Tehnisko akciju FAANG grupa 2017. gadā vadīja tirgu, taču vairāki augstākā līmeņa tirgus stratēģi paredzēja, ka 2018. gadā viņi zaudēs sakodienu, lielā mērā balstoties uz to, ko daudzi investori uzskata par savu izstiepto vērtējumu. Šie eksperti līdz šim ir izrādījušies ļoti nepareizi.
Vienkāršs gada vidējais ieguvums no FAANG akcijām līdz 26. februārim bija 20, 5%, salīdzinot ar S&P 500 indeksa (SPX) pieaugumu par 4, 0%. 2017. gadā attiecīgie rādītāji bija 49, 2% un 19, 4%. Tādējādi guvumu attiecība starp vidējo FAANG akciju un plašāku tirgu ir palielinājusies no 2, 5 reizēm 2017. gadā līdz 5, 1 reizes līdz šim.
Liels ieguvums par FAANG
Par FAANG akcijām to pilnā 2017. gada peļņa un no 2018. gada gūtie ieguvumi līdz 26. februārim ir:
- Facebook Inc. (FB): + 53, 38%, + 4, 69% Apple Inc. (AAPL): + 48, 47%, + 5, 74% Amazon.com Inc. (AMZN): + 55, 96%, + 30, 40% Netflix Inc. (NFLX).: + 55, 06%, + 53, 42% Alfabēts Inc. (GOOGL): + 32, 93%, + 8, 25%
Ņemot vērā to milzīgo tirgus novērtējumu, FAANG akcijas ir lielie S&P 500 kapitalizācijas svērumi. Apple, Google mātes alfabēts un Amazon ir trīs lielākie S&P 500 dalībnieki, pamatojoties uz tirgus maksimālo robežu, savukārt Facebook ir 5. vietā, bet Netflix ir 41. vietā uz katru CNBC.
YCharts NFLX dati
Lielas cerības
Tehnoloģiju nozare joprojām ir īpaši dārga niša šajā dārgajā tirgū, un daži no FAANG ir vērtēšanas stratosfērā. Pēc CNBC datiem, nākotnes cenas / peļņas koeficients S&P 500 ir 20, 6 reizes lielāks nekā plānotais ienākums, savukārt tehnoloģiju nozarē - 28, 9 reizes. Facebook ir 25, 5 reizes, Amazon - 184, 3 reizes, Netflix - 107, 4 reizes un Alfabēts - 27, 6 reizes. Pieturoties pie vēsturiskās atlaides, Apple ir vienīgais FAANG, kura PE ir zemāks par cenu 14, 6 reizes.
Šie PE koeficienti parasti atspoguļo ļoti optimistiskas investoru cerības uz izaugsmi nākotnē. Ņemot vērā lielo svērumu, kāds šiem krājumiem ir S&P 500 un citos galvenajos tirgus indeksos, nopietnai FAANG un citu lielo tehnoloģiju uzņēmumu sarūgtinātai peļņai var būt ļoti negatīvas sekas uz visu tirgu kopumā, brīdina lācīšu analītiķi. (Plašāku informāciju skatiet arī: Kāpēc Amazon, Microsoft, Netflix rada risku akciju tirgum .)
Maksājot par izaugsmi
Amazon un Netflix spēj dot rīkojumu šādiem neticamiem vērtējumiem, jo viņu investori ir vērsti uz izaugsmi nākotnē, nevis uz peļņu tagad. Netflix darbojas ar peļņu, bet naudas plūsma no darbībām joprojām ir negatīva. Neskatoties uz to, investoriem acīmredzot patīk tas, ko viņi redz ieņēmumu un abonentu pieauguma tendencē, ziņo Business Insider.
Amazon no operācijām rada gan pozitīvus ieņēmumus, gan naudas plūsmu. Lai gan ceturtā ceturkšņa neto ienākumi bija niecīgi 3, 1% no pārdošanas apjoma, ieņēmumi par 38% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu pieauga par katru CNBC ieguldītājiem. Amazon pārsteidzošais P / E daudzkārtējs norāda uz cerībām, ka uzņēmums nākotnē varēs turpināt attīstīties straujos tempos.
NFLX gada ieņēmumu tāmes dati, ko sastādījis YCharts
Laggards joprojām vada
Neskatoties uz ziņām, kas dažādā mērā ir sarūgtinājušas investorus, Alphabet, Apple un Facebook akcijām joprojām ir izdevies pārspēt S&P 500 2018. gadā. Alphabet ceturtajā ceturksnī ieņēmumi un ieņēmumi bija strauji palielinājušies, salīdzinot ar iepriekšējo gadu, bet ieņēmumi tomēr samazinājās. pietrūkst analītiķu prognožu, radot pagaidu izpārdošanu krājumā, ziņo USA Today. Facebook sastopas ar lietotāju izaugsmes palēnināšanos tā vietējā tirgū ASV un Kanādā, kā arī Eiropā, mudinot reklāmdevējus izpētīt citas iespējas. (Plašāku informāciju skatiet arī vietnē : Facebook izaugsme, kuru apdraud Twitter, Snap .)
Izmantojot Apple, norādes par vāju iPhone pieprasījumu ir ļāvušas samazināt ieņēmumu un ieņēmumu aplēses nākotnē. Uzņēmums arī atsaucās apgalvojumos, ka tas apzināti palēnina vecāku iPhones darbību, lai veicinātu rezerves daļu pārdošanu. (Plašāku informāciju skatiet arī: Apple analītiķi, lai samazinātu aplēses, ir krājumā sarkanais karogs .)
FAANG stāsti
Pagaidām ieguldītāju un patērētāju aizraušanās ar tehnoloģiju produktiem un pakalpojumiem var būt nozīmīga šo krājumu papildināšanā. Pirmkārt, mārketinga profesors Skots Galloway uzskata, ka Amazon galvenā kompetence aizrauj investorus ar stāstiem par turpmāko izaugsmi, tādējādi pārliecinoties, ka viņi neapsēžas nopelnīt īstermiņa peļņu, nemaz nerunājot par dividendēm. Varētu apgalvot, ka arī pārējie FAANG uzņēmumi dažādā mērā paļaujas uz vērpšanas stāstiem par nākotni. Ja investori nogurdina šīs pasakas un sāk pieprasīt taustāmākus pašreizējos rezultātus, novērtējumus un akciju cenas var nopietni samazināt.
