viltus signāli. Es to izdarīju pēc 1987. gada akciju tirgus sabrukuma, tāpēc esmu apmierināts ar rezultātiem vairāk nekā 30 gadus.
Stohastiskais lasījums aptver pēdējo 12 nedēļu laikā sasniegtos kāpumus, kritumus un krājumus. Ir neapstrādāts atšķirību aprēķins starp augstāko un zemāko, salīdzinot ar aizvēršanu. Šie līmeņi ir pielāgoti ātrai un lēnai lasīšanai, un es atklāju, ka vislabākais bija lēnais lasījums.
Stohastiskās lasīšanas skalas no 00.00 līdz 100.00 ar rādījumiem virs 80.00 tiek uzskatīti par pārpirktiem un rādījumus zem 20.00 par pārdotiem. Nesen es atzīmēju, ka krājumiem ir tendence pieaugt un samazināties par 10% līdz 20% un drīzāk pēc tam, kad rādījums palielinās virs 90.00, tāpēc es saucu, ka “uzpūsts paraboliskais burbulis”, jo burbulis vienmēr uzliesmo. Es arī atsaucos uz lasījumu zem 10.00 kā “pārāk lēts, lai to ignorētu”.
