Piecdesmito gadu beigās Nikolā Darvas bija puse no visvairāk apmaksātajām deju komandām šovbiznesā. Viņš bija pasaules tūres vidū, dejoja pirms izpārdotajiem pūļiem. Tajā pašā laikā viņš bija ceļā uz tagad aizmirstās Volstrītas leģendu, brīvajā laikā pērkot un pārdodot krājumus, pētījumiem izmantojot tikai Barrona nedēļas laikrakstu un nosūtot telegrammas saziņai ar savu brokeri. Tomēr Darvas ieguldīja 36 000 USD ieguldījumu vairāk nekā 2, 25 miljonos USD trīs gadu laikā. Daudzi tirgotāji apgalvo, ka Darvas metodes joprojām darbojas, un mūsdienu investoriem vajadzētu izpētīt viņa 1960. gada grāmatu "Kā es nopelnīju USD 2 miljonus akciju tirgū". Lasiet tālāk, kā mēs aplūkojam Darvas Box tirdzniecības metodi.
Darvas kurš?
Nikolā Darvas ceļš uz akciju tirgus bagātību bija neparasts. Viņš aizbēga no dzimtās Ungārijas nacistu priekšā. Galu galā viņš atkalapvienojās ar savu māsu, un viņi pēc Otrā pasaules kara sāka profesionāli dejot Eiropā. Kad viņš neuzstājās, viņš pavadīja neskaitāmas stundas, pētot akciju tirgu. Viņš ieguva izpratni par to, ka krājumi ir riskanti, un bagātības atslēga ir peļņas gūšana.
Darvass uzsāka savu tirdzniecības karjeru spekulatīvajos Kanādas akciju tirgos, un viņa pirmais pirkums ļāva sasniegt vairāk nekā 200% peļņu. Sākotnējie viņa panākumi bija īslaicīgi, un neapstrādātie un mazie Kanādas tirgi drīz vien atņēma viņa peļņu, bet pēc tam dažus. Pēc vairākiem gadiem viņš vērsās Ņujorkas biržā un ienesa tirgū mentalitāti.
Tirdzniecības filozofija
Toreiz tirdzniecība nebija viegla. Fondu ieguldījumiem 1950. gados bija nepieciešams pilna servisa brokeris. Kvalitatīvu, dividendes maksājošu akciju pirkšana bija visizplatītākā ieguldījumu filozofija. Komisija bija augsta, un investori deva priekšroku ienākumiem no dividendēm, nevis kapitāla pieaugumam. Darvas ienesa šajā tirgū savu unikālo tehniski fundamentālo investīciju teoriju, neņemot vērā dividendes un skaidri noteiktos pārtraukšanas punktus.
Tirdzniecības kandidātu identificēšanai Darvas izmantoja atšķirīgu pamata filtru. Viņš meklēja nozares, kurās, kā paredzēts, nākamajos 20 gados veiks labi. Piecdesmitajos gados elektronika, raķetes un raķešu tehnoloģija aizrauj Amerikas sabiedrību. Šo nozaru uzņēmumi gūtu labumu no revolucionāriem jauniem produktiem, kas novestu pie eksponenciāla ienākumu pieauguma.
Šādi domājot, Darvs no sava akciju tirgus vēstures pētījuma bija uzzinājis, ka viņš varētu gūt lielu peļņu, ja varētu paredzēt nākamo lielo lietu. Viņš savā grāmatā atzīmē, ka 1800. gadu beigās dzelzceļa kompānijas valdīja Volstrītu; paaudzi vēlāk topošās tehnoloģijas pārstāvēja automobiļu uzņēmumi. Investori vienmēr meklēja kaut ko jaunu un aizraujošu. Lai atrastu krājumus ar vislielāko potenciālu, viņa pētījums norādīja, ka jums jāatrod nozares ar vislielāko potenciālu.
Stratēģija
No attīstīto nozaru saraksta Darvas izveidotu novērošanas sarakstu ar vairākiem krājumiem no katras nozares. Dienas komisijas struktūras dēļ viņš koncentrējās uz akcijām ar augstāku cenu. Ar fiksētām komisijām tirdzniecības izmaksas, balstoties uz akciju, strauji samazinājās, palielinoties akciju cenai. Lai gan tas neradīja bažas pirkšanas un turēšanas investoram, Darvas saprata, ka ievērojama viņa tirdzniecības peļņas daļa tiks zaudēta komisijām, ja viņš nebūs piesardzīgs. Mūsdienu investori var aplūkot akciju cenu kā filtru, kas norāda, ka uzņēmumam ir zināma stabilitāte - šodienas tirgos fundamentālu iemeslu dēļ ļoti zemu cenu akcijas bieži paliek zemas.
Bruņojies ar savu tirdzniecības kandidātu sarakstu, Darvas vēroja zīmi, ka krājumi ir gatavi pārvietošanai. Vienīgais rādītājs, ko viņš izmantoja, bija apjoms, vērojot, vai viņa īsajā tirdzniecības kandidātu sarakstā nav liela apjoma. Kad viņš pamanīja neparastu daudzumu, viņš sazināsies ar savu brokeri un pieprasīja ikdienas cenas.
Viņš meklēja akciju tirdzniecību šaurā cenu diapazonā, kuru viņš definēja, izmantojot precīzu noteikumu kopumu. Augšējā robeža bija augstākā cena, ko akcijas sasniedza pašreizējā avansa veidā un kura netika iekasēta vismaz trīs dienas pēc kārtas. Zemākā robeža bija jauna trīs dienu zema robeža, kas notika vismaz trīs dienas pēc kārtas.
Pēc diapazona noteikšanas viņš piesaista savu brokeri ar pirkšanas rīkojumu tieši virs tirdzniecības diapazona augšdaļas un stop-loss rīkojumu tieši zem diapazona apakšas. Atrodoties stāvoklī, viņš izsekoja savu pieturu, pamatojoties uz rīcību krājumā. Pēc viņa pieredzes, kastes bieži "sakrauj", kas nozīmēja, ka, izveidojot jaunus krājumus, viņi izveidoja jaunus kastu modeļus. Katru reizi, kad tika pabeigta jauna kastes izveidošana, Darvas palielināja savu pieturvietu līdz daļai zem jaunā tirdzniecības diapazona jaunā dibena.
Peļņas gūšana Lorillardā
Tirdzniecībā attēls ir tūkstoš vārdu vērts, un, lai iegūtu skaidrāku izpratni par viņa metodi, mēs varam aplūkot piemēru no Darvas grāmatas. 1957. gada beigās Darvas uzstājās Saigonā, Vjetnamā (mūsdienu Hošiminā) un pamanīja apjoma pieaugumu uzņēmumā Lorillard Tobacco Co. Viņš sāka cieši sekot līdzi akcijai, lūdzot savam brokerim sākt sniegt ikdienas piedāvājumus.
A. Viņš identificēja Lorillard nozari un uzzināja, ka tajā tiek pārdotas daudz Kent un Old Gold cigarešu. Kaut arī cigaretes šajā laikā nebija tehnoloģiju krājums, tā bija augoša nozare, pirms uz katra iepakojuma parādījās ASV vispārējā ķirurga brīdinājums.
B. Viņš nopirka 200 Lorillard akcijas 27½ vērtībā, jo tas izlauzās virs kastes.
C. Diemžēl viņa pieturvieta plkst. 26 tika sasniegta dažas dienas vēlāk, kad akciju cena atkal nonāca lodziņā.
D. Redzot pastāvīgu izturību, vēlreiz apstiprināja savu pārliecību, ka akcijas palielināsies, un Darvas atpirka 200 akcijas ar 28 ¾.
E. Pārliecināts par savu izvēli, Darvas nopirka vēl 400 akcijas pa 35 un 36½.
F. Turpinot izturību pēc krituma 1958. gada februārī, notika vēl viens 400 akciju pirkums pie 38.
G. Lai nopelnītu naudu cita krājuma iegādei, Darvas slēdza visu savu pozīciju 57 gadu vecumā ar peļņu vairāk nekā 60% apmēram sešu mēnešu laikā. Salīdzinājumam - Dow Jones rūpniecības vidējais rādītājs tajā pašā laika posmā pieauga par 7, 5%.
Vienkāršā Darvas metode, ko izmanto, lai gūtu labumu no Lorillard, var darboties arī pašreizējos tirgos. Bet tagad internets ir aizstājis telegrāfu, un tas arī nodrošina reālā laika citātus, novēršot nepieciešamību gaidīt Barrona piegādi sestdienas rītā. Liela apjoma izlaušanos ir samērā vienkārši izdarīt, un tāda peļņa kā Darvas gūtā peļņa ir iespējama, ja tirgotāji izmanto viņa disciplinēto pieeju.
Grunts līnija
Liela daļa Nikolaja Darvas panākumu izriet no viņa uzticības viņa tirdzniecības stratēģijai. Viņš prata pārvaldīt risku un gūt peļņu no galda, pirms pozīcijai bija iespēja mainīt pozīciju.
