Facebook Inc. (FB) pieder pasaules lielākais sociālais tīkls. Dziļās kabatas un uzņēmuma tīkla efekts apvienojumā rada konkurences priekšrocības salīdzinājumā ar tehnoloģiju vienaudžiem un novatoriskiem jauninājumiem. Šīs priekšrocības kvantitatīvi pierāda plašās peļņas normas, kā arī peļņa virs kapitāla izmaksām. Tomēr Facebook nozares dinamiskais raksturs rada šaubas par tā ekonomiskās grāvja ilgtermiņa ilgtspējību.
Ekonomiskās rūdas
Vorens Bafets palīdzēja attīstīt un popularizēt ekonomiskās grāvja jēdzienu, kas tika definēts kā ilgtspējīga konkurences priekšrocība, kas ļauj uzņēmumam gūt ekonomisku peļņu pārskatāmā nākotnē. Bez aizraušanās peļņas normas galu galā samazinās, līdz tās kļūst vienādas ar ieguldītā kapitāla atdevi (ROIC).
Taustiņu izņemšana
- Facebook ir pasaulē lielākais sociālo mediju tīkls. Plašas peļņas normas un konsekventa peļņa, kas pārsniedz kapitāla izmaksas, ir uzņēmuma konkurences priekšrocību pierādījums. rada zināmas šaubas par tā ekonomiskās piepūles ilgtspēju. Tomēr, neskatoties uz zināmajām domstarpībām, Facebook turpina augt un piesaistīt rekordlielu lietotāju skaitu.
Pludmales var noteikt, ņemot vērā apjomradītus ietaupījumus, tīkla efektus, intelektuālo īpašumu, zīmola identitāti vai juridisko ekskluzivitāti. Bafeta stratēģijas mērķis ir identificēt uzņēmumus ar ilgtspējīgiem močiem, kas rada naudas plūsmu, novērtēt nākotnes naudas plūsmu pašreizējo vērtību un iegādāties krājumus, kad cena ir zemāka par šo naudas plūsmu pašreizējo vērtību.
Facebook kvalitatīvā Moat analīze
Apjomradīti ietaupījumi ir svarīga Facebook konkurences priekšrocību sastāvdaļa, taču ne tādā pašā veidā kā zemu izmaksu ražošanas uzņēmumiem vai komunālo pakalpojumu uzņēmumiem. Tendence tehnoloģijai strauji attīstīties nozīmē, ka tehnoloģiju uzņēmumi pastāv dinamiskā vidē.
Lai saglabātu konkurētspēju, tehnoloģiju firmām ir jāatjaunina esošais piedāvājums un jāizstrādā jauni produkti vai pakalpojumi. To var panākt, iztērējot līdzekļus iekšējai izpētei un attīstībai vai iegādājoties mazākus novatorus, un lielie uzņēmumi parasti var atļauties tērēt vairāk līdzekļu pētniecībai un attīstībai un iegādēm. Kaut arī lielāki tēriņi negarantē palikšanu spējā, tas palielina panākumu iespējamību.
Facebook acīmredzamākais grāvja avots ir tīkla efekts. Uzņēmuma vadošajā sociālajā tīklā ir vairāk nekā 2 miljardi lietotāju. Arī Facebook pieder divas populārākās mobilās lietojumprogrammas Instagram un WhatsApp, par kurām uzņēmums paziņoja, ka 2020. gadā plāno apvienoties ar savu ziņojumapmaiņas pakalpojumu.
Sociālo mediju tīkls parasti kļūst vērtīgāks, pieaugot lietotāju lokam. Mazākām kopienām parasti ir mazāk dalīties, patērēt un diskutēt. Facebook ir izveidojis interešu neitrālu multimediju platformu, kas lietotājiem ļauj dažādos veidos iesaistīt draugus, ģimenes locekļus, paziņas, pavisam svešiniekus un uzņēmumus.
Lieli sociālo mediju tīkli ir vērtīgāki arī reklāmdevējiem, kas ir Facebook galvenais ienākumu avots. Viens iemesls ir tas, ka lielāki tīkli var sniegt vairāk datu un piekļuvi lielākai potenciālo klientu grupai. Google Plus kļūme, kas tika izslēgta pēc tam, kad tika atklāta lietotāja informācija, demonstrē Facebook ilgtspējas spēku, pateicoties tīkla efektam.
Zīmola identitāte sniedz zināmu labumu Facebook, jo tas uzreiz ir atšķirams no jebkura augšupvērstā sociālā tīkla. Tomēr šis ieguvums lielā mērā ir atspoguļots tīkla efektā, un tiešsaistes pakalpojumu vēsture rāda, cik ātri pazīstami zīmoli, piemēram, AOL vai MySpace, var pārvietoties sabiedrības labā un iziet no tās. Intelektuālais īpašums var palīdzēt malā, uzlabojot datu vākšanas spēju, taču tas ir nenozīmīgs faktors, kas veicina graušanu.
1, 6 miljardi
Cilvēku skaits (2019. gadā), kas katru dienu piesakās Facebook, saskaņā ar Facebook.
Ir grūti noliegt Facebook piesardzības esamību, pamatojoties uz šiem faktoriem, taču šīs priekšrocības ilgtspēja ir apspriežama. Uzņēmuma straujā atpazīstamība liecina, ka apstākļi var ātri mainīties un tīmekļa pakalpojumu patērētāji var būt nemierīgi. Turklāt esošie tehnoloģiju giganti, piemēram, Microsoft Corp. (MSFT) un Alphabet Inc. (GOOGL), iespējams, pārklāsies ar Facebook, jo šie uzņēmumi nākotnē dažādosies vai koncentrēsies.
Visbeidzot, netrūka diskusiju par Facebook un jautājumiem, kas saistīti ar lietotāju privātumu. 2018. gadā uzņēmumam tika pārmests, ka tas ļāva Lielbritānijā bāzētai datu ieguves kompānijai izmantot informāciju lietotājiem - tostarp no dažiem lietotājiem, kuri īpaši nebija atļāvuši piekļūt saviem datiem -, lai palīdzētu politiskajām kampaņām iegūt balsis. Cambridge Analytica skandāls dažu lietotāju vidū pamudināja izdzēst savus kontus.
Saskaņā ar 2018. gada Pew Research aptauju, kurā piedalījās 4594 cilvēki, skandāla dēļ 44% lietotāju vecumā no 18 līdz 29 gadiem izdzēsa Facebook lietotni. Neskatoties uz to, negatīvajai presei šķita salīdzinoši neliela ietekme uz lietotāju tendencēm. Facebook ziņoja par 1, 6% lietotāju pieaugumu līdz 2, 45 miljardiem 2019. gada trešajā ceturksnī.
Kvantitatīvie pārraušanās indikatori
Augstas, ilgtspējīgas rezerves ir galvenais ekonomiskās grāvja rādītājs. Facebook darbības peļņas norma laika gaitā ir bijusi nepastāvīga, svārstoties no 10, 6% 2012. gadā līdz 52, 3% 2010. gadā. No 2013. gada līdz 2015. gadam uzņēmuma darbības peļņas norma bija no 35 līdz 40%. Tas sasniedza maksimumu gandrīz 50% 2018. gadā, pēc tam atkal sarūkot līdz 35%.
Vairāk nekā 12 mēnešu laikā, kas beidzās 2018. gadā, Facebook ROIC bija 11%, kas ir krietni zem 19% līmeņa, kas tika sasniegts pirms tā sākotnējā publiskā piedāvājuma, bet saskaņā ar skaitļiem pēc IPO. ROIC par 11% pārsniedz Facebook kapitāla izmaksas, kas ir aptuveni 6, 7%, atkarībā no aprēķina metodoloģijas. Šī 5% punktu starpība nav ārkārtīgi plaša, taču Facebook joprojām ir spēcīgā izaugsmes fāzē, kur peļņa ne vienmēr tiek uzskatīta par prioritāti.
