Galvenās kustības (vai ne)
Dažreiz pasaules finanšu tirgi aizrauj investorus ar eiforiju izraisošu kāpumu. Dažreiz viņi nobiedē investorus ar paniku satraucošām pilēm. Dažreiz viņi iemidzina investorus gulēt ar prātu satraucošiem konsolidācijas diapazoniem. Šobrīd mēs atrodamies vienā no šiem konsolidācijas diapazoniem, un tas ietekmē ļoti dažādas aktīvu klases.
Šie garlaicīgie konsolidācijas diapazoni bieži attīstās pirms svarīgiem ekonomikas paziņojumiem, piemēram, rītdienas Federālā atvērtā tirgus komitejas (FOMC) monetārās politikas paziņojuma publiskošanas. Mierīgā laikā pirms paziņojuma ieguldītājiem ir tendence samazināties tirdzniecības apjomam un nepastāvībai, apmetoties, lai gaidītu ziņas.
Šajā gadījumā analītiķi gaida, vai FOMC plāno noskaidrot ne tikai savus nodomus paaugstināt procentu likmes 2019. gadā, bet arī plānus likvidēt savu bilanci, izmantojot kvantitatīvās ierobežošanas programmu. Būtībā FOMC varētu signalizēt par vienu no četrām dažādām monetārās politikas kombinācijām:
- Tas varētu turpināt paaugstināt likmes un saglabāt nemainīgu vēja tempu. Tas varētu turpināt likmju paaugstināšanu, bet palēnināt vēja samazinājuma tempu. Tas varētu pārtraukt likmju paaugstināšanu un nemainīt vēja tempu nemainīgā stāvoklī.Varētu pārtraukt likmju paaugstināšanu, bet palēniniet vēja ātrumu.
1. risinājums, iespējams, liktu investoriem sākt pārdot akcijas, baidoties no ekonomikas lejupslīdes un pastāvīga spiediena uz obligāciju tirgu, mazinātu ieguldītāju uzticību. 2. vai 3. risinājums, iespējams, pagarinātu konsolidāciju, jo tie atstātu investorus neskaidrus par nākotni. 4. risinājums, iespējams, liks investoriem turpināt pirkt akcijas, jo cerība uz ilgstošu ekonomisko izaugsmi un pastāvīga stimulēšana obligāciju tirgū palielinātu ieguldītāju uzticību.
Aplūkojot jēlnaftas cenu diagrammu, jūs varat redzēt pašreizējo investoru nenoteiktību par pasaules ekonomikas stiprumu. Kad investori paredz globālās ekonomikas izaugsmi, viņi mēdz paaugstināt naftas cenas augstāk, cerot, ka spēcīga ekonomika radīs spēcīgu pieprasījumu. Un otrādi, kad investori paredz izaugsmes palēnināšanos vai sarukumu, viņi mēdz pazemināt naftas cenas.
Jēlnafta trīs nedēļas ir nostiprinājusies tajā, kas var kļūt par apgrieztās galvas labo plecu un pleciem bullish apgrieztā stāvoklī. Varbūt rītdienas FOMC paziņojums būs pietiekams katalizators, lai piespiestu izlauzties jēlnaftā.
S&P 500
Gada pirmajā nedēļā S&P 500 bija sliktāki par Russell 2000, jo investori vairāk naudas ieguldīja mazkapitāla akcijās nekā lielkapitāla akcijas, cerot, ka 2019. gadā izaugsme paātrināsies. akciju tirgus mītiņu laikā pārspēj lielizmēra akcijas.
Tomēr pēdējo trīs nedēļu laikā Russell 2000 salīdzinājumā ar S&P 500 (RUT / SPX) relatīvā stipruma diagramma ir konsolidējusies mazākā paplašinošā ķīļa shēmā lielākā paplašināšanās ķīļa shēmā, jo investori ir gājuši uz priekšu un atpakaļ viņu entuziasms par mazkapitāla akciju izaugsmes potenciālu un vēlme pēc papildu stabilitātes, kas parasti rodas no lielkapitāla akcijām. Varbūt rītdienas FOMC paziņojums būs pietiekams katalizators, lai piespiestu izlauzties RUT / SPX relatīvā stipruma diagrammā.
:
Federālā atvērtā tirgus komitejas sanāksme - FOMC sanāksme
Kāpēc deflācija ir Centrālās bankas sliktākais murgs?
Kā atšķiras S&P 500 un Russell 2000 indeksi
Riska indikatori
Pat CBOE volatilitātes indekss (VIX) ir konsolidējies tajā, kas varētu izrādīties galvas un plecu bullish apgrieztā virziena labais plecs. (Tas būtu bullish apgriešanās modelis uz VIX, jo VIX ir apgriezts indikators. Tas pārvietojas augstāk, jo investori kļūst lācīgāki un zemāki, jo investori kļūst bullish.)
Šķiet, ka investori vienkārši nedomā par to, vai viņi uzskata, ka FOMC gatavojas palielināt akciju tirgu vai to izsmiet. Viena lieta, ko mēs varam pateikt no VIX diagrammas, tomēr ir tā, ka pašreizējā konsolidācijas diapazonā ir atbalsta līmenis, kas ir augstāks nekā gan atbalsta līmenis, kas mijiedarbojās ar diagrammu 2018. gada novembrī, gan atbalsta līmenis, kas mijiedarbojās ar diagrammu no 2018. gada augusta līdz oktobra sākumam. Tas mums saka, ka investori ir vairāk noraizējušies par iespējamo atkāpšanos, pateicoties FOMC vilinošam paziņojumam, nekā viņi ir bijuši iepriekš.
:
Stratēģijas, kā efektīvi tirgot nepastāvību ar VIX
Kas ir apgrieztā korelācija?
Finanšu tirgi: kad pārņem bailes un alkatība
Grunts līnija: Rīt visu varētu mainīt
Konsolidācijas diapazoniem, kuru rezultātā tiek sagatavoti nozīmīgi ekonomiskie paziņojumi, bieži seko ilgstoši pārtraukumi pēc paziņojuma. Interesanti, ka sākotnējā tirgus reakcija uz paziņojumu bieži ir nepareiza. Cenas ātri pārvietosies vienā virzienā tūlīt pēc paziņojuma, lai tikpat ātri apgrieztos un sāktu virzīties pretējā virzienā.
Kad FOMC rīt pulksten 14:00 EST publicēs savu monetārās politikas paziņojumu, vērojiet, kā tirgus reaģē, sakārtojiet sevi un tad sāciet virzīties uz jauno tendenci.
