Īsinot kapitālu, bieži nākas saskarties ar atšķirību starp virskārtas veidošanos un tendences izmaiņām. Daudzi veiksmīgi īsās pozīcijas pārdevēji centīsies koncentrēt savus centienus, apskatot pavedienus, kas tiek piedāvāti no tehniskās un fundamentālās analīzes skolām. Lasiet tālāk, lai uzzinātu, kā, pētot šīs dažādās metodes, tirgotājs var iegūt pārliecību par tirgus saīsināšanu.
Tehniskā analīze
Tā kā kapitāla vērtspapīru tirgos galvenokārt dominē garie tirgotāji, īsie tirgotāji mēģina laupīt vājos garos, lai izraisītu pārtraukumus un sāktu lejupslīdes. Viņi mēģina izdarīt pietiekami lielu spiedienu uz tirgu, lai radītu situācijas, kurās vājākie ilgi izkļūst, jo baidās atgūt ieguvumus. Īsā pārdevēja pienākums ir atrast rīkus, piemēram, dažādus diagrammu modeļus vai rādītājus, kas tiek īpaši izmantoti, lai prognozētu krituma sākumu vai panikas pārdošanu.
Mēģinājums saīsināt tirgu, izmantojot tehnisko analīzi, parasti nozīmē atrast pārpirktu rādītāju un pietiekami ticamu tendences indikatoru, lai parādītu pašu kapitālu, un tas ir kandidāts uz lejupejošu soli. Pārāk nopirkts indikators, visticamāk, ir vai nu relatīvā stipruma indekss (RSI), vai stohastiskais oscilators. Tendences rādītājs var būt tikpat vienkāršs kā īstermiņa slīdošais vidējais (MA).
Izmantojot oscilatoru, tirgotājs paļaujas uz to, lai parādītu, ka tirgus ir sasniedzis līmeni, kas norāda, ka pircējiem varētu trūkt. No otras puses, tendences indikatoru parasti izmanto, lai parādītu, ka atbalsts ir pārtraukts, jo tirgus ir kļuvis vājš. Veicot īslaicīgu kapitāla piesaistīšanu, ir ļoti svarīgi, lai tirgotājs zinātu, ka ar oscilatoru viņš pārdod stiprumu, bet, izmantojot tendences indikatoru, pauž nelielu vājumu.
Fundamentālā analīze
Pamatā ir vairāki veidi, kā precīzi noteikt īsos kandidātus, ieskaitot sliktos ienākumus, tiesas prāvas, izmaiņas likumdošanā un ziņas. Galvenais, lai pamatinformāciju vai jaunumus izmantotu, lai tirgotu kapitālu no īsās puses, ir apzināta lēmuma pieņemšana par to, vai notiekošais ir īstermiņa jautājums vai ilgtermiņa notikums. Negatīvu ziņu notikums, visticamāk, izraisīs tirgus lejupslīdi un ne vienmēr nodrošinās labu ilgtermiņa kritumu. Šajā gadījumā pieaugumu, visticamāk, izraisīja pārtraukšanas zaudējumu rīkojumu iedarbināšana. Ilgtermiņa lejupslīde var sākties ar lejupvērstu lejupslīdi, bet to, visticamāk, izraisa virkne negatīvu notikumu, kas tirgotājiem dod pārliecību, ka attīstās ilgtermiņa lejupslīde.
Ziņu notikuma izraisīta samazinājuma piemērs ir gadījumi, kad uzņēmuma ienākumi tiek uzrādīti zemāki par konsensu. Tirgotāji reaģē, pārdodot akciju. Negatīvu ieņēmumu pārskatu sērija tomēr ir pamata veids, kas bieži piesaista īso pārdevēju.
Kad notikums ir pietiekami nozīmīgs, lai izjauktu tirgus atbalstu, nepastāvība bieži palielinās, jo nervozi garie tirgotāji sāk izjust īsās pozīcijas pārdevēju spiedienu, cenšoties pazemināt tirgu. Tas ir tad, kad tirgotājs var izmantot abus analīzes veidus, lai noteiktu veikalā esošā krituma nopietnību. Kopumā negatīvu ziņu paziņošanu bieži pavada liels apjoms un plašs diapazons, jo palielinās īsās pozīcijas pārdošanas spiediens, mēģinot pietuvināt krājumus tehniskajam līmenim, kas izraisīs vairāk pārdošanas pārtraukšanu. Īsās pozīcijas pārdevējs, negatīvu faktoru pārliecības vadīts, turpina mēģināt virzīt tirgu caur atbalsta punktiem, kas padara sāpīgu noturēties pie garajām pozīcijām.
Īstermiņa pārdošana darbībā
Smags tilpums, plaši diapazoni un zemāki slēgumi bieži piesaista īsos tirgotājus. Pēc turpmākas izmeklēšanas īsās pozīcijas tirgotājs nolems, ka ziņu notikums vai būtisks ir pietiekami spēcīgs, lai izraisītu ilgo pozīciju likvidāciju. Tieši šajā brīdī sākas īsās pozīcijas pārdošana. Labs šāda veida iestatīšanas piemērs notika S&P finanšu SPDR fondā (AMEX: XLF) 2007. gada sākumā. 1. attēlā parādīts, kā īsie pārdevēji identificēja potenciālo iespēju un izmantoja negatīvus pierādījumus no tehniskās un fundamentālās analīzes, lai kontrolētu krītošais tirgus.
1. attēls
Īsie pārdevēji novēroja apjoma palielināšanos un galu galā izraisīja lejupvērstu paātrinājumu.
Pēc ilgstošas pārvietošanās augšup un virknes augstākas virsotnes un augstākas dibena RSI un stohastiskie rādītāji sasniedza pārpirkto līmeni. Ar to bija pietiekami daudz informācijas, lai tirgotāji varētu domāt, ka tiek veidots tops, bet tas nebija pietiekami, lai piesaistītu jebkādu pārdošanas spiedienu, jo visā augšupvirzienā vieni un tie paši oscilatori bija norādījuši iespējamos galotnes. Pirmais topa sākums XLF tika piedāvāts 2007. gada 20. februārī, sasniedzot 37, 99, un līdz 2007. gada 14. martam sāka pārtraukumu līdz 34.18. Šis solis bija lielākais cenu un laika samazinājums, ko tirgus bija redzējis kopš 2004. gada. Salīdzinot ar iepriekšējiem pārtraukumiem, šis gājiens bija daudz smagāks, kas bija galvenais pavediens, ko XLF papildināja, kā parādīts 2.
2. attēls
Smagais pārtraukums februāra un marta laikā skaidri parādīja, ka XLF bija uzpildījis.
Kaut arī tehniskie faktori, iespējams, identificēja iespējamo virsotni, jaunumi palīdzēja tirgotājiem iegūt uzticību īsajai pusei, piegādājot tirgum negatīvismu. Bijušais federālo rezervju priekšsēdētājs Alans Grīnspens 2007. gada 26. februārī brīdināja par recesiju līdz 2007. gada beigām. Nākamajā dienā Šanhajas kompozītmateriālu indekss kritās par 8.8%. Arī Eiropas akcijas samazinājās par vienu dienu, un strauji kritās Dow Jones Industrial Average (DJIA). Šo plašo tirgus pārtraukumu laikā XLF piesaistīja arī īsās pozīcijas pārdošanas spiedienu, jo lācīgi tirgotāji to interpretēja kā zīmi, ka lejupslīde, iespējams, varētu samazināt finanšu iestāžu ienākumus nākotnē.
Pirmo virzību uz leju izraisīja tehnisko un fundamentālo faktoru kombinācija. Tas piedāvāja norādes tirgotājiem, ka XLF jutīgi reaģēja uz jaunumiem, kas potenciāli ietekmēja nākotnes darījumu ienākumus. Tas arī īsiem pārdevējiem identificēja tirgus punktus, kurus aizstāvēja garie tirgotāji. Februāra un marta laikā tika ziņots, ka vairāki paaugstināta riska aizdevumu uzņēmumi iesniedza bankrotu. Šīs ziņas, kā arī Greenspana kunga komentāri, visticamāk, veicināja XLF samazināšanos no 20. februāra līdz 14. martam.
Tā kā tirgus agrā pavasarī veidoja savu virsotni, tika publiskoti fundamentālāki dati, kas kopā ar vājinošo tehnisko iestatījumu uzrādīja drūmu ainu. Aprīļa sākumā New Century Financial Corporation iesniedza 11. nodaļas aizsardzību pret bankrotu. Lai arī šīs ziņas, iespējams, nav uzreiz izraisījušas tirgus pārtraukumu, apvienojumā ar paaugstināta riska kredīta vērtspapīru bankrota pieteikumiem februārī un martā, sāka veidoties lācīga fundamentāla tendence.
Visu pavasari un vasaru XLF izjuta spiediena lejupslīdi, jo īsās pozīcijas pārdevēji guva pārliecību par negatīvajiem pamatiem un jaunumiem, kā arī no lācīga diagrammas modeļa, kas attīstījās. Ziņu stāsti atbalstīja īsās pozīcijas pārdevējus, nepārtraukti uzkurinot tirgu ar negatīvismu, savukārt diagrammu tehniskie modeļi turpināja apstiprināt lejupslīdi ar virkni zemāku augšdaļu un apakšējo apakšu, kā redzams 3. attēlā. Balstoties uz tehnisko un Pamatinformācija, bija skaidrs, ka īsie pārdevēji kontrolēja XLF.
3. attēls
Apakšējo augšdaļu un apakšējo gruntu sērijas norāda uz skaidru lejupslīdi visa pavasara un vasaras mēnešos.
Grunts līnija
Kopumā, lai būtu veiksmīgs īsās pozīcijas pārdevējs, ir jāapzinās pavedieni, kas tiek piedāvāti gan tehniski, gan fundamentāli. Tehniski īsajam tirgotājam jāspēj atšķirt papildinājumu veidošanās no tendences izmaiņām. Viņam vai viņai jāapgūst veidojumu veidi, kas norāda uz īstermiņa top vai ilgtermiņa tendencēm. Principā īsās pozīcijas tirgotājam ir jānošķir vienreizējs ziņu notikums un negatīvu notikumu sērijas sākums. Apgūstot, kā darbojas gan tehniskie materiāli, gan pamati, tirgotājs iegūs pārliecību, kas viņam ļaus ērti iziet no tirgus.
