Uzlabotās indeksācijas definīcija
Uzlabota indeksācija ir ieguldījumu pieeja, kuras mērķis ir pastiprināt pamatā esošā portfeļa vai indeksa atdevi. Uzlabotā indeksēšana arī mēģina samazināt izsekošanas kļūdas. Šis ieguldīšanas veids tiek uzskatīts par hibrīdu starp aktīvo un pasīvo pārvaldību, un to izmanto, lai aprakstītu jebkuru stratēģiju, ko izmanto kopā ar indeksa fondiem, lai pārsniegtu noteiktu etalonu.
PĀRKLĀŠANA UZLABOTI Ciešāka indeksēšana
Uzlabota indeksācija atgādina pasīvu pārvaldību, jo uzlaboti indeksu pārvaldītāji parasti būtiski neatšķiras no komerciāli pieejamiem indeksiem. Uzlabotām indeksēšanas stratēģijām ir zems apgrozījums un tāpēc zemākas maksas nekā aktīvi pārvaldītajiem portfeļiem.
Uzlabota indeksācija atgādina arī aktīvo pārvaldību, jo tā ļauj vadītājiem noteikt platuma novirzes no pamata indeksa. Šīs novirzes var izmantot, lai palielinātu atdevi, samazinātu darījumu izmaksas un apgrozījumu vai palielinātu nodokļu efektivitāti.
Finanšu eksperti ir atšķirīgi jautājumā par to, vai uzlabota indeksēšana ir patiesi aktīva vai pasīva.
Kā darbojas uzlabotā indeksēšana
Investori var īsā apjomā pārdot akcijas, kuru ienākumi ir slikti, un pēc tam izmantot līdzekļus, lai iegādātos tādu uzņēmumu akcijas, kas, viņuprāt, gūs augstu atdevi, faktiski noliecot indeksa fonda svaru. Investori varētu pārsniegt etalonu ilgā laika posmā, konsekventi novēršot viņu pakļaušanu sliktas veiktspējas akcijām un ieņēmumus izmantojot ieguldījumiem citos vērtspapīros.
Uzlabotie indeksu fondi var būt rentablāki nekā parastie indeksu fondi:
- Portfeļa pozicionēšana noteiktā sektorāParedzēt tirguInvestēšana tikai uz konkrētiem vērtspapīriem indeksāAtsevišķu indeksa vērtspapīru novēršana, kuru sagaidāms, ka nepietiekami efektīvi izmantos piesaistīto līdzekļu izmantošanuApkopot tirgus tendences
Uzlaboto indeksu fondu trūkumi
Tā kā uzlabotos indeksu fondus galvenokārt aktīvi pārvalda, ieguldījumiem ir papildu risks pārvaldības riska veidā, turpretī indeksu fondiem jāuztraucas tikai par tirgus risku. Vadītāja sliktā izvēle var kaitēt nākotnes atdevei. Turklāt, tā kā uzlaboti indeksu fondi tiek aktīvi pārvaldīti, tiem ir lielāki pārvaldības izmaksu koeficienti salīdzinājumā ar indeksu kopfondiem.
Paaugstinātiem indeksu fondiem parasti ir izdevumu attiecība no 0, 5% līdz 1%, salīdzinot ar 1, 3% līdz 1, 5% parastiem kopfondiem. Tā kā uzlaboti indeksu fondi tiek aktīvi pārvaldīti, tie parasti ietver augstākus apgrozījuma līmeņus, kas nozīmē lielākas brokeru darījumu maksas un kapitāla pieaugumu. Tie ir arī jaunāki ieguldījumu instrumenti, un tiem nav tik senu sasniegumu, lai salīdzinātu sniegumu.
Uzlabotas indeksēšanas stratēģijas
- Enhanced CashIndex būvniecības uzlabojumiIzstāšanās noteikumiTradicionēšanas uzlabojumiPortfolio veidošanas uzlabojumiTaksu pārvaldītas stratēģijasSmart betaFactor investing
