Kas ir ieguldījumu pārtraukšana?
Investīciju pārtraukšana ir organizācijas vai valdības darbība, pārdodot vai likvidējot aktīvu vai meitasuzņēmumu. Ja aktīvs netiek pārdots, neieguldīšana attiecas arī uz kapitāla izdevumu samazināšanu, kas var atvieglot resursu pārdalīšanu produktīvākām jomām organizācijas vai valdības finansētā projektā. Investīciju pārtraukšanu var veikt dažādu iemeslu dēļ, no kuriem daži ir aprakstīti turpmāk. Neatkarīgi no tā, vai ieguldījumu pārtraukšanas rezultāts ir finansējuma atsavināšana vai samazināšana, galvenais mērķis ir palielināt ieguldījumu atdevi (IA) izdevumiem, kas saistīti ar ražošanas līdzekļiem, darbaspēku un infrastruktūru.
Izpratne par ieguldījumiem
Investīciju pārtraukšanu vairumā gadījumu galvenokārt motivē resursu optimizācija, lai nodrošinātu maksimālu atdevi. Lai sasniegtu šo mērķi, investīciju pārtraukšana var izpausties kā kapitālizdevumu pārdošana, sadalīšana vai samazināšana. Investīciju pārtraukšanu var veikt arī politisku vai juridisku iemeslu dēļ.
Komoditizācija un segmentēšana
Komerciālo preču mērķa tirgū uzņēmums var identificēt produktu segmentus, kuru rentabilitāte ir augstāka nekā citiem, savukārt ražošanai nepieciešamie izdevumi, resursi un infrastruktūra paliek vienādi abiem izstrādājumiem.
Piemēram, uzņēmums var noteikt, ka tā rūpniecības instrumentu nodaļa aug straujāk un rada lielākas peļņas normas nekā tā patēriņa instrumentu dalīšana. Ja abu nodaļu rentabilitātes atšķirība ir pietiekami liela, uzņēmums var apsvērt iespēju pārdot patērētāju nodaļu. Pēc investīciju pārtraukšanas uzņēmums varētu novirzīt gan pārdošanas ieņēmumus, gan periodiskos kapitāla izdevumus rūpniecības nodaļai, lai maksimāli palielinātu IA.
Neatbilstošu aktīvu ieguldīšana
Uzņēmums var izvēlēties neieguldīt atsevišķus iegādātā uzņēmuma aktīvus, jo īpaši, ja šie aktīvi neatbilst tā vispārējai stratēģijai. Piemēram, uzņēmums, kas koncentrējas uz vietējām darbībām, var pārdot sava iegādātā uzņēmuma starptautisko nodaļu integrācijas sarežģītības un izmaksu dēļ, kā arī pastāvīgi to vadīt. Neieguldīšanas rezultātā iegūstošā sabiedrība var samazināt pirkuma kopējās izmaksas un noteikt ieņēmumu optimālu izlietojumu, kas var ietvert parāda samazināšanu, skaidrās naudas turēšanu bilancē vai kapitālieguldījumu veikšanu.
Politiski un juridiski neieguldījumi
Organizācijas var izlemt atsaukties ieguldījumus saimniecībās, kas vairs neatbilst viņu sociālajam, vides vai filozofiskajam stāvoklim. Piemēram, Rokfelleru ģimenes fonds, kas savu bagātību ieguva no naftas, 2016. gadā nodeva savas enerģijas rezerves, pateicoties naftas kompāniju nepatiesiem paziņojumiem par globālo sasilšanu.
Uzņēmumiem, kas tiek uzskatīti par monopoliem, var būt likumīga prasība veikt ieguldījumu pārtraukšanu, lai nodrošinātu godīgu konkurenci. Piemēram, pēc tam, kad pēc astoņiem tiesas gadiem tiesā tika atzīts par monopolu, AT&T 1984. gadā nodalīja savus septiņus reģionālos uzņēmumus. Pēc investīciju veikšanas AT&T saglabāja tālsatiksmes pakalpojumus, savukārt darbojošie uzņēmumi, kas tika saukti par Baby Bells, sniedza reģionālus pakalpojumus. pakalpojumi.
Taustiņu izņemšana
- Deinvestēšana notiek tad, kad valdības vai organizācijas pārdod vai likvidē aktīvus vai meitasuzņēmumus. Tas var notikt atsavināšanas vai finansējuma samazināšanas veidā. Investīciju pārtraukšana tiek veikta dažādu iemeslu dēļ, sākot no stratēģiskiem un beidzot ar politiskiem un vides jautājumiem. Piemēram, vairāki institucionālie investori ir sākuši atsavināt savu daļu no fosilā kurināmā, izjūtot spiedienu no klientiem un bezpeļņas organizācijām.
Investīciju pārtraukšanas piemērs
Dezinvestēšana fosilā kurināmā jomā ir visredzamākais un nesenākais piemērs ar ieguldījumiem, kas saistīti ar politisko un vides aizsardzību. 2011. gadā studenti koledžas pilsētiņās sāka pieprasīt, lai viņu dotāciju fondi, kas ir vieni no bagātākajiem institucionālajiem investoriem pasaulē. sāk dalīties ar fosilā kurināmā uzņēmumiem, jo tie bija lielākie oglekļa piesārņotāji.
Kustība aptver 37 valstis, un tās rezultātā tika atsavināti aktīvi 6, 2 triljonu dolāru vērtībā, teikts Arabella Advisors 2018. gada septembra ziņojumā. Tūkstoš institucionālo investoru, ieskaitot apdrošināšanas kompānijas, valsts ieguldījumu fondus un pensiju fondus, ir apņēmušies atsavināt aktīvus, kas saistīti ar fosilo degvielu. Ziņojumā piedēvētā fosilā kurināmā atsavināšanas gadījumu skaita pieaugums ir saistīts ar morālo spiedienu, kas aizvietoja finanšu un fiduciāros pienākumus, pieaugot kustībai un samazinoties lielāko naftas kompāniju krājumiem.
Weyerhauser Co. (WY) ir stratēģiskas ieguldījumu pārtraukšanas piemērs. Vašingtonā bāzētais uzņēmums bija papīra un papīra izstrādājumu ražotājs līdz 2004. gadam. Kopš tā gada tas ir nodalījis savas darbības, pārdodot celulozes ražošanas biznesu un pārceļoties uz kokmateriāliem un nekustamo īpašumu.
