Kas ir pieblīvēts īss?
Pārpildīts īss ir darījums īsā pusē ar lielu dalībnieku skaitu, kas ievērojami palielina īsas izspiešanas risku. Pārpildīts īss var rasties jebkurā aktīvu klasē - akcijās, obligācijās, precēs vai valūtās. Ja uz pieblīvēta īsa spiediena rodas īss spiediens, tas var radīt ievērojamus zaudējumus - īpaši, ja dalībnieki nav izmantojuši stop-loss rīkojumu.
Izpratne par pārpildīto īso
Apsveriet šo piemēru, lai palīdzētu izprast psiholoģiju, kas ir aizpildīta ar īsu tirdzniecību. Iztēlojieties lielu skaitu cilvēku, kuri ir pieblīvēti nelielā telpā, lai līdzvērtīgi komatā bīstamai būtnei, piemēram, klaburčūskai vai milzu zirneklim, apskatītu morbidā valdzinājumu. Ko darīt, ja pēkšņi atdzīvojas klaburčūska vai zirneklis? Liekot izkļūt no istabas, var rasties smagi miesas bojājumi un gūt traumas, cilvēkiem skrāpjot pēc iespējas ātrāk. Kad tas notiek tirgū, mēs redzam līdzīgu motokrātu, lai segtu pozīcijas, un traumu vietā zaudējumi ir nodeva, kas tiek iekasēta no pūļa.
Taustiņu izņemšana
- Pārpildīti šorti attiecas uz lielu daudzumu īso pozīciju uz vienu akciju, valūtu vai citu aktīvu. Pārblīvētie šorti ir ļoti jutīgi pret īsu izspiešanu, ja tirgus pagriežas. Īsa interese ir galvenais veids, kā identificēt pieblīvētu īso pozīciju, un tirgotājiem vajadzētu dot pauzi. pirms uzlikšanas.
Kad notiek pārpildīti šorti?
Pārblīvētu šortu parasti ir daudz lāču tirgus beigu galā. Akciju tirgos buļļu tirgus sākumu bieži raksturo masīva pārblīvētu īso darījumu apsekošana, kā rezultātā etalonindeksiem palielinoties un panākot ievērojamu progresu, kā tas notika 2003. gada martā un atkal 2009. gada martā, līdz ar Lielās recesijas noslēgumu.. Pārpildīts īss var arī pēkšņi beigties ar uzņēmumiem raksturīgiem jaunumiem, piemēram, pārņemšanu vai peļņas palielināšanu, kas izraisa būtisku īsu spiedienu. Piemēram, 2015. gadā kafijas pākstiņu ražotājs Keurig Green Mountain Inc. pieauga aptuveni par 70%, pateicoties ziņām par pārņemšanu, kas izraisīja spiedienu, lai pēkšņi izbeigtu ilgtermiņa pārpildītu īso akciju tirdzniecību.
Pārmērīgu šortu uzraudzība
Investori var identificēt pieblīvētus šortus, analizējot tādus rādītājus kā īsās procentu likmes un akciju īsās procentu likmes (SIR). Ja šie rādītāji uzrāda strauju pieaugumu, tas var liecināt, ka īsās tirdzniecības darījumi kļūst pieblīvēti. Šajā gadījumā perspektīva gūt nelielu peļņu, sekojot (lācīgajai) tendencei, ir jāsalīdzina ar risku ciest ievērojamus zaudējumus, ja saīsinātos šorti.
Pārpildītu šortu piemērs Forex tirgū
Aizdevums, kas ņemts ārvalstu valūtā, ir īsa pozīcija tajā. Tas notiek tāpēc, ka persona vai uzņēmums parasti konvertē aizdevumu ārvalstu valūtā vietējā valūtā, bet iespējamā atmaksa tiek veikta ārvalstu valūtā. 2015. gadā desmitiem tūkstošu Austrumeiropas patērētāju saskārās ar strauji augstākām Šveices frankos denominētu hipotēku kredītu atmaksas izmaksām pēc tam, kad Šveice tā gada janvārī negaidīti atcēla franka valūtas kursa ierobežojumu attiecībā pret euro. Šie patērētāji bija aizņēmušies Šveices frankos, jo procentu likmes bija zemākas nekā aizdevumiem vietējā valūtā.
Diemžēl vairuma tirgus dalībnieku uzskats, ka Šveice turpinās ierobežot Šveices franka maiņas kursu, padarīja īso Šveices franku tirdzniecību par ārkārtīgi pieblīvētu.
Vēl viens pārpildītas īstermiņa tirdzniecības piemērs valūtas tirgū ir apjomīgā pārnesumu tirdzniecība, kas ietvēra Japānas jenas saīsināšanu un ilgāku laiku aktīviem ar augstāku ienesīgumu no 2005. līdz 2008. gadam.
