Tirgus kustas
Kad likās, ka ASV krājumi ceturtdien dodas uz trešo vietu dienā pēc nedēļas sākuma visu laiku rekordu sasniegšanas, Fed atkal nonāca glābšanā.
Šoreiz Ņujorkas Fed prezidents Džons Viljamss savā runā teica, ka "labāk ir veikt preventīvus pasākumus, nevis gaidīt, kamēr notiks katastrofa." Būtībā Viljamss, šķiet, iestājās par ātrāku un agresīvāku pieeju procentu likmju samazināšanai, nekā tika gaidīts iepriekš. Akciju indeksi ceturtdien pirms Viljamsas runas bija iekļuvuši dziļāk sarkanā krāsā, bet ātri mainījās un pakāpās augstāk par šo jauno uzlabotās Fed pareizības pazīmi.
Starp citu, tikai dažas stundas pirms Viljamsa runas ASV Filija Fed ražošanas indekss iznāca daudz labāk, nekā gaidīts, liekot šaubīties par FED pamatojumu procentu likmju samazināšanai. Šis konkrētais datu punkts nav viskritiskākais no lēmumu pieņēmējiem attiecībā uz FED. Bet, aplūkojot to kopā ar citiem pozitīvajiem ekonomiskajiem rādītājiem, piemēram, jūnija lielo darba vietu pārsvaru, kas tika atbrīvots šī mēneša sākumā, tiek apšaubīts likmes samazināšanas iemesls, kas balstās uz ekonomiskās izaugsmes palēnināšanos.
Neskatoties uz to, Fed prezidenta vārdi atsver visas spekulācijas par ekonomikas datiem, un tirgi pirmo reizi kopš pirmdienas ir slēgti zaļā krāsā. Lai sniegtu priekšstatu par to, cik lielu ietekmi Viljamsas vārdi atstāja uz investoru cerībām, zemāk ir CME grupas FedWatch rīka momentuzņēmums, kas uzņemts pēc runas. Nedēļas ilgi investori gaidīja 100% procentu likmju samazināšanas varbūtību jūlija beigās.
Vēl svarīgāk ir tas, ka pirms Viljamsas runas trešdien bija 65, 7% iespējamība samazināt 25 bāzes punktu (BPS) likmi un par 34, 3% lielāka 50 BPS samazināšana. Pēc Viljamsas runas ceturtdien galdi noteikti ir pagriezti. Paredzams, ka pilnīga 50 BPS samazinājuma varbūtība ir 69, 0%. Rezultātā akciju tirgi ir reaģējuši labvēlīgi.
Kā jau varēja gaidīt, paaugstinātās likmes par potenciāli agresīvāku Fed likmju samazināšanu izraisīja turpmāku obligāciju ienesīguma un ASV dolāra kritumu, kā arī obligāciju un zelta cenu kāpumu.
Zaļais atgriezeniskā saite
Runājot par ASV dolāru, ceturtdien pēc Fed prezidenta neveiksmīgās runas kurss strauji kritās pret galvenajiem kolēģiem. ASV dolāra indekss ir galvenais ASV dolāra etalons, jo tas mēra dolāra vērtību attiecībā pret citu galveno valūtu grozu, ieskaitot eiro, Japānas jenu, Lielbritānijas sterliņu mārciņu, Kanādas dolāru, Zviedrijas kronu un Šveices franku.
Vispārīgi runājot, valūtām ir pozitīva korelācija ar procentu likmēm. Ja visi pārējie faktori tiek turēti nemainīgi, nauda plūst uz valūtām, kuru ienesīgums ir augstāks, un prom no valūtām, kuru ienesīgums ir zemāks. Tas ir valūtas pārvadājumu pamats.
Šajā gadījumā, kā parādīts dolāra indeksa diagrammā, jaunas cerības uz zemākām procentu likmēm ASV ir likušas dolāram ienirt. Kopumā dolāra indekss joprojām atrodas ilgākā laika posmā, taču tā augšupvērstais impulss ir pārbaudīts ar nokavēšanos, it īpaši tāpēc, ka FED ir kļuvis nelokāmi dovish.
Ceturtdien paaugstinātā Džona Viljamsa pareizība lika indeksam vēlreiz kristies zem tā 200 dienu slīdošā vidējā rādītāja. Ja dovish Fed vide tiek uzturēta vai pastiprināta, gatavojoties nākamajai FOMC sanāksmei mēneša beigās, dolāra vērtība varētu turpināt kristies. Nākamais lielais negatīvais atbalsta mērķis šajā gadījumā ir ap 96.00 zemāko robežu.
:
eBay Stock mēģina izlauzties pēc jaukta ienākuma
10 miljardu dolāru nevēlamo obligāciju ETF redz ierakstu pieplūdumu kā tirgus virzītāji
Morgana Stenlija sitieni par ienākumiem un notur atslēgas mainīgo vidējo
Parādzīmes
Obligāciju ienesīgumam, piemēram, ASV 10 gadu etalona etalonuzdevumam, parasti ir tendence kristies, kad sagaidāms, ka FED saglabās zemas procentu likmes vai pazeminās procentu likmes. Tātad ienesīgums kritās ceturtdien, kad Ņujorkas Fed prezidents telegrāfēja zemākas likmes. Obligāciju ienesīgums un cenas ir apgriezti saistītas - kad ienesīgums samazinās, obligāciju cenas parasti palielinās.
Tieši to mēs redzam iShares 20+ gadu kases obligāciju ETF (TLT) diagrammā. Faktiski pēdējās nedēļas laikā mēs esam redzējuši strauju atsitienu, kas pārsniedz galveno 50 dienu mainīgo vidējo rādītāju. Pagājušajā nedēļā mēs apspriedām šādas atsitiena potenciālu, un šķiet, ka atsitiens patiešām ir noticis. Ja līdz FOMC lēmumam mēneša beigās joprojām valda dīvainās cerības, TLT varētu redzēt augšupejas atjaunošanos ar potenciālu atslāņošanos jauniem daudzgadu līmeņiem virs USD 134, 29.
