ETF pret ieguldījumu fondu: pārskats
Investori saskaras ar satriecošu izvēles klāstu: akcijas vai obligācijas, vietējie vai starptautiskie, dažādas nozares un nozares, vērtība vai izaugsme. Izlemšana par kopfonda vai biržā tirgotā fonda (ETF) iegādi var šķist mazsvarīgs apsvērums blakus visiem pārējiem, taču starp diviem fondu veidiem pastāv būtiskas atšķirības, kas var ietekmēt to, cik daudz naudas jūs nopelnāt un kā jūs nopelnāt. tā.
Gan kopieguldījumu fondos, gan ETF ir akciju un / vai obligāciju portfeļi un reizēm kaut kas eksotiskāks, piemēram, dārgmetāli vai preces. Viņiem jāievēro tie paši noteikumi, kas attiecas uz to, kas viņiem var piederēt, cik daudz var koncentrēt vienā vai dažos turējumos, cik daudz naudas viņi var aizņemties attiecībā pret portfeļa lielumu un daudz ko citu.
Papildus šiem elementiem ceļi atšķiras. Dažas atšķirības var šķist neskaidras, taču tās var padarīt viena vai otra veida fondus labāk piemērotus jūsu vajadzībām.
ETF
Kā norāda nosaukums, ETF tirgojas biržās, tāpat kā parastās akcijas, un tirdzniecības otra puse ir kāds cits ieguldītājs, piemēram, jūs, nevis fonda pārvaldnieks. Tirdzniecības sesijas laikā jūs varat pirkt un pārdot neatkarīgi no cenas, kas šobrīd ir balstīta uz tirgus apstākļiem, ne tikai dienas beigās, un tur nav minimālā turēšanas perioda. Tas jo īpaši attiecas uz ETF, kas izseko starptautiskos aktīvus, kur aktīva cena vēl nav atjaunināta, lai atspoguļotu jaunu informāciju, bet ASV tirgus to vērtē. Tā rezultātā ETF var atspoguļot jauno tirgus realitāti ātrāk, nekā to spēj kopfondi.
Vēl viena būtiska atšķirība ir tā, ka lielākā daļa ETF veic indeksu izsekošanu, kas nozīmē, ka viņi mēģina saskaņot indeksa, piemēram, S&P 500, atdevi un cenu izmaiņas, saliekot portfeli, kas pēc iespējas precīzāk atbilst indeksa sastāvdaļām.
Pasīvā pārvaldība nav vienīgais iemesls, kāpēc ETF parasti ir lētāki. Indeksa izsekošanas ETF ir zemāki izdevumi nekā indeksu izsekošanas kopfondiem, un nedaudziem aktīvi pārvaldītu ETF tur ir lētāk nekā aktīvi pārvaldītajiem kopfondiem.
Skaidrs, ka notiek kaut kas cits. Tas attiecas uz divu veidu fondu vadības mehānismiem un attiecībām starp fondiem un to akcionāriem.
Tā kā ETF darbojas tāpēc, ka pircēji un pārdevēji veic uzņēmējdarbību savā starpā, vadītājiem ir daudz mazāk darāmā. ETF nodrošinātāji tomēr vēlas, lai ETF cena (ko darījumi nosaka dienas laikā) pēc iespējas tuvotos indeksa tīrajai aktīvu vērtībai. Lai to izdarītu, viņi pielāgo akciju piegādi, izveidojot jaunas akcijas vai izpirkot vecās akcijas. Pārāk augsta cena? ETF pakalpojumu sniedzēji radīs lielāku piedāvājumu, lai to samazinātu. To visu var izpildīt ar datorprogrammu, kas nav skarta cilvēku rokām.
Arī ETF struktūra rada lielāku nodokļu efektivitāti. Ieguldītājiem ETF un kopfondos katru gadu tiek uzlikti nodokļi, pamatojoties uz ienākumiem un zaudējumiem, kas radušies portfeļu ietvaros, bet ETF iesaistās mazāk iekšējā tirdzniecībā, un mazāka tirdzniecība rada mazāk ar nodokli apliekamu notikumu (ETF izveides un izpirkšanas mehānisms samazina nepieciešamību pārdot). Tātad, ja jūs neieguldīsit, izmantojot 401 (k) vai citus nodokļu atvieglojumus veicinošus transportlīdzekļus, jūsu kopējie fondi jums izdalīs ar nodokli apliekamo peļņu, pat ja jums vienkārši piederēja akcijas. Tikmēr ar visu ETF portfeli nodoklis parasti būs problēma tikai tad, ja un kad jūs pārdodat akcijas.
ETF joprojām ir salīdzinoši jauni, kamēr kopieguldījumu fondi ir izveidojušies jau vairākus gadus, tāpēc investori, kuri tikai neiesāk savu darbību, domājams, turēs kopieguldījumu fondus ar iebūvētu ar nodokli apliekamu peļņu. Pārdodot šos līdzekļus, var tikt aprēķināti kapitāla pieauguma nodokļi, tāpēc ir svarīgi iekļaut šīs nodokļu izmaksas lēmumā par pāreju uz ETF.
Šis lēmums ir saistīts ar ilgtermiņa ieguvumu salīdzināšanu ar pāreju uz labākiem ieguldījumiem un lielāku sākotnējo nodokli, salīdzinot ar palikšanu mazāk optimālu ieguldījumu portfelī ar lielākiem izdevumiem (tas varētu arī būt jūsu laika tērēšana, kas ir vērts kaut kas).
Paturiet prātā, ka, ja vien jūs dāvināsit vai nevēlēsit savu ETF portfeli, jūs kādu dienu maksāsit nodokli par šiem iebūvētajiem ienākumiem. Tāpēc jūs bieži vien atliek nodokļus, nevis no tiem izvairās.
Kopieguldījumu fondu
Ievietojot naudu kopieguldījumu fondā, darījums notiek ar uzņēmumu, kas to pārvalda - Vanguards, T. Rowe Cenas un pasaules BlackRocks - tieši vai ar brokeru firmas starpniecību. Kopfonda pirkums tiek veikts pēc fonda neto aktīvu vērtības, pamatojoties uz tā cenu, kad tirgus tiek slēgts tajā dienā, vai nākamajā dienā, ja pasūtījumu veicat pēc tirgus slēgšanas.
Pārdodot savas akcijas, notiek tas pats process, bet pretēji. Tomēr nesteidzieties pārāk ātri. Daži kopējie fondi novērtē soda naudu, dažreiz pie 1% no akciju vērtības par priekšlaicīgu pārdošanu (parasti ātrāk nekā 90 dienas pēc pirkšanas).
Investīciju fondi var izsekot indeksiem, bet lielākā daļa tiek aktīvi pārvaldīta. Tādā gadījumā cilvēki, kas tos vada, izvēlas dažādas saimniecības, lai mēģinātu pārspēt indeksu, pēc kura viņi vērtē viņu sniegumu.
Tas var kļūt dārgi. Aktīvi pārvaldītiem fondiem ir jātērē nauda analītiķiem, ekonomikas un rūpniecības pētījumiem, uzņēmumu apmeklējumiem utt. Tas parasti padara ieguldījumu fondu pārvaldīšanu dārgāku - un ieguldītājiem to pieder - nekā ETF.
Gan ieguldījumu fondi, gan ETF ir beztermiņa. Tas nozīmē, ka apgrozībā esošo akciju skaitu var palielināt vai samazināt, reaģējot uz piedāvājumu un pieprasījumu.
Kad noteiktā dienā ienāk vairāk naudas un pēc tam iziet no kopfonda, pārvaldniekiem ir jānovērš nelīdzsvarotība, liekot papildu naudu darbam tirgos. Ja ir neto aizplūde, viņiem ir jāpārdod dažas līdzdalības, ja portfelī nav pietiekami daudz rezerves naudas.
Grunts līnija
Ņemot vērā atšķirības starp diviem fondu veidiem, kurš no jums ir labāks? Tas ir atkarīgs no. Katrs var piepildīt noteiktas vajadzības. Kopfondiem bieži ir jēga ieguldīt neskaidros nišos, tostarp mazāku ārvalstu uzņēmumu akcijās un sarežģītās, bet potenciāli izdevīgās jomās, piemēram, tirgus neitrālos vai garos / īsos akciju fondos, kam raksturīgs ezotērisks riska / atlīdzības profils.
Bet lielākajā daļā situāciju un lielākajai daļai investoru, kas vēlas visu padarīt vienkāršu, ETF ar zemām izmaksām, piekļuves vieglumu un uzsvaru uz indeksu izsekošanu var paturēt malu. Viņu spēja tiešā veidā pakļauties dažādiem tirgus segmentiem padara tos par noderīgiem instrumentiem, ja jūsu prioritāte ir ilgtermiņa bagātības uzkrāšana ar līdzsvarotu, plaši diversificētu portfeli.
Taustiņu izņemšana
- Gan kopieguldījumu fondos, gan ETF ir akciju un / vai obligāciju portfeļi un reizēm kaut kas eksotiskāks, piemēram, dārgmetāli vai preces. Galvenā atšķirība ir tā, ka vairums ETF veic indeksu izsekošanu. Kopējie fondi var izsekot indeksiem, bet lielāko daļu aktīvi pārvalda.
