Kāda ir kapitāla ekonomiskā vērtība (EVE)?
Pašu kapitāla ekonomiskā vērtība (EVE) ir naudas plūsmas aprēķins, kurā ņem visu aktīvu naudas plūsmu pašreizējo vērtību un atņem visu saistību naudas plūsmu pašreizējo vērtību. Atšķirībā no riska ienākumiem un riska vērtības (VAR), banka aktīvu un pasīvu pārvaldīšanai izmanto pašu kapitāla ekonomisko vērtību. Tas ir ilgtermiņa ekonomisks pasākums, ko izmanto, lai novērtētu procentu likmju riska pakāpi.
Vienkāršākā EVE definīcija ir bankas bilances naudas plūsmu tīrā pašreizējā vērtība (NPV). Šis aprēķins tiek izmantots aktīvu un pasīvu pārvaldībai, lai noteiktu bankas ekonomiskās vērtības izmaiņas.
EVE risks tiek definēts kā bankas jutība pret tirgus likmju izmaiņām.
Taustiņu izņemšana
- Pašu kapitāla ekonomiskā vērtība (EVE) ir naudas plūsmas aprēķins, kurā ņem visu aktīvu naudas plūsmu pašreizējo vērtību un atņem visu saistību naudas plūsmu pašreizējo vērtību. Atšķirībā no riska ieņēmumiem un riska vērtības (VAR), banka izmanto pašu kapitāla ekonomiskā vērtība, lai pārvaldītu savus aktīvus un saistības. Tas ir ilgtermiņa ekonomisks pasākums, ko izmanto, lai novērtētu procentu likmju riska pakāpi. Finanšu regulatori pieprasa bankām periodiski veikt EVE aprēķinus.
Izpratne par EVE
Pašu kapitāla ekonomiskā vērtība ir naudas plūsmas aprēķins, no kura visu paredzamo aktīvu naudas plūsmu pašreizējo vērtību atņem no saistībām gaidāmo naudas plūsmu pašreizējā vērtība. Šo vērtību izmanto kā kopējā kapitāla aprēķinu, novērtējot kopējā kapitāla jutīgumu pret procentu likmju svārstībām. Banka var izmantot šo pasākumu, lai izveidotu modeļus, kas norāda, kā procentu likmju izmaiņas ietekmēs tās kopējo kapitālu.
Bankas aktīvu un saistību patiesā tirgus vērtība ir tieši saistīta ar procentu likmēm. Banka izstrādā modeļus ar visiem aktīviem un pasīviem, kas parāda dažādu procentu likmju izmaiņu ietekmi uz tās kopējo kapitālu. Šī riska analīze ir galvenais rīks, kas ļauj bankām sagatavoties pret pastāvīgi mainīgajām procentu likmēm un veikt stresa testus.
Pašu kapitāla ekonomisko vērtību nedrīkst jaukt ar bankas ienākumu profilu. Vispārējs procentu likmju pieaugums var palielināt bankas ienākumus, taču parasti tas izraisītu pašu kapitāla ekonomiskās vērtības samazināšanos, jo pastāv pamata apgrieztā sakarība starp aktīvu vērtībām un procentu likmēm un tieša saistība (vienā virzienā) starp saistību vērtībām un procentu likmes. Tomēr EVE un banku ieņēmumiem ir saistība ar to, ka jo augstāks ir EVE, jo lielāks ir potenciāls palielināt ienākumus nākotnē, ko rada pašu kapitāla bāze.
Banku regulatori pieprasa bankām periodiski veikt EVE aprēķinus.
EVE ierobežojumi
Lai arī obligācijas neto pašreizējo vērtību var aprēķināt diezgan viegli, nākotnes naudas plūsmas var būt grūti noteikt depozītu kontiem un citiem finanšu instrumentiem, kuriem nav termiņa, jo šāda veida produktiem ir nenoteikts ilgums un nevienmērīgas naudas plūsmas. EVE modelētājiem jāizdara pieņēmumi par noteiktām saistībām, kas var atšķirties no realitātes. Turklāt, tā kā EVE ir visaptverošs aprēķins, sarežģītus produktus ar iegultām opcijām nav viegli modelēt.
